維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定
有條件有能力有信心
亦明

    6月中旬以來(lái)，滬深股市出現(xiàn)了一輪較大幅度的調(diào)整。伴隨指數(shù)下跌，市場(chǎng)上的恐慌和焦慮情緒已引起社會(huì)各方高度關(guān)注。

    資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，事關(guān)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局，事關(guān)數(shù)千萬(wàn)投資者切身利益。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，股市漲漲跌跌本屬正?，F(xiàn)象。尤其是去年7月以來(lái)，A股市場(chǎng)已經(jīng)累積了較大漲幅，本身也有調(diào)整整固的內(nèi)在要求。然而，就此次調(diào)整的態(tài)勢(shì)看，指數(shù)下行速率之快，個(gè)股下跌幅度之猛，在A(yíng)股歷史上都較為少見(jiàn)。大起大落不利于市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，促使A股市場(chǎng)重新回歸理性軌道，已成為當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)展的迫切任務(wù)。

    維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，我們有充分條件。就宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行而言，上半年總體平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式大量涌現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)完全可以長(zhǎng)期保持中高速增長(zhǎng)，邁向中高端，這為資本市場(chǎng)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基本面；就市場(chǎng)本身而言，也已進(jìn)入發(fā)展改革的“快車(chē)道”。大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)是一項(xiàng)戰(zhàn)略任務(wù)，支持境內(nèi)外長(zhǎng)期資金入市，培育和壯大機(jī)構(gòu)投資者，適時(shí)啟動(dòng)深港通、完善滬港通，積極穩(wěn)妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，加強(qiáng)上市公司監(jiān)管，鼓勵(lì)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展等，都將進(jìn)一步夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)。綜言之，當(dāng)前，改革開(kāi)放紅利繼續(xù)釋放的趨勢(shì)沒(méi)有改變，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的勢(shì)頭沒(méi)有改變，市場(chǎng)流動(dòng)性總體充裕的基本面沒(méi)有改變，居民大類(lèi)資產(chǎn)配置的格局沒(méi)有改變，資本市場(chǎng)持續(xù)改革開(kāi)放的進(jìn)程沒(méi)有改變。

    維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，我們有足夠能力。最近一段時(shí)間以來(lái)，中國(guó)人民銀行運(yùn)用降息降準(zhǔn)、連續(xù)逆回購(gòu)等多種貨幣政策工具，促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性保持在合理水平；養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法公開(kāi)征求意見(jiàn)；中國(guó)證監(jiān)會(huì)及相關(guān)機(jī)構(gòu)密集打出“組合拳”，包括允許融資融券合約展期、優(yōu)化融資融券客戶(hù)擔(dān)保物違約處置標(biāo)準(zhǔn)和方式、大幅調(diào)降A(chǔ)股交易費(fèi)率、中國(guó)證券金融公司大幅增資擴(kuò)股、嚴(yán)打市場(chǎng)違法違規(guī)行為及大幅減少新股發(fā)行等。隨著政策舉措效應(yīng)的逐步釋放，將對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定形成強(qiáng)有力的支撐。A股市場(chǎng)已走過(guò)20多年的發(fā)展歷程，在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)極端情況方面，我們已積累了不少經(jīng)驗(yàn)，也有很多政策儲(chǔ)備，通過(guò)各方協(xié)調(diào)配合、形成合力，完全有能力促使市場(chǎng)擺脫一時(shí)之“危”。

    對(duì)于資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，我們也要有堅(jiān)定信心。信心比金子還寶貴。投資者對(duì)未來(lái)的預(yù)期如何，對(duì)于市場(chǎng)運(yùn)行往往會(huì)帶來(lái)重大影響。前一段時(shí)間，投資者對(duì)于杠桿因素產(chǎn)生恐慌情緒，但根據(jù)目前已公布的數(shù)據(jù)，證券公司融資融券業(yè)務(wù)運(yùn)行正常、風(fēng)險(xiǎn)可控，場(chǎng)外配資的風(fēng)險(xiǎn)也已有相當(dāng)程度的釋放。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近期大幅調(diào)整之后，內(nèi)在穩(wěn)定力量也在增強(qiáng)。對(duì)于廣大投資者而言，此時(shí)需要的是信心而不是恐慌。在市場(chǎng)上漲時(shí)，非理性追漲很危險(xiǎn)；在市場(chǎng)大幅調(diào)整后，非理性殺跌同樣不可取。

    風(fēng)雨之后見(jiàn)彩虹。回首中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展之路，并非一條坦途。我們走過(guò)彎路，有過(guò)波折。市場(chǎng)正是在每一次總結(jié)教訓(xùn)、汲取經(jīng)驗(yàn)中成長(zhǎng)的。此次大幅波動(dòng)對(duì)于市場(chǎng)是又一次洗禮，市場(chǎng)參與各方應(yīng)認(rèn)真反思，共同總結(jié)，共同努力，建設(shè)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展的資本市場(chǎng)。