第一節(jié) 電工鋁桿 行業(yè) 存在的問題及應對策略

一、存在問題

全國擁有80臺套以上的鋁連鑄連軋機，除少量機組由國外引進外，主要由國內(nèi)生產(chǎn)。近二年，每年可望新增約10臺套。80臺套機組將擁有生產(chǎn)80萬噸以上鋁桿的能力，能制成120萬噸鋼芯鋁絞線；此外，利用原有半連續(xù)澆鑄機生產(chǎn)方錠，用橫列式軋機軋鋁桿的生產(chǎn)方式和水平引鑄鋁桿方法，粗略估計，這二種方法尚可生產(chǎn)20萬噸至30萬噸的鋼芯鋁絞線。全國鋁桿的生產(chǎn)能力遠大于實際所需的數(shù)量，在主要生產(chǎn)廠任務十分飽滿的情況下，其它有些工廠的連鑄連軋機年產(chǎn)才只有1千至2千噸，尚未發(fā)揮應有效益，給企業(yè)帶來不少麻煩。

二、應對策略

1、提高技術(shù)創(chuàng)新能力、裝備水平、管理水平，加快人力資源開發(fā)等方面推進其高質(zhì)化進程作為我國電工鋁桿 行業(yè) 繼續(xù)前進的方向和基本任務。

2、通過國家政府干預和政策導向及企業(yè)運用市場機制實現(xiàn) 行業(yè) 有效整合，促進我國電工鋁桿工業(yè)良性、高水平、高效的持續(xù)進步與發(fā)展。

第二節(jié) 行業(yè) 發(fā)展預測 分析

一、產(chǎn)品需求特點發(fā)展預測

電力電纜的產(chǎn)品特點：

1、受氣候條件和周圍環(huán)境影響小，傳輸性能穩(wěn)定，可靠性高。

2、具有向超高壓，大容量發(fā)展的更為有利的條件，如低溫，超導電力電纜等。

鋁桿必須滿足電力電纜的這種需求，并且，隨著國家環(huán)境保護力度的加強，環(huán)保也成為下游產(chǎn)業(yè)應用所必須考慮的，因此，產(chǎn)品需求特點表現(xiàn)為高可靠性、環(huán)保性等。

二、 行業(yè) 發(fā)展趨勢 分析

產(chǎn)業(yè)整合是中國鋁加工業(yè)發(fā)展的必由之路。國務院關(guān)于《促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定》和《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄》的出臺，標志著鋁加工業(yè)在未來幾年中產(chǎn)業(yè)整合力度會不斷加大。而生產(chǎn)能力的逐步釋放，國內(nèi)外市場競爭的加劇，都會對這種整合起到推波助瀾的作用。

未來我國鋁加工工業(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資源整合、高精度鋁板帶材產(chǎn)量快速增長、大力發(fā)展節(jié)能鋁桿、逐步淘汰落后技術(shù)裝備和低質(zhì)產(chǎn)品、發(fā)展安全型工藝技術(shù)等五大趨勢。

第三節(jié) 電工鋁桿 行業(yè) 投資機會 分析

一、政策支持情況 分析

《促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定》和《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄》的出臺，標志著鋁加工業(yè)在未來幾年中產(chǎn)業(yè)整合力度會不斷加大。鋁業(yè)“十一五” 規(guī)劃 也為鋁業(yè)的發(fā)展提供了良好的政策支持。

二、技術(shù)獲得情況 分析

中鋁貴州分公司成功開發(fā)1060合金圓鋁桿：

2009年10月，隨著一卷卷銀光熠熠的合金圓鋁桿的成功下線，1060合金圓鋁桿在電解鋁廠鑄造二車間開發(fā)成功，這是繼貴州分公司在開發(fā)出6201合金圓鋁桿后,又成功開發(fā)的一項高附加值鋁桿新產(chǎn)品，該產(chǎn)品的問世，豐富了分公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加了分公司的市場竟爭力。

三、市場機會 分析

隨著中國經(jīng)濟持續(xù)快速的增長，為線纜產(chǎn)品提供了巨大的市場空間，中國市場強烈的誘惑力，使得世界都把目光聚焦于中國市場，在改革開放短短的幾十年，中國線纜制造業(yè)所形成的龐大生產(chǎn)能力讓世界刮目相看。伴隨著中國電線電纜 行業(yè) 高速發(fā)展，新增企業(yè)數(shù)量不斷上升， 行業(yè) 整體技術(shù)水平得到大幅提高，也吸引了為數(shù)不少的外資進駐中國。

電線電纜 行業(yè) 雖然只是一個配套 行業(yè) ，卻占據(jù)著中國電工 行業(yè) 1/4的產(chǎn)值。它產(chǎn)品種類眾多，應用范圍十分廣泛，涉及到電力、建筑、通信、制造等 行業(yè) ，與國民經(jīng)濟的各個部門都密切相關(guān)。電線電纜還被稱為國民經(jīng)濟的“動脈”與“神經(jīng)”，是輸送電能、傳遞信息和制造各種電機、儀器、儀表，實現(xiàn)電磁能量轉(zhuǎn)換所不可缺少的基礎性器材，是未來電氣化、信息化社會中必要的基礎產(chǎn)品。

電線電纜 行業(yè) 的快速發(fā)展，為電工鋁桿 行業(yè) 創(chuàng)造了良好的市場機會。

第四節(jié) 電工鋁桿 行業(yè) 投資進入風險 分析

一、進入壁壘 分析

1、市場進入壁壘

1）規(guī)模經(jīng)濟（economies of scale）

電工鋁桿 行業(yè) 的新進入者必須以較大規(guī)模生產(chǎn)的方式進入市場，否則將不得不面對成本劣勢的現(xiàn)實。

2）產(chǎn)品差異化（product differentiation）

下游應用對電工鋁桿的技術(shù)、產(chǎn)品品質(zhì)要求較高，消費者對市場中電工鋁桿原有品牌的認同會迫使新進入者不得不花費巨資來克服消費者的品牌忠誠度所帶來的不利影響。而對于一個新進入者來說，這一塊可能完全是一個空白。

3）資金需求

當進入的 行業(yè) 需要大量的資金時，會對新進入者構(gòu)成相當?shù)恼系K，尤其是在廣告和研發(fā)等方面的有去無回投資，需要新進入者有足夠的勇氣。同時資金實力還會對顧客的信任、渠道的信心等方面構(gòu)成很大的影響。

4）與規(guī)模無關(guān)的成本劣勢

原有企業(yè)通過經(jīng)驗的積累、勞動力學習曲線等方式所形成新進入者所不具備的成本優(yōu)勢。同時構(gòu)成與規(guī)模無關(guān)的成本劣勢的因素還包括專利權(quán)、政府補貼以及由于通貨膨脹或匯率變化所形成的設備初置價格上漲等情況。經(jīng)驗曲線類似于學習曲線，對于這個 行業(yè) 的先進入者來說，他們在這個 行業(yè) 多年所積累下來的經(jīng)驗更有利于節(jié)約成本，而新進入者由于缺乏相應的熟練人才，雖然具有一定的后發(fā)優(yōu)勢，但這種后發(fā)優(yōu)勢往往與那些老手比起來就幼稚的多了。所以經(jīng)驗對于這些新加入者來說仍然存在一定的壁壘。

5）獲得經(jīng)銷渠道

新進入者除了需要將產(chǎn)品生產(chǎn)出來以外，還必須構(gòu)建通往消費者的渠道。在這方面新進入者往往存在一定劣勢，比方說他們往往很難獲得經(jīng)銷商的信任，而必須支付更昂貴的代價。

2、可以選擇不同方式進入

先入戰(zhàn)略和跟進戰(zhàn)略是企業(yè)重要的進入和定位策略，這兩種有明顯差異的策略，都既可以為企業(yè)帶來巨大的利潤和發(fā)展前景，也暗藏著相當多的風險，需要付出極大的成本。如何選擇需要企業(yè)認真權(quán)衡利弊。企業(yè)要更好地生存和發(fā)展壯大，必須在競爭手段和 市場發(fā)展 上花力氣、做文章。

研究 表明，一般而言，市場先驅(qū)者的市場占有率往往勝過后來者。盡管如此，后來者只要采取合適的市場策略，仍有機會取得成功。許多 行業(yè) ，一旦先驅(qū)者取得了一定的地位，往往就是堅不可摧的， 行業(yè) 也不例外。

二、主要風險

（一）政策風險

國家政策對調(diào)整電工鋁桿 行業(yè) 的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有很大的作用。國家鼓勵發(fā)展技術(shù)含量高的深加工產(chǎn)品，以改變高端產(chǎn)品主要依靠進口的局面。從政策 分析 ，我國電工鋁桿的政策風險相對較小。

（二）技術(shù)風險

技術(shù)進步對一個 行業(yè) 的發(fā)展有比較大的影響，由于電工鋁桿主要應用于電線電纜，因此，有效提高國產(chǎn)鋁導線的導電性及力學性能，以便在輸電過程中節(jié)約電能損耗，這些問題是電工鋁桿生產(chǎn)企業(yè)應加強研發(fā)的重要課題。電工鋁導體的電導率每提高一個百分點，全國每年少損耗數(shù)億度電，效益相當可觀。

（三）市場風險

原鋁是電工鋁桿生產(chǎn)的必備材料，目前我國原鋁產(chǎn)量供過于求，不會影響電工鋁桿生產(chǎn)的原料供給。但是鋁價格經(jīng)常變動，鋁價的波動直接影響鋁盤企業(yè)的生產(chǎn)成本。

鋁加工 行業(yè) 是一個高能耗的 行業(yè) ，因此，電價等能源價格的上漲將使生產(chǎn)成本大幅上漲，影響企業(yè)的供給能力。如國家發(fā)展改革委規(guī)定，對電解鋁、鐵合金、電石、燒堿、水泥、鋼鐵等6個高耗能 行業(yè) 按照國家 產(chǎn)業(yè)政策 的要求，區(qū)分淘汰類、限制類、允許和鼓勵類企業(yè)試行差別電價。電價的提高，將促使鋁 行業(yè) 中能耗高，技術(shù)落后的生產(chǎn)企業(yè)關(guān)停部分產(chǎn)能。

（四）財務風險

制度及財務人員崗位責任制。這些制度的建立是公司財務內(nèi)部控制的有力保障。但財務管理制度和財務人員崗位責任制需要不斷完善和發(fā)展，需要不斷落實，檢查和監(jiān)督，也存在公司有關(guān)人員在執(zhí)行有關(guān)規(guī)章制度時由于未能正確理解，把握和執(zhí)行相關(guān)規(guī)定而導致財務管理制度不能有效貫徹的可能，因此公司面臨財務內(nèi)部控制風險。

由于我國人民幣持續(xù)升值，公司匯兌損益也隨之上升。目前人民幣匯率持續(xù)上升的走勢有利于公司進口業(yè)務，但一旦匯率反向波動，則將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。如果是出口公司，匯率的上升將影響到企業(yè)的利潤及生產(chǎn)經(jīng)營活動。對于融資方式主要是銀行債務融資、信用證項下的融資和銀行承兌匯票的貼現(xiàn)等的企業(yè)來說，公司原料集中采購、集中付款且單次采購付款金額較大的特點，造成公司在原料集中采購付款時點上相對的資金壓力，存在一定的償債風險。

（五）經(jīng)營管理風險

1、高級管理人才和技術(shù)人才短缺的風險

隨著國內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的迅速擴大，對公司生產(chǎn)組織、內(nèi)部管理、研發(fā)力量、技術(shù)支持、售后服務都提出了較高的要求，需要更多的中高級人才以滿足公司快速發(fā)展的要求。因此，如果不能持續(xù)引進高級人才，勢必對公司的持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

2、經(jīng)營模式調(diào)整風險

隨著經(jīng)營模式的調(diào)整，公司的資金、產(chǎn)能將向自主品牌營銷模式不斷傾斜。在這一過渡時期，由于自主營銷網(wǎng)絡需要逐步建設和完善，自主創(chuàng)新能力也需要進一步提高，公司將面臨一定的經(jīng)營風險。

第五節(jié) 電工鋁桿 行業(yè) 投資決策依據(jù) 分析

一、 行業(yè) 投資前景

作為國民經(jīng)濟建設的重要配套產(chǎn)業(yè)之一，電線電纜 行業(yè) 占據(jù)中國電工 行業(yè) 四分之一的產(chǎn)值，是機械工業(yè)中僅次于汽車 行業(yè) 的第二大產(chǎn)業(yè)，其年總產(chǎn)值已占到我國GDP的2%左右。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，目前我國電線電纜 行業(yè) 有規(guī)模以上企業(yè)4290家。有關(guān)預測顯示，我國電線電纜 行業(yè) 在21世紀前10年將按10%～15%的速度增長，因此未來一個時期內(nèi)，電線電纜將迎來一個需求的旺盛期。預計電線電纜生產(chǎn)所需電工鋁桿的需求旺盛，投資前景看好。

二、 行業(yè) 投資區(qū)域

我國的電線電纜生產(chǎn)基地主要集中在華東、華南地區(qū)，從生產(chǎn)成本等各方面考慮，企業(yè)更愿意選擇運輸成本低，產(chǎn)品質(zhì)量高的原材料，因此，建議電工鋁桿生產(chǎn)企業(yè)更多在華東、華南地區(qū)發(fā)展。

第六節(jié) 電工鋁桿 行業(yè) 投資建議

企業(yè)要密切注意國家宏觀經(jīng)濟情況及有關(guān)政策、法規(guī)，增強決策層對經(jīng)濟形勢和政策變化的預測和判斷能力，提高管理層的應變能力，根據(jù)政策的調(diào)整，及時制定企業(yè)對策，以避免和減少因政策變動而對公司產(chǎn)生的不利影響。

針對技術(shù)風險，企業(yè)要把握我國電工園鋁桿發(fā)展趨勢，加大科研投入，進行科技創(chuàng)新，可以通過政府、企業(yè)和高校聯(lián)動的方式，加大對電工鋁桿的研發(fā)力度；要利用靈活有效的激勵機制，引進產(chǎn)品生產(chǎn)管理、工藝控制和產(chǎn)品質(zhì)量管理經(jīng)驗的優(yōu)秀專業(yè)技術(shù)人才，以及重視內(nèi)部技術(shù)人員的培養(yǎng)，增強企業(yè)的技術(shù)力量，提高競爭力，減小企業(yè)的技術(shù)風險。

企業(yè)要走提高產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)含量和差別化程度的內(nèi)涵式發(fā)展道路，并向客戶提供全方位的服務，鞏固現(xiàn)有客戶、擴大客戶群體，開展國際、國內(nèi)市場 分析 和需求預測，加大產(chǎn)品的出口，形成更大范圍的銷售網(wǎng)絡，有效分散市場風險。

針對融資能力風險，公司同時進行資產(chǎn)經(jīng)營和資本運營，對公司的存量資產(chǎn)的變現(xiàn)周期較長的部分，通過與銀行簽訂協(xié)議，按比例實行轉(zhuǎn)讓貸款，保持公司較強的支付能力和業(yè)務運作能力；公司還將開展資本運營，進行低成本擴張，建立擁有獨立知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品體系，或者以委托加工形式，減少資金的支出數(shù)額，資本運營還可擴大公司規(guī)模，增強融資能力，保持資金的靈活運轉(zhuǎn)。

針對經(jīng)營管理風險，公司應提高經(jīng)營管理能力，積累管理經(jīng)驗并且提高管理者的素質(zhì)和工作能力。另外，公司還應將建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，通過現(xiàn)代企業(yè)制度建設，強化企業(yè)管理，針對公司管理人員的特點，通過內(nèi)部組織管理培訓和送出培訓的方式并引進外部管理人員提高公司的管理水平，保持公司經(jīng)營管理機制具有較強活力，以抵抗經(jīng)營管理風險。

免責申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場 研究 觀點，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標準等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請來電垂詢：4008099707。特此說明。