第一節(jié) CNG 行業(yè) 投資機(jī)會 分析

一、政策支持情況 分析

CNG汽車產(chǎn)業(yè)成長和發(fā)展得到了中國政府大力支持與鼓勵。早在1999年，中國啟動了“空氣凈化工程--清潔汽車行動”，由原中國科委牽頭，聯(lián)合原計委、環(huán)?？偩?、建設(shè)部等13個部委成立了全國清潔汽車行動協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組，隨后啟動了北京、上海、重慶、四川等12個CNG汽車清潔汽車示范城市和地區(qū)(2005年示范城市和地區(qū)擴(kuò)大到19個)，并啟動了清潔汽車關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化攻關(guān)項目,建立了清潔汽車一汽、二汽、上汽等五個生產(chǎn)基地，開展了清潔汽車標(biāo)準(zhǔn)制定及檢測技術(shù) 研究 工作。

2006年，中國再次啟動“節(jié)能與新能源汽車”高科技計劃，繼續(xù)強(qiáng)力推進(jìn)天然氣汽車發(fā)展的進(jìn)程。2007年8月31日，中國發(fā)改委頒布《天然氣利用政策》，“十一五”期間,CNG汽車等新型清潔能源汽車已被列入《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展 規(guī)劃 綱要（2006-2020年》，目前為止，我國為CNG產(chǎn)品的發(fā)展提供了較好的政策支持。

二、技術(shù)獲得情況 分析

中國CNG汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系已基本建成。 CNG汽車的研發(fā)涉及能源、 材料、物理、化學(xué)、機(jī)械、電氣、自動控制、環(huán)保等多個技術(shù)領(lǐng)域，在過去20年的發(fā)展中，中國投入大量資金支持科研院所、 高等院校和大型汽車生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合參與CNG汽車關(guān)鍵技術(shù)的 研究 和開發(fā)，建立起了較完善的開發(fā)和試驗手段，培養(yǎng)了知識結(jié)構(gòu)較為合理的新能源汽車開發(fā)人才隊伍，基本建成了包括技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、檢測評價、產(chǎn)業(yè)化基地、示范考核、知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)、信息數(shù)據(jù)庫在內(nèi)的創(chuàng)新支撐平臺，為CNG汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。

中國CNG汽車關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)和成果推廣取得了顯著成效。近年來，中國一些骨干汽車企業(yè)（一汽、東風(fēng)、長安、奇瑞等）已陸續(xù)開發(fā)出單一燃料或雙燃料CNG汽車發(fā)動機(jī)，并已具備批量生產(chǎn)能力；排放達(dá)到歐洲新標(biāo)準(zhǔn)、具有第三代多點(diǎn)電控噴射技術(shù)的單燃料燃?xì)馄嚠a(chǎn)品也已開發(fā)成功。中國產(chǎn)高性能天然氣加氣站成套設(shè)備不僅完全替代進(jìn)口產(chǎn)品，且有批量出口；CNG汽車關(guān)鍵零部件的技術(shù)水平和產(chǎn)業(yè)化能力也明顯提高，不僅能滿足國內(nèi)市場的需求，同時還出口到東南亞一些國家和地區(qū)。

三、市場機(jī)會 分析

世界范圍內(nèi)石油資源正日益枯竭，原油價格更是節(jié)節(jié)攀升，而天然氣的探明儲量和開采量每年都在增加，天然氣價格一直比較穩(wěn)定，甚至略有下降。在中國國內(nèi)，天然氣價格與汽油價格存在較大差價，CNG汽車的發(fā)展具有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和推動力。目前，中國車用天然氣平均價格不到汽油價格的50%。隨著國際原油價格的不斷上漲，中國天然氣商品量的不斷增加，中國國內(nèi)油氣價差將長期維持。

CNG汽車的天然氣消耗量比汽油汽車燃料消耗量低25%,以日行400公里的出租車為例，初步測算使用天然氣為原料出租車會比使用汽油為燃料的出租車節(jié)約燃料費(fèi)用40%左右，經(jīng)濟(jì)效益相當(dāng)可觀。隨著中國國內(nèi)汽油價格的不斷上漲，越來越多的私家車和政府公務(wù)用車也開始在改裝成CNG汽車，以節(jié)約運(yùn)行維護(hù)成本。因此中國CNG汽車會越來越多，并推動中國整個清潔汽車產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展。清潔汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也促進(jìn)了CNG產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展。

第二節(jié) CNG 行業(yè) 投資進(jìn)入風(fēng)險 分析

一、進(jìn)入壁壘 分析

1、市場進(jìn)入壁壘

1）規(guī)模經(jīng)濟(jì)（economies of scale）

CNG 行業(yè) 的新進(jìn)入者必須以較大規(guī)模生產(chǎn)的方式進(jìn)入市場，否則將不得不面對成本劣勢的現(xiàn)實。

2）產(chǎn)品差異化（product differentiation）

下游應(yīng)用CNG的技術(shù)、產(chǎn)品品質(zhì)要求高，各加氣站對市場中CNG的原有品牌的認(rèn)同會迫使新進(jìn)入者不得不花費(fèi)巨資來克服消費(fèi)者的品牌忠誠度所帶來的不利影響。而對于一個新進(jìn)入者來說，這一塊可能完全是一個空白。

3）資金需求

當(dāng)進(jìn)入的 行業(yè) 需要大量的資金時，會對新進(jìn)入者構(gòu)成相當(dāng)?shù)恼系K，尤其是在廣告和研發(fā)等方面的有去無回投資，需要新進(jìn)入者有足夠的勇氣。同時資金實力還會對顧客的信任、渠道的信心等方面構(gòu)成很大的影響。

4）與規(guī)模無關(guān)的成本劣勢

原有企業(yè)通過經(jīng)驗的積累、勞動力學(xué)習(xí)曲線等方式所形成新進(jìn)入者所不具備的成本優(yōu)勢。同時構(gòu)成與規(guī)模無關(guān)的成本劣勢的因素還包括專利權(quán)、政府補(bǔ)貼以及由于通貨膨脹或匯率變化所形成的設(shè)備初置價格上漲等情況。經(jīng)驗曲線類似于學(xué)習(xí)曲線，對于這個 行業(yè) 的先進(jìn)入者來說，他們在這個 行業(yè) 多年所積累下來的經(jīng)驗更有利于節(jié)約成本，而新進(jìn)入者由于缺乏相應(yīng)的熟練人才，雖然具有一定的后發(fā)優(yōu)勢，但這種后發(fā)優(yōu)勢往往與那些老手比起來就幼稚的多了。所以經(jīng)驗對于這些新加入者來說仍然存在一定的壁壘。

5）獲得經(jīng)銷渠道

新進(jìn)入者除了需要將產(chǎn)品生產(chǎn)出來以外，還必須構(gòu)建通往消費(fèi)者的渠道。在這方面新進(jìn)入者往往存在一定劣勢，比方說他們往往很難獲得經(jīng)銷商的信任，而必須支付更昂貴的代價。

2、可以選擇不同方式進(jìn)入

先入戰(zhàn)略和跟進(jìn)戰(zhàn)略是企業(yè)重要的進(jìn)入和定位策略，這兩種有明顯差異的策略，都既可以為企業(yè)帶來巨大的利潤和發(fā)展前景，也暗藏著相當(dāng)多的風(fēng)險，需要付出極大的成本。如何選擇需要企業(yè)認(rèn)真權(quán)衡利弊。企業(yè)要更好地生存和發(fā)展壯大，必須在競爭手段和 市場發(fā)展 上花力氣、做文章。

研究 表明，一般而言，市場先驅(qū)者的市場占有率往往勝過后來者。盡管如此，后來者只要采取合適的市場策略，仍有機(jī)會取得成功。許多 行業(yè) ，一旦先驅(qū)者取得了一定的地位，往往就是堅不可摧的， 行業(yè) 也不例外。

二、主要風(fēng)險

（一）政策風(fēng)險

隨著國家節(jié)能減排政策的深入實施，國家對發(fā)展燃?xì)馄?、治理城市大氣污染等問題相當(dāng)重視，壓縮天然氣作為一種清潔能源有著無法比擬的優(yōu)越性能，其發(fā)展受到政府的政策支持，企業(yè)在發(fā)展中所受政策風(fēng)險較小。

（二）技術(shù)風(fēng)險

我國壓縮天然氣儲運(yùn)技術(shù)近幾年雖然有了些許的進(jìn)步，但與外國的先進(jìn)技術(shù)相比，還存在著一定的差距，面對市場競爭日益的激烈，公司面臨著一定的技術(shù)風(fēng)險。

（三）市場風(fēng)險

市場風(fēng)險是主要原材料的價格波動的風(fēng)險。市場上主要原材料的采購成本波動將直接導(dǎo)致公司上述產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本的相應(yīng)波動，進(jìn)而影響公司效益。而商品價格是根據(jù)市場的供求關(guān)系而決定的，一旦消費(fèi)者的需求偏好改變，或者有其他企業(yè)的更好的產(chǎn)品而導(dǎo)致產(chǎn)品的消費(fèi)量下降，企業(yè)不得不采取低價策略時，企業(yè)的利潤會出現(xiàn)下滑。

（四）財務(wù)風(fēng)險

公司經(jīng)營資金主要靠自有資金和銀行貸款解決，銀行貸款在很大程度上受國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策特別是金融政策等外部因素的制約。因此在公司經(jīng)營規(guī)模逐漸擴(kuò)大的情況下，不排除由于融資能力的限制出現(xiàn)資金緊張、影響公司經(jīng)營的可能。

2008年國家貸款利率政策的變化，將會影響公司的融資成本。隨著國家從緊貨幣政策的實施，銀行貸款利率的上浮，公司的融資成本將不斷增加，從而有可能影響公司的效益。

（五）經(jīng)營管理風(fēng)險

1、企業(yè)規(guī)模普遍較小，布點(diǎn)分散，僅有少數(shù)龍頭企業(yè)，大多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，產(chǎn)品質(zhì)量不高， 研究 開發(fā)能力低。抗風(fēng)險能力較差。

2、組織模式和管理制度不健全的風(fēng)險

今后整個 行業(yè) 發(fā)展速度將會進(jìn)一步加快，盡管公司都會十分注重組織模式和管理制度的建立、完善和優(yōu)化，但是制度的完善和優(yōu)化需要一定的過程，因而不排除完善的速度滯后于發(fā)展速度的可能。

第三節(jié) CNG 行業(yè) 投資決策依據(jù) 分析

一、 行業(yè) 投資前景

CNG汽車和加氣站具有良好的投資前景，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

l、汽車保有量的飛速增長、石油資源和環(huán)保的嚴(yán)峻形勢，決定了發(fā)展天然氣汽車成為解決能源問題和環(huán)境問題的重要途徑。

2、“十一五”期間，新型清潔能源汽車已被列入《國家科技發(fā)展中長期 規(guī)劃 》，國家將繼續(xù)組織實施涉及各種清潔能源汽車的重大科技項目，重點(diǎn)支持包括天然氣汽車在內(nèi)的整車、零部件等關(guān)鍵技術(shù)，將進(jìn)一步促進(jìn)天然氣汽車的發(fā)展。

3、我國天然氣資源大規(guī)模開發(fā)及管道建設(shè)步伐加快使發(fā)展CNG和加氣站成為可能。根據(jù)我國天然氣利用 規(guī)劃 ，近十年“西氣東輸”、“陜京二線”等一大批輸氣管道及沿線城市燃?xì)夤艿老嗬^建成，我國大規(guī)模利用天然氣的基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善，天然氣加氣站也將逐步形成網(wǎng)絡(luò)。

二、 行業(yè) 投資區(qū)域

遠(yuǎn)離天然氣氣源的城市建設(shè)CNG加氣站不僅投資高、風(fēng)險大、建設(shè)周期長，而且機(jī)動性差。因此，建議在離氣源較近的地區(qū)建設(shè)CNG加氣站，目前我國天然氣探明儲量集中在10個大型盆地,依次為：渤海灣、四川、松遼、準(zhǔn)噶爾、鶯歌海-瓊東南、柴達(dá)木、吐-哈、塔里木、渤海、鄂爾多斯。CNG加氣站選擇離以上地區(qū)較近的地方建設(shè)較為有利。

第四節(jié) CNG 行業(yè) 投資建議

1、加快CNG汽車及車用CNG相關(guān)關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新，提高CNG汽車產(chǎn)業(yè)競爭力

第一，持續(xù)研發(fā)提高CNG汽車發(fā)動機(jī)動力技術(shù)。首先是改進(jìn)CNG汽車的電子控制技術(shù)，其次是在保證安全的前提下，適當(dāng)提高發(fā)動機(jī)的壓縮比以增加發(fā)動機(jī)的功率,在一定程度上彌補(bǔ)現(xiàn)行CNG汽車功率不足的缺陷。再次，可以采取進(jìn)氣增壓、增濃措施,以及優(yōu)化燃?xì)夂涂諝饣旌掀鞯脑O(shè)計,提高充氣系數(shù)來增強(qiáng)發(fā)動機(jī)的功率。

第二，不斷研發(fā)和改進(jìn)天然氣高壓安全儲存技術(shù)，提高儲氣瓶儲量減少占用空間。增強(qiáng)儲氣瓶的耐壓性和提高其儲量是CNG汽車產(chǎn)業(yè)成功發(fā)展的又一項關(guān)鍵技術(shù)。中國可借鑒和吸收西方等發(fā)達(dá)國家的全復(fù)合材料氣瓶技術(shù)，如美國一般將天然氣壓縮至25MPa，更有考慮壓力增至40MPa的設(shè)想，而中國目前僅將天然氣壓縮至20Mpa左右，相當(dāng)于中國目前兩倍水平。

2、加快 規(guī)劃 加氣站基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善CNG供氣能力

第一， 規(guī)劃 建設(shè)相當(dāng)規(guī)模和數(shù)量的加氣站網(wǎng)絡(luò)覆蓋體系。中國加快 規(guī)劃 和建設(shè)覆蓋全國的天然氣輸送管網(wǎng)系統(tǒng)，形成和不斷完善覆蓋全國的天然氣基礎(chǔ)骨干管網(wǎng)。利用天然氣管網(wǎng)建設(shè)和配套加氣站建設(shè)，以改善天然氣汽車供氣能力，為CNG汽車在中國的推廣與普及提供充足的氣源保證。

第二，完善城市加氣站網(wǎng)點(diǎn)布局，逐步向有條件地區(qū)的國家骨干公路網(wǎng)沿線推進(jìn)。在保持和完成現(xiàn)有試點(diǎn)城市管網(wǎng)和加氣站網(wǎng)點(diǎn)情況下，下一步重點(diǎn)是要優(yōu)化布局大中城市和發(fā)達(dá)中小城鎮(zhèn)天然氣管網(wǎng)，并逐步將高速公路、國道、省道等高等級公路沿線配套管網(wǎng)建設(shè)納入建設(shè) 規(guī)劃 中，最終形成與加油站一樣發(fā)達(dá)完善的覆蓋全國的加氣站網(wǎng)絡(luò)體系。需要強(qiáng)調(diào)的是骨干公路網(wǎng)沿線的加氣站建設(shè)必須以政府投資為先導(dǎo)，繼而合理引導(dǎo)社會參與投資，以降低這些加氣網(wǎng)點(diǎn)風(fēng)險。



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