第一節(jié) 投資行為 分析

一、進(jìn)入/退出壁壘 分析

1、進(jìn)入壁壘

1）必要的資本量壁壘。必要的資本量是指企業(yè)進(jìn)入某一產(chǎn)業(yè)時(shí)最低限度的資本數(shù)量。必要資本量越大，籌措越困難，壁壘就越高。

2）埋沒費(fèi)用壁壘。如果在企業(yè)能夠籌集資金進(jìn)入，并且在進(jìn)入早期遭到失敗后，能夠?qū)⒃O(shè)備、廠房按接近于原值的價(jià)格賣給其他企業(yè)，那么必要資本量的巨額化不能成為強(qiáng)大的壁壘。但如果按比較低的價(jià)格出售，或只能轉(zhuǎn)賣一部分設(shè)備，剩下的不可能回收的資金稱為“埋沒費(fèi)用”，因此，埋沒費(fèi)用的大小成為進(jìn)入壁壘的重要因素。

3）絕對費(fèi)用形成的進(jìn)入壁壘。既存企業(yè)一般都已占有一些稀缺的要素和資源，購買這些要素和資源所付費(fèi)用是很大的，這就是絕對費(fèi)用。相對于新企業(yè)，既存企業(yè)在絕對費(fèi)用和資源占有方面有很大的優(yōu)勢，包括對資源的占有、技術(shù)、銷售渠道和市場的壟斷，以及對本 行業(yè) 的專家和技術(shù)工人的擁有等各個(gè)方面，因而生產(chǎn)、經(jīng)營和 研究 開發(fā)的成本相對比較低。

進(jìn)入壁壘是一把“雙刃劍”，一方面進(jìn)入壁壘的存在引起價(jià)格扭曲，造成社會(huì)福利損失；另一方面進(jìn)入壁壘存在又具有正效應(yīng)。進(jìn)入無壁壘的、原子型的完全競爭市場結(jié)構(gòu)，盡管從理論說可以達(dá)到社會(huì)福利的極大化，但它卻是以資源配置效率的犧牲和產(chǎn)品效用的損失為其代價(jià)的，而具有一定高度的進(jìn)入壁壘，則可以提高社會(huì)資源的配置效率和社會(huì)產(chǎn)品效用。目前電磁不銹鋼產(chǎn)業(yè)的技術(shù)壁壘比較高，其主要的進(jìn)入壁壘為技術(shù)壁壘。

2、退出壁壘

1）由埋沒費(fèi)用形成的退出壁壘。企業(yè)投資后形成的固定資產(chǎn)，由于特定產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售而變得特殊化，形成專用性資產(chǎn)。在很多情況下不容易將專用性很強(qiáng)的固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)賣給他人或其他企業(yè)。當(dāng)企業(yè)退出某一產(chǎn)業(yè)時(shí)，不得不放棄一部分設(shè)備，這些設(shè)備的價(jià)值就不能全部收回或完全不能收回。這部分不能收回的費(fèi)用叫做埋沒費(fèi)用或沉沒成本，它是企業(yè)退出產(chǎn)業(yè)時(shí)的一種損失，也就構(gòu)成了企業(yè)退出時(shí)的障礙。埋沒費(fèi)用越大，退出越難，損失也越大。

2）解雇費(fèi)用形成的退出壁壘。在大多數(shù)情況下，企業(yè)退出某一產(chǎn)業(yè)時(shí)要給解雇工人支付退職金和解雇工資。有時(shí)為了讓工人改行，還需要支付培訓(xùn)費(fèi)用和行政費(fèi)用。這些費(fèi)用是企業(yè)退出某一產(chǎn)業(yè)時(shí)需要付出的代價(jià)，也構(gòu)成了退出壁壘。

3）固定成本形成的退出壁壘，主要包括：如果企業(yè)準(zhǔn)備退出，撕毀原本訂立的購買原材料及推銷產(chǎn)品的長期合同會(huì)被罰款，企業(yè)必須支付違約成本；企業(yè)的退出會(huì)影響職工的情緒，生產(chǎn)能力下降，財(cái)務(wù)狀況容易惡化；退出表明企業(yè)沒有發(fā)展前景，增加了企業(yè)轉(zhuǎn)移出去后的融資困難，使企業(yè)的信用等級降低，提高了融資成本，等等。

4）結(jié)合生產(chǎn)形成的退出壁壘。結(jié)合生產(chǎn)在許多產(chǎn)業(yè)中存在，例如，在石油精煉產(chǎn)業(yè)中，從汽油到輕油、煤油、重油等多種油品都使用石油作原料進(jìn)行結(jié)合生產(chǎn)?，F(xiàn)在即使重油的市場需求顯著下降，但降低重油的產(chǎn)量卻有限度。這樣，在結(jié)合生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)，即使一部分市場需求下降，但作為結(jié)合生產(chǎn)結(jié)果的一部分要單獨(dú)退出是相當(dāng)困難的。

5）政策、法規(guī)形成的退出壁壘。政府為了一定的目的，往往通過制訂政策和法規(guī)來限制生產(chǎn)某些產(chǎn)品的企業(yè)從產(chǎn)業(yè)內(nèi)退出。例如在電力、郵電、煤氣等提供公共產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)中，各國政府都制訂相應(yīng)的政策和法規(guī)來限制企業(yè)的退出。

二、投資前景 分析

隨著國民經(jīng)濟(jì)和自控智能技術(shù)領(lǐng)域的發(fā)展，家用電器及工業(yè)智能自控裝置電磁閥，電磁泵 行業(yè) 生產(chǎn)快速發(fā)展，電磁不銹鋼是影響電磁閥，泵及氣動(dòng)自控元件性能的重要因素。廣泛應(yīng)用于工業(yè)機(jī)械、工業(yè)機(jī)器人、油、煤氣噴燈、液面控制裝置、氣缸、自動(dòng)售貨機(jī)、空調(diào)暖氣設(shè)備、熱水器、煤氣截止閥、洗衣機(jī)等各種液體的控制。石油暖氣設(shè)備、空調(diào)、石油加油器、自動(dòng)售貨機(jī)及工作機(jī)器的自動(dòng)供油、供熱水等的液體泵。

另外，隨著我國電磁不銹鋼產(chǎn)品技術(shù)水平的提高，國產(chǎn)產(chǎn)品具有較強(qiáng)的價(jià)格優(yōu)勢，與國外進(jìn)口產(chǎn)品的市場價(jià)格空間巨大，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)仍大量采用國產(chǎn)材，故電磁不銹鋼產(chǎn)品的市場前景及增值效益十分可觀。 行業(yè) 具有一定的投資前景。

三、新項(xiàng)目推薦地域

中經(jīng)縱橫推薦新項(xiàng)目投資區(qū)域?yàn)楹?、遼寧等省市。由于這些地方該 行業(yè) 企業(yè)集中，配套設(shè)施完善， 行業(yè) 人才比較充裕，并且下游 行業(yè) 也大多集中在此地。公司落戶這些地方，有利于利用該地區(qū)形成的規(guī)模效應(yīng)和集約效應(yīng)，從而使新公司較快的發(fā)展壯大，當(dāng)然選擇投資區(qū)域時(shí)，還應(yīng)考慮投資者的預(yù)算、對地方市場的了解程度、當(dāng)?shù)厥袌鲲柡投群屯顿Y者與地方政府的關(guān)系等多方面因素。因此，從自身情況出發(fā)慎重選擇投資地，才能保證投資利益的最大化。

第二節(jié) 投資發(fā)展建議（CMRN）

為適應(yīng)國際市場競爭環(huán)境的變化，電磁不銹鋼產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)應(yīng)從規(guī)模擴(kuò)張向創(chuàng)新轉(zhuǎn)變，CMRN具體建議如下：

認(rèn)真 分析 宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無所作為。為防范風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真 分析 研究 ，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

針對技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，公司加強(qiáng)對研發(fā)的投入和管理，吸引優(yōu)秀的技術(shù)人才，建立完善公司內(nèi)部的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制，提高研發(fā)效率，縮短研發(fā)周期，保持和增強(qiáng)人才、技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢；由此規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)要形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模。沒有一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，不僅無法占到相應(yīng)的市場分額，也無法降低成本，增強(qiáng)競爭能力。因此，只要選準(zhǔn)投資項(xiàng)目，就應(yīng)考慮形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模，這樣才有實(shí)力在市場叫響，才有抗御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力。形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模，不光是看國內(nèi)，而且要站在國際市場的高度來確定。

針對融資能力風(fēng)險(xiǎn)，公司同時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營和資本運(yùn)營，對公司的存量資產(chǎn)的變現(xiàn)周期較長的部分，通過與銀行簽訂協(xié)議，按比例實(shí)行轉(zhuǎn)讓貸款，保持公司較強(qiáng)的支付能力和業(yè)務(wù)運(yùn)作能力；公司還將開展資本運(yùn)營，進(jìn)行低成本擴(kuò)張，建立擁有獨(dú)立知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品體系，或者以委托加工形式，減少資金的支出數(shù)額，資本運(yùn)營還可擴(kuò)大公司規(guī)模，增強(qiáng)融資能力，保持資金的靈活運(yùn)轉(zhuǎn)。

在資金管理方面，加強(qiáng)資金預(yù)算管理，強(qiáng)化資金風(fēng)險(xiǎn)控制。加強(qiáng)資金集中管理，壓縮資金占用?？刂瀑J款規(guī)模保持安全的資金儲(chǔ)備。利用融資工具，降低資金成本。

針對經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)提高經(jīng)營管理能力，積累管理經(jīng)驗(yàn)并且提高管理者的素質(zhì)和工作能力。另外，公司還應(yīng)將建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，通過現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，強(qiáng)化企業(yè)管理，針對公司管理人員的特點(diǎn)，通過內(nèi)部組織管理培訓(xùn)和送出培訓(xùn)的方式并引進(jìn)外部管理人員提高公司的管理水平，保持公司經(jīng)營管理機(jī)制具有較強(qiáng)活力，以抵抗經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請來電垂詢：4008099707。特此說明。