第一節(jié) 2003-2004年我國銅出口形勢回顧

我國銅消費量自1999年以來年增長率超過17%,但可能會降至8%左右的更可持續(xù)水準。不過,我國銅需求依然會強勁增長,且大型礦產(chǎn)能的匱乏意味著2010年之前我國銅供給短缺現(xiàn)象更加嚴重。

我國目前銅冶煉廠年產(chǎn)能估計為250萬噸之多,至2007年計劃增加近40萬噸。不過我國銅供給和需求缺口依然相當大，精銅需求為180萬噸,高于供給的137萬噸。

我國今年銅需求料在370萬噸,供給則為213萬噸,到2010年將分別增至570萬和330萬噸。雖然我國銅需求增長較近期水平放緩，但銅進口仍有望增加60%。

第二節(jié) 我國歷年銅進出口統(tǒng)計及變化趨勢

我國進出口貿(mào)易差額逐年增大，尤其是我國進口銅產(chǎn)品逐年大幅增加。2003年我國銅的外貿(mào)進出口總額達到64.15億美元，較上年增加1.71％，其中進口額57.93億美元，較上年增加5.78％，出口額6.22億美元，較上年大減25.11％，外貿(mào)逆差51.71億美元。

第三節(jié) 近年來我國銅進出口總量變化原因 分析 及影響

一、精銅進口顯著下降

隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展和工業(yè)化進程的加快，對銅的需求也逐年大幅提高。自1997年以來，中國精銅的進口量以年均高達69％的速度遞增，以不斷滿足消費增長的需要；但今年中國的精銅進口量卻出現(xiàn)意外的下降，這是市場許多人士所始料未及的反?，F(xiàn)象。今年前四個月，精銅進口集中到貨，月均進口高達13萬多噸，比上年同期激增45.12%；但自5月份開始，進口量卻驟然下降，5－10月份的月均進口量僅為7.78萬噸，環(huán)比下降40%左右，結(jié)果導致前10個月的累計進口量僅為99.14萬噸，同比下降10%之多。從目前的市場狀況看，今年剩下兩個月時間要完成與去年精銅進口量之間36.6萬噸的巨大差額，可能性不大。因此，今年精銅年度進口數(shù)量的下降已成定局，預計降幅達13－16％。

中國精銅進口的異常下滑，引起國際市場的高度關注，并因此擔憂中國銅消費的大幅下降，進而影響到全球銅消費增長。其實，中國的精銅進口突然下降，其實是事出有因，是多方面因素綜合作用的結(jié)果。

其一，國內(nèi)外比價長時間嚴重倒掛，致使正常的進口貿(mào)易不僅無利可圖，甚至產(chǎn)生每噸幾千元的嚴重虧損，這是導致精銅進口大幅下降的主要原因。而造成國內(nèi)外比價長時間明顯偏低而始終無法合理回歸的原因，則又是多方面的，例如國家宏觀調(diào)控政策的沖擊、人民幣升值預期、滬銅過度的投機性拋空、銅價處于歷史高價區(qū)域所產(chǎn)生的恐高情緒，以及國儲的大量釋放儲備銅等等。實際上，國內(nèi)外銅市比價波動區(qū)間從3月份就開始出現(xiàn)明顯下移，并從此形成以9.5為中軸的新的比價波動區(qū)間。但進口的慣性作用令進口的急劇下降直到5月份才開始體現(xiàn)出來。

其二，對人民幣升值預期的透支。今年年初，有關人民幣升值的預期升溫，并導致國內(nèi)外銅的比價提前向下調(diào)整，自4月份以來的比價關系實際上已經(jīng)反映了人民幣升值5－10％的預期。但在實際進口貿(mào)易中，人民幣與美元之間的結(jié)算匯率卻并未改變，這就造成了預期與現(xiàn)實間的矛盾沖突。比價因為反映人民幣升值預期已經(jīng)調(diào)下來了，國內(nèi)外價差倒掛，但用于購匯和核算進口成本的匯率卻還是原封不動，精銅進口怎么能不虧錢？

其三，宏觀調(diào)控與銀根緊縮，令精銅進口過程中的對外開證出現(xiàn)難度。以往國內(nèi)不少進口商即便不賺錢，甚至小幅虧損也在進銅，主要目的就是利用開立3個月或半年的遠期信用證，來套用國外資金，在不斷的滾動操作中，將資金套出來用于股票和房地產(chǎn)等其它高收益投資，或直接進行期貨投機。但國內(nèi)不少銀行將遠期信用證當做信貸來進行管理，因進口商在開證時只交納了一定比例的開證保證金。央行收緊銀根時，對于遠期信用證的開立自然是首當其沖地加以限制，即便是即期信用證的開立，也大幅提高開證條件。這樣無疑增加了進口商的運作難度和成本，也壓制了其進口積極性。

其四，滬銅合約間基差的巨幅倒掛，令較大規(guī)模的精銅進口喪失了保值機制。銅價的巨大波動性，迫使進口商在國外點價時，同時在滬銅進行相應的保值操作。而進口程序從簽約、開證到到貨銷售需要一定的時間周期，尤其是對于船貨來說，少則幾周，多則兩個月，因此，進口商的正常保值拋空大多選擇在滬銅的中、遠期合約。但近半年來，滬銅3、4月期合約與LME三月合約間的價差大部分時間都維持在9.5以下的低水平，比價嚴重偏低，使得進口商無從保值，即便保值也是保的大幅虧損。盡管現(xiàn)貨緊張導致當月合約的巨幅升水，使其與外盤的比價曾有多次機會回歸到10.3以上，令進口能夠打平手或有利可圖，但這樣的進口只能限定在保稅倉庫的銅，和已經(jīng)到岸的船貨，只能是邊進邊銷，快進快出，否則沒有足夠的時間進行保值操作，因此其進口的規(guī)模也是零星和小批量的。今年前三季度通過保稅倉庫進口的銅達到29.73萬噸，并成為最主要的進口方式之一。由于不能具備成規(guī)模的進口保值機制，勢必造成精銅進口量的萎縮。

其五，哈銅進口的大幅下降直接影響到全年的進口水平。去年上半年我國進口哈銅9.8萬多噸，全年進口量約20萬噸。今年首季哈銅進口量就已達近10萬噸，但第二季度卻驟然下降至1.1萬噸，而第三季度則更降至7,000噸，前三季度進口進口總量僅為117，551噸，同比大幅下降30.53％。前兩年一度對國內(nèi)銅市造成沖擊的哈銅，近幾個月來在國內(nèi)竟難覓蹤影了。哈銅進口驟減的原因何在？盡管有邊貿(mào)進口優(yōu)惠政策自去年6月1日取消的原因，但并不是主要的。因為今年第一季度多達10萬噸的哈銅進口大多是以正常貿(mào)易方式進來的。今年前三季度，通過邊貿(mào)方式進口的精銅僅6.35萬噸，同比大幅下降69.20%。而造成哈銅進口在第第二節(jié)三季度驟降的根本原因，還在于國內(nèi)外比價的倒掛。中國的進口條件惡化，導致部分哈銅被轉(zhuǎn)銷至歐洲。此外，哈銅為某國際大型貿(mào)易商所壟斷和囤積，以及前兩年運作哈銅進口的國內(nèi)最主要貿(mào)易商去年虧損嚴重，也是原因之一。

最后，就是全球性的精銅現(xiàn)貨供應緊張。中國的精銅進口主要以現(xiàn)貨采購為主，長期合同項下的進口采購比重并不大，在全球現(xiàn)貨短缺和交易所庫存降至歷史性低位的背景下，要從國際市場大批量采購精銅，也并非易事，而且可能為此付出高昂的貿(mào)易升水（PREMIUM）代價。

此外，今年頭四個月進口集中到貨，銅價飛漲令企業(yè)囤積庫存的熱情高漲，當時上海周邊地區(qū)的社會庫存據(jù)稱一度高達約30萬噸，供應充裕也令國內(nèi)銅價大幅低于國際市場，這也是導致隨后銅進口驟然萎縮及供給嚴重短缺惡果的因素之一。

二、出口異乎尋常地增加

中國是銅資源嚴重短缺的國家，多年來一直禁止或限制銅產(chǎn)品的出口。近年來盡管取消了出口限制，但每年的實際出口量都比較小。2002－2004年我國出口精銅分別為5.1萬噸、7.6萬噸和6.4萬噸。盡管今年精銅的出口退稅從17%大幅下調(diào)至5%，但出口量卻一反常態(tài)地大幅上升，僅前10個月就累計出口精銅118，925噸，幾乎為前幾年全年出口量的兩倍。

造成今年出口倍增的主要原因還應歸結(jié)到國內(nèi)外價差嚴重倒掛，使出口變得有利可圖，刺激進料加工項下的出口核銷，以及跨市反向套利的實物出口。今年的銅出口月度分布呈頭尾低中間高的顯著特點，即出口都集中在4－8月份，而這一段也是國內(nèi)銅價相對國際銅價嚴重偏低之時。今年前三季度，進料加工出口達4.42萬噸，同比猛增56.4％。因為出口銅需要LME注冊品牌，所以這部分銅主要來源于江銅和銅陵有色。盡管國內(nèi)比價倒掛嚴重，但一般貿(mào)易項下的出口仍不合算，同期一般貿(mào)易出口僅為1546噸，同比下降92.31％。

另一個值得關注的現(xiàn)象就是保稅倉庫出口的急劇增加。今年頭三季度，通過保稅倉庫貿(mào)易方式出口銅高達6.26萬噸，同比竟增長30988％。而出口地集中在上海國儲天威倉庫和和上海外高橋保稅區(qū)。從5月份開始，中國銅進口急劇下降，大量到達中國口岸的船貨存放在保稅倉庫，因無法順利進口而被迫轉(zhuǎn)運至周邊國家。但市場另有傳言稱這些銅是國外某大型貿(mào)易機構(gòu)為了對沖拋LME銅和買滬銅之間的反向跨市套利部位而拉出去的，甚至是刻意從中國市場轉(zhuǎn)運出去而別有所圖，即人為加劇國內(nèi)的現(xiàn)貨銅供給緊張狀況以從中牟利。從出口國別看，這些銅的出口目的地主要是韓國、新加坡和泰國，對這些國家的出口都出現(xiàn)巨幅增加。而臺灣地區(qū)是傳統(tǒng)的出口市場，出口量也最多。根據(jù)相關報道，中國出口的這些銅源，部分可能變成了新加坡和韓國等亞洲地區(qū)的隱形或民間庫存。而8月19日LME設在新加坡、韓國和馬來西亞的庫存突然暴增近3萬噸，據(jù)稱也與來自中國方面的出口有關。

三、精銅凈進口的下降，加劇了國內(nèi)銅市的緊張

中國是嚴重缺銅的國家，每年需要大量進口精銅和銅原料來滿足國內(nèi)需求，且進口規(guī)模逐年遞增。去年我國進口精銅135.74萬噸，如果按當年300萬噸的消費量計算，進口精銅占到消費總量的45%左右，因此精銅進口對于平衡國內(nèi)銅市的供需起到至關重要的作用。而今年前10個月，我國的精銅進口不僅未增加，同比卻下降10%；與此同時，在國內(nèi)供給緊張的背景下，我國的精銅出口同比卻反而猛增123.3％；此消彼漲，導致我國的凈進口量（累計凈進口876，924噸）同比下降近17%，即比去年同期的105萬噸共減少17.3萬噸。

從今年前10個月其它主要銅產(chǎn)品的進口看，銅精礦進口233.4萬噸（實物量），同比僅小增3.5％，折合為2萬噸左右的金屬量；廢銅累計進口311.74萬噸，同比上升18%。銅原料進口的增長實際已經(jīng)轉(zhuǎn)化和體現(xiàn)為國內(nèi)銅產(chǎn)量的增加上了，今年1－10月，我國累計產(chǎn)銅167萬噸，同比增長18.9%。據(jù)估計，今年前10個月中國的各種形式的銅進口總量約為255－275萬噸（金屬含量），基本與去年同期的270－273萬噸相當。換言之，廢銅、銅精礦等原料進口的增長為精銅凈進口的下降所抵消。

然而，中國的銅消費卻仍在大幅增長，盡管受國家宏觀調(diào)控措施，以及電力緊張和高銅價抑制消費的負面影響，令消費增速有所放緩。作為最直觀反映精銅消費狀況的銅加工材產(chǎn)量，今年前10個月仍保持了22%的平均增速。據(jù)有關機構(gòu)測算，今年中國的銅消費增速仍將達到10%左右，遠高于全球5.5－6.0%的增長水平。對于今年新增的25－30萬噸消費量如何來加以平衡呢？既然國內(nèi)銅產(chǎn)量和進口量無法進行彌補，就只能靠消耗庫存來解決，包括交易所庫存、國儲釋放的儲備庫存和部分結(jié)轉(zhuǎn)社會庫存。年初上海交易所庫存高達11萬多噸，而目前降至2.6萬多噸；國儲自年初開始，通過期貨交割和現(xiàn)貨出售的方式，向市場投放了約20萬噸儲備銅；現(xiàn)貨高升水令國內(nèi)的社會庫存絕大部分被撤清。

因此，精銅凈進口顯著下降，銅產(chǎn)品總進口量的停滯不前，而消費卻繼續(xù)快速增長，必然導致庫存大量消耗和精銅現(xiàn)貨供應長時間處于緊缺狀態(tài)的結(jié)果。而國內(nèi)銅市價格行為與貿(mào)易環(huán)境的扭曲，以及銅進出口機制的缺陷，則令國內(nèi)銅消費企業(yè)付出了沉重的代價。

四、我國將對鋅、銅、鎳課征出口稅

我國政府宣布自2005年1月1月開始對鋅、銅、和鎳等基本金屬課征出口稅，以減少出口并保留供國內(nèi)使用。

除了課征鋅、銅、和鎳出口稅外，中國稅務總局也將取消鋁和鐵合金(制鐵原料)等產(chǎn)品8%的出口補助。此一退稅制度原先是根據(jù)出口產(chǎn)品的價值給予出口商8%的現(xiàn)金補助，用意在于鼓勵出口。不過現(xiàn)在中國對這些金屬的需求激增，因此希望藉此減少出口量。

在傳出中國課稅的消息后，周一亞洲盤鎳價已突破每噸13600美元的壓力，迫使LME市場的短期基金不得不運行停損買單，推動價格升逾14000美元的壓力。鎳價的下一個壓力在14800美元。

但TrilandMetals 分析 師RoyCarson表示，鎳價雖過關斬將，但也需提防價格反轉(zhuǎn)。他指出，中國課征出口稅不可能因此降低全球市場的供給，畢竟以全球的觀點來看，中國金屬的出口實在微不足道。

分析 師預期新的出口稅制將減少金屬的外流。今年1-10月，中國銅出口量較去年同期激增1倍，鎳出口也增加60%。

第四節(jié) 中國銅的進出口對全球銅市場的影響

從4月份開始，我國對鋼鐵、電解鋁等部分高耗能產(chǎn)業(yè)進行調(diào)控，這些 行業(yè) 需求受到不利影響。但就銅 行業(yè) 而言，國內(nèi)電力工業(yè)投資仍然高速增長，銅需求增長勢頭并未減弱。宏觀調(diào)控的主要影響不是表現(xiàn)在壓制需求等方面，而是因為前期我國進口過多，國內(nèi)精銅出現(xiàn)供應過剩，且信貸緊縮導致進口難度加大，導致4月份以來我國進口下降，國際市場上銅需求減弱，價格持續(xù)上漲乏力。

今年以來，我國電力供應短缺的局勢日益嚴峻，我國電力投資開始加大。而且在我國銅消費結(jié)構(gòu)中，電力 行業(yè) 占據(jù)了消費總量一半以上，因此電力 行業(yè) 投資的加大明顯提振了銅的需求，從而使得我國銅需求總量依然保持較快的增長速度。據(jù)估計，今年前7個月中國精銅消費量為185萬噸，同比約增長7.5％，仍是全球銅消費增長的領頭羊。

但是，由于今年前4個月我國精銅進口增長過快，使得國內(nèi)精銅供應出現(xiàn)過剩。據(jù)海關統(tǒng)計，今年前4個月我國精銅進口達52.5萬噸，同比增長45.1％。國內(nèi)供應過剩直接導致銅價疲軟，從而使得隨后幾個月銅進口量急劇下跌，5-7月份進口總量同比下降44.2％，凈進口量則下降62.9％，并使得1-7月份精銅進口總量比去年還低1.1％(凈進口量同比下降9.5％)。當然，信貸緊縮尤其是開立進口信用證難度提高也是進口減少的重要原因。

我國進口下降對全球市場造成很大影響：

1、全球銅價受到打壓。

盡管全球主要經(jīng)濟體的復蘇有力拉動了銅的需求，但在缺乏消費大國——我國的參與后，這種拉動作用明顯受到遏制，我國進口的下降可以理解為我國以外市場供應的上升。這將使得多頭信心受到嚴重打擊，銅價的表現(xiàn)則是上漲乏力。

2、隱形庫存增加，現(xiàn)貨升水下降。

由于前4個月我國銅進口量猛增，帶動現(xiàn)貨升水(現(xiàn)貨價格與LME當月期銅差價)大幅上升?，F(xiàn)貨升水高吸引了LME庫存向上海轉(zhuǎn)移，但隨后國內(nèi)銅價開始大幅疲軟、進口急劇下滑，很多現(xiàn)貨積壓在港口。盡管準確數(shù)量難以把握，但貿(mào)易商推測至少有10萬噸以上。由于這些庫存并未被消費，而仍是以庫存形式存在，從而使得庫存的表現(xiàn)形式從LME的顯形庫存轉(zhuǎn)變成隱形庫存，增加了隱形庫存數(shù)量，也增加了市場不確定性。

第五節(jié) 2004年我國銅出口政策調(diào)整影響 分析 及應對策略

對于銅市場而言，出口退稅政策調(diào)整的影響范圍，幾乎涉及了銅 行業(yè) 的全部產(chǎn)品，其中精煉銅、銅制品及合金出口退稅率由17%下降到5%，陽極銅由17%下降為0，廢銅由13%下降為0。但在主要用銅 行業(yè) 中，約占國內(nèi)銅消費60%的船舶、汽車及其關鍵件零件、數(shù)控機床、金屬冶煉設備等都保持了原先17%的出口退稅率不變。很明顯，國家對資源性產(chǎn)品和原料的出口減少或取消了優(yōu)惠政策，而對技術(shù)含量較高的工業(yè)產(chǎn)品仍然實行鼓勵出口政策。對市場將會產(chǎn)生比較深遠的引導性影響。

從市場原料供應的角度看，我國是銅消費大國，由于電力、交通和機電等 行業(yè) 的迅速發(fā)展，我國對銅原料的需求量不斷攀升。目前。我國精銅呈現(xiàn)供不應求的格局，需要從國外進口大量的銅產(chǎn)品以滿足國內(nèi)需求。我國銅產(chǎn)品的出口量相對進口量而言，所占比例是極其微小的，對國內(nèi)銅市場上的原料供應條件改變的直接影響也是非常微小的。

國內(nèi)目前對銅產(chǎn)品需求十分旺盛，主要集中在電力電纜、機電產(chǎn)品和民用銅管的需求增長上，除機電產(chǎn)品是大宗出口產(chǎn)品外，其它銅加工品的出口比例同樣處于比較低的水平上。由于機電產(chǎn)品的出口退稅率不在本次調(diào)整范圍內(nèi)，因此，出口退稅政策對國內(nèi)銅需求與消費的影響可能也是比較有限的。

此次出口退稅政策的調(diào)整將會給國內(nèi)的中小型銅加工企業(yè)帶來一定程度的影響，尤其是江浙地區(qū)的銅加工企業(yè)的產(chǎn)品出口。但由于這部分企業(yè)幾乎都是民營企業(yè)，市場的適應能力是非常強的，從某種意義上說，此次出口退稅政策的調(diào)整可能會進一步加劇某些銅產(chǎn)品的國內(nèi)市場競爭。

一、涉及銅生產(chǎn)企業(yè)的相關退稅政策

目前國內(nèi)上規(guī)模的銅生產(chǎn)企業(yè)10余家，年產(chǎn)電解銅約150萬噸。在國內(nèi)最有影響的幾家銅生產(chǎn)企業(yè)多為采、選、冶煉、加工聯(lián)合企業(yè)，產(chǎn)品種類較多，產(chǎn)品鏈較為完備。此次出口退稅調(diào)整幾乎包括到銅原料、電解銅、白銀、銅材等相關全部產(chǎn)品。根據(jù)財政部、國家稅務總局2003年10月13日發(fā)布的《關于調(diào)整出口貨物退稅率的通知》（財稅[2003]222號文件），涉及到銅生產(chǎn)企業(yè)的有如下幾點：

1、取消銅原料的出口退稅。自2004年元月1日起，包括銅精礦、廢雜銅在內(nèi)的銅原料的出口退稅由原來的13%變?yōu)槿∠隹谕硕?，粗銅等由原來的17%變?yōu)槿∠隹谕硕??？梢哉f，相關銅原料的出口退稅已全部取消或降低。

2、降低電解銅及白銀的出口退稅率。未鍛軋精煉銅及銅合金（稅則號7403）的出口退稅率將由原來的17%下降為5%，原來的白銀出口退稅率為13%。由于國內(nèi)許多大企業(yè)的努力，國家已于2002年決定，自2003年1月1日起將高純銀的出口退稅率提高到17%，此次國家出臺的退稅改革中并未將此列入保留17%退稅率的產(chǎn)品目錄中，這就意味著白銀出口退稅率又將降至13%。

3、銅材出口退稅率多為13％。銅材產(chǎn)品中除海關按文件規(guī)定及品名屬于高新技術(shù)產(chǎn)品目錄外，仍維持現(xiàn)行17%增值稅率，13%的出口退稅率不變。漆包線由于是國稅部門認可的機電產(chǎn)品，原出口退稅率為17%，現(xiàn)降為13%。

二、出口退稅政策調(diào)整對銅生產(chǎn)企業(yè)的影響

1、當前對銅原料及電解銅的出口影響不大。

（1）從銅原料及電解銅的供求關系 分析 。我國是一個銅的生產(chǎn)大國和消費大國，電解銅的生產(chǎn)供應總體上呈現(xiàn)供不應求的局面。我國年產(chǎn)電解銅150萬噸，占全球產(chǎn)量的10%，電解銅的年消費量達250萬噸，占全球消費總量的17%。隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展，國內(nèi)每年的電解銅缺口將達到100多萬噸。我國也是一個銅原料進口大國，目前每年銅原料的缺口達90萬噸金屬量，每年都需從智利、秘魯?shù)鹊剡M口200多萬噸的銅精礦，占國內(nèi)原料需求總量的2/3。從電解銅和銅原料的供需關系 分析 ，電解銅供不應求在短期內(nèi)將難以改變，銅原料主要依賴進口的局面也很難改變。在進出口關系上，表現(xiàn)為電解銅及銅原料的進口量遠大于出口量，出口所占比重幾乎可以忽略不計。

（2）從銅原料及電解銅的市場行情來 分析 。在一個市場經(jīng)濟環(huán)境里，商品的流動是以逐利性為原動力。

另外，由于我國的銅原料進口量大，且多為品位較高的銅精礦，而國內(nèi)的銅礦不僅量少品位低，而且多為坑采，成本高，如安徽銅都銅業(yè)冬瓜山銅礦床就在地表1000多米以下。銅原料若要出口，在價格上沒有任何優(yōu)勢。即使有少量的銅原料，一般也是很少量地通過邊貿(mào)等方式對周邊國家出口。所以出口退稅政策的調(diào)整，對銅原料出口的影響基本也可忽略不計，對國產(chǎn)銅精礦的供求關系沒有影響。

2、對相關產(chǎn)品的影響。

（1）對白銀出口效益有所影響。由于銅精礦多為伴生礦，其間多含有金、銀等伴生元素，特別是從國外進口的銅精礦中伴有大量的銀。僅以銅陵有色金屬（集團）公司為例，每年出口的白銀都有幾萬公斤。國內(nèi)許多銅生產(chǎn)企業(yè)，質(zhì)量意識都非常強，產(chǎn)品的純度許多都達到高純銀標準。如銅陵有色金屬（集團）公司的“銅冠”牌白銀等都先后在倫敦貴金屬市場協(xié)會注冊成功。這些大企業(yè)生產(chǎn)的高純銀，按調(diào)整前的稅率可退稅17%，按稅改后則只為13%?？梢灶A計，調(diào)整后的退稅率將對這些企業(yè)的白銀出口效益帶來負面影響，但只要國際市場行情較好，銅企業(yè)有一定的出口配額，白銀出口仍有一定利潤空間。

（2）退稅政策的滯后效應長期內(nèi)會影響銅的供求關系。企業(yè)是個開放的系統(tǒng)， 分析 退稅政策對銅生產(chǎn)企業(yè)的影響，就不得不 分析 它對銅下游產(chǎn)品的影響。此次退稅政策涉及到銅深加工產(chǎn)品，有用銅量較大的漆包線產(chǎn)品，其出口退稅由17%降為13%，其它用銅量較大的如部分電器、家電產(chǎn)品及一些機電產(chǎn)品，其出口退稅都由17%降為13%。退稅率的減少，可能使這些產(chǎn)品的出口成本增加，效益降低，從而在國際市場上的競爭力下降，出口量減少。在國內(nèi)市場有限的情況下，這些企業(yè)就會控制生產(chǎn)，減少對銅及銅材的需求，從而最終可能導致國內(nèi)銅的供應局部相對過剩。另一方面，在當前均衡關系下，如果市場行情出現(xiàn)波動，國外的產(chǎn)品因進口關稅未變，會在國內(nèi)價格高時，無須新增成本地大量涌入中國；而當國外價格高于國內(nèi)時，因出口退稅由17%減至5%，國內(nèi)電解銅的出口成本相對增加了12%，導致國內(nèi)的出口進一步減少。長期以往，在上述兩個因素的共同作用下，通過退稅調(diào)控這只無形的手，使國內(nèi)電解銅現(xiàn)有的供求關系將發(fā)生一定改變。由于反應的滯后性，估計最快2004年下半年市場對此會有所反應。

3、對生產(chǎn)企業(yè)原料貿(mào)易方式的影響?，F(xiàn)在中國銅生產(chǎn)企業(yè)每年200多萬噸的銅原料進口主要采取來料加工的貿(mào)易方式，一部分國有企業(yè)因享有銅原料退稅政策，部分原料以一般貿(mào)易的方式進口原料。由于享受出口退稅進口原料的指標占總進口量的比重不大，退稅率不高，并且隨著中國加入WTO后相關承諾的保護期結(jié)束，所有銅企業(yè)將很難再享受進口稅收方面的優(yōu)惠。因為生產(chǎn)企業(yè)的稅收采取免、抵、退的方式，綜合權(quán)衡，隨著出口退稅政策的調(diào)整，企業(yè)更愿意選擇來料加工的貿(mào)易方式。

我們以進口1萬噸銅精礦為例，以一般貿(mào)易方式進口，出口退稅與調(diào)整前相比，少了貨值12%的退稅款，相對來說企業(yè)的出口成本增加了電解銅貨值的12%；雖然進項稅可以來抵銷項稅，但目前銅生產(chǎn)企業(yè)可抵扣的稅票較多，這無形中就影響了企業(yè)的現(xiàn)金流量，而資金是有時間價值的，企業(yè)付出現(xiàn)金流而持有稅票無疑是虧本買賣。而以來料加工貿(mào)易采取進口要交的關稅比調(diào)整前的增加額為增值部分的12%，按目前的行情，增值部分的金額多為2000多元/噸，但當前電解銅的貨值則為20000多元/噸。企業(yè)為能在市場波動幅度較大時確保出口的比較效益，無疑會選擇來料加工的貿(mào)易方式。所以說此次出口退稅政策調(diào)整，從長期看將會對企業(yè)原料貿(mào)易方式的選擇產(chǎn)生一定影響。

結(jié)合以上 分析 ，我們認為，此次出口退稅政策的調(diào)整對銅生產(chǎn)企業(yè)銅原料的出口基本沒有影響，對白銀的出口有所影響。但從長期看，會對銅的供求關系和原料進口方式產(chǎn)生一定影響，特別是在市場行情波動巨大，國外銅價高于國內(nèi)或者是國企進行保值交割時的影響較大。建議有關部門對國企用于境外期貨保值交割時的出口電解銅所采取的退稅政策應進行認真 研究 。企業(yè)在進行貿(mào)易時，也應充分考慮到因出口退稅政策的調(diào)整，可能會給國內(nèi)外比價關系帶來的影響，適時調(diào)整經(jīng)營方案，趨利避害，爭創(chuàng)更好的效益。

三、出口退稅政策調(diào)整后銅生產(chǎn)企業(yè)的應對措施

1、擴大進（來）料加工貿(mào)易出口

我國主要銅金屬原料供應不足的矛盾將長期存在，銅精礦等原料進口逐年增加。盡管國家并不支持我國有色金屬工業(yè)采用進（來）料加工貿(mào)易擴大銅、鋁、鉛、鋅等主要有色金屬冶煉產(chǎn)品出口，但是企業(yè)只追求效益，利潤是第一位的。所以完全可以利用國家免征進（來）料加工原料進口環(huán)節(jié)增值稅的政策，擴大銅進（來）料加工貿(mào)易方式出口。

2、發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)品出口，爭取繼續(xù)享受優(yōu)惠退稅政策

這次國家調(diào)整出口退稅政策不影響進入高新技術(shù)產(chǎn)品出口目錄的產(chǎn)品，進入高新技術(shù)產(chǎn)品出口目錄的產(chǎn)品繼續(xù)享受優(yōu)惠退稅政策。因此銅工業(yè)企業(yè)應積極發(fā)展技術(shù)含量高的出口產(chǎn)品，擴大出口，并爭取將自行開發(fā)的高新技術(shù)產(chǎn)品列入國家鼓勵出口的高新技術(shù)產(chǎn)品目錄，爭取獲得優(yōu)惠出口退稅政策。

3、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴大深加工產(chǎn)品出口，化解政策變化影響

按照國家調(diào)整出口退稅政策的基本思路，對初級原料性產(chǎn)品出口退稅下調(diào)幅度大，對深加工產(chǎn)品出口退稅下調(diào)幅度小，這為擴大我國銅深加工產(chǎn)品出口提供了機遇。我國銅工業(yè)企業(yè)應抓住有利時機，調(diào)整出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴大銅、鋁等加工產(chǎn)品出口，爭取最大限度地化解政策變化帶來的負面影響。

4、利用國家政策變化，推升國際市場銅產(chǎn)品價格，爭取合理效益

當前銅價格呈現(xiàn)上升趨勢。我國是世界銅進出口貿(mào)易大國，銅出口政策的變化對國際銅市場走勢具有較大影響。我國銅出口經(jīng)營企業(yè)完全可以利用這次政策調(diào)整的時機，順應市場基本走勢，推升銅產(chǎn)品出口價格，爭取獲得合理效益。據(jù) 分析 ，如果能夠合理推升國際市場銅價格，國家調(diào)整出口退稅政策對企業(yè)效益的影響不僅不會是負面的，而且會是積極的。

5、充分利用保稅區(qū)功能

保稅是國家鼓勵進出口的重要措施，我國銅工業(yè)企業(yè)應進一步利用保稅區(qū)功能，減少出口退稅政策變化對企業(yè)出口效益的影響。

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