第一節(jié) 國際經(jīng)濟環(huán)境

1、全球經(jīng)濟增速放緩

由于金融風暴引起出口放緩、商品價格趨弱，一些國際組織相繼下調(diào)08、09年的經(jīng)濟增長預(yù)期，IMF更是連續(xù)兩月下調(diào)全球及主要經(jīng)濟體的增長預(yù)期，將全球09年經(jīng)濟增速由10月預(yù)測的3％下調(diào)至11月預(yù)測的2.2％；世界銀行提出2009年世界經(jīng)濟增速將勉強能達到1%，比IMF的預(yù)測更為悲觀。我們認為，由于各國政府聯(lián)手救市，全球經(jīng)濟下滑速度不至于太悲觀，09年全球經(jīng)濟增速可能達到2%左右。

2、美國經(jīng)濟復(fù)蘇取決于奧巴馬新政

美國“次貸”危機演變而成的金融危機，較2001年因IT泡沫破裂引起的經(jīng)濟危機有過之而無不及。由于市場去杠桿化（直觀的說就是把借來的“錢”還回去）的盛行，耗費巨資的救市計劃和即將推出的巨額財政刺激計劃，除了將增加美國財政赤字外，對經(jīng)濟的刺激作用較為有限。根據(jù)經(jīng)合組織（OECD）11月的最新預(yù)測，美國經(jīng)濟將在08年第四季度下降2.8％，09年第一季度下降2％，到09年第三季度回到正的增長率狀態(tài)。我們認為美國經(jīng)濟的復(fù)蘇將取決于新科當選總統(tǒng)——奧巴馬的經(jīng)濟政策，但衰退陰影仍將籠罩09年全年，估計美國經(jīng)濟走出谷底最早將在2010年上半年。

3、歐元區(qū)經(jīng)濟調(diào)整或長于美國

歐洲委員會最近的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，由于歐洲經(jīng)濟面臨深度衰退，11月份歐元區(qū)經(jīng)濟信心指數(shù)暴跌至74.9，為1993年以來最低。盡管金融海嘯的風暴中心在美國，但歐元區(qū)受災(zāi)更為嚴重，其經(jīng)濟調(diào)整或長于美國。我們認為歐元區(qū)經(jīng)濟或?qū)⒃诿绹?jīng)濟企穩(wěn)之后才能走出谷底，重返向上通道最早可能將在2010年下半年出現(xiàn)。

4、日本經(jīng)濟停滯幅度可能小于預(yù)期

考慮到美國、歐元區(qū)對日本經(jīng)濟的重要性及日本長期以來的發(fā)展態(tài)勢，當前日本經(jīng)濟可能面臨更嚴重的下滑。由于中國已經(jīng)成為日本的最大貿(mào)易伙伴，受中國經(jīng)濟刺激政策影響，日本經(jīng)濟停滯的幅度或?qū)⑿∮陬A(yù)期，但我們認為日本經(jīng)濟仍將在低于1％的增長水平線上徘徊較長時間。

5、新興市場國家經(jīng)濟增長形勢嚴峻

由于發(fā)達國家在世界經(jīng)濟中占據(jù)主導(dǎo)地位，發(fā)展中國家的增長仍嚴重依賴于發(fā)達國家的市場和投資，我們認為，新興市場國家經(jīng)濟增長形勢嚴峻，但由于亞洲大多數(shù)國家外匯儲備比較充裕，且經(jīng)濟基礎(chǔ)較好，因此預(yù)計09年新興市場國家經(jīng)濟增長雖回落，但仍能維持5%左右的水平。

展望09年全球宏觀經(jīng)濟政策，我們認為未來各國政府仍將采取多種政策手段刺激經(jīng)濟，但考慮到09年各國面臨的主要問題是經(jīng)濟增長問題，貨幣政策短期效應(yīng)較弱，故09年各國將更多的運用財政政策調(diào)控宏觀經(jīng)濟。

展望09年全球經(jīng)濟發(fā)展形勢，我們認為，隨著各國政府一系列經(jīng)濟刺激政策的出臺與實施，全球經(jīng)濟增速放緩或?qū)⑿∮谑袌鲱A(yù)期。美國主要受奧巴馬新政影響，但其回暖最早可能在2010年上半年；歐元區(qū)經(jīng)濟的調(diào)整則長于美國，最早將在2010年下半年復(fù)蘇；日本經(jīng)濟受益于中國政府的大規(guī)模投資，其停滯幅度或小于預(yù)期，其經(jīng)濟的復(fù)蘇可能將在2010年以后且低速運行較長時間。新興市場國家的經(jīng)濟增速也將回調(diào)，但仍能維持5％左右的增長速度。

第二節(jié) 國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境

一、GDP增長 分析

2008年是極不尋常、極不平凡的一年。在黨中央、國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，全國人民同心同德、頑強拼搏，努力克服歷史罕見的特大自然災(zāi)害和國際金融危機的不利影響，國民經(jīng)濟總體呈現(xiàn)增長較快、價格回穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、民生改善的發(fā)展態(tài)勢。

初步核算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值300670億元，比上年增長9.0%。分季度看，一季度增長10.6%，二季度增長10.1%，三季度增長9.0%，四季度增長6.8%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值34000億元，增長5.5%；第二產(chǎn)業(yè)增加值146183億元，增長9.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值120487億元，增長9.5%。

2008年1-4季度國內(nèi)生產(chǎn)總值

二、投資、消費、進出口 分析

1、投資保持較快增長，投資結(jié)構(gòu)有所改善。

全年全社會固定資產(chǎn)投資172291億元，比上年增長25.5%，增速比上年加快0.7個百分點。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資148167億元，增長26.1%，加快0.3個百分點；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資24124億元，增長21.5%。在城鎮(zhèn)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資2256億元，增長54.5%；第二產(chǎn)業(yè)投資65036億元，增長28.0%；第三產(chǎn)業(yè)投資80875億元，增長24.1%。分地區(qū)看，東、中、西部地區(qū)城鎮(zhèn)投資分別增長21.3%、33.5%和26.7%。全年房地產(chǎn)開發(fā)投資30580億元，比上年增長20.9%。

2、國內(nèi)市場銷售增長較快，城鄉(xiāng)消費旺盛。

全年社會消費品零售總額108488億元，比上年增長21.6%，增速比上年加快4.8個百分點。分城鄉(xiāng)看，城市消費品零售額73735億元，增長22.1%，加快4.9個百分點；縣及縣以下消費品零售額34753億元，增長20.7%，加快4.9個百分點。分 行業(yè) 看，批發(fā)和零售業(yè)消費品零售額91199億元，增長21.5%；住宿和餐飲業(yè)消費品零售額15404億元，增長24.7%。

3、進出口全年保持平穩(wěn)較快增長，四季度增速回落較多。

全年進出口總額25616億美元，比上年增長17.8%。其中，出口14285億美元，增長17.2%；進口11331億美元，增長18.5%。進出口相抵，貿(mào)易順差2955億美元，比上年增加328億美元。受國際市場需求萎縮、國際初級產(chǎn)品大幅下跌等因素影響，四季度進口同比下降8.8%，出口同比增長4.3%。全年實際使用外資金額923.95億美元，比上年增長23.6%。年末國家外匯儲備余額達到1.95萬億美元，比上年增長27.3%。

三、 行業(yè) 與宏觀經(jīng)濟周期相關(guān)性 分析

行業(yè) 與宏觀經(jīng)濟周期相關(guān)圖

從圖中可以看出，極細同軸電纜所處的電纜 行業(yè) 產(chǎn)值增幅與與國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境相關(guān)程度較大，隨著GDP的增加，產(chǎn)值增加， 行業(yè) 工業(yè)總產(chǎn)值增長率高于國家GDP增長率， 行業(yè) 前景看好。

第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)政策 分析

1、政策環(huán)境

為了保證電力運行的安全，國家對電線電纜產(chǎn)品的生產(chǎn)實行嚴格的生產(chǎn)許可證制度，企業(yè)必須要取得全國工業(yè)品生產(chǎn)許可辦公室頒發(fā)的《電線電纜產(chǎn)品生產(chǎn)許可證》才能在中國境內(nèi)從事電線電纜產(chǎn)品的生產(chǎn)活動，新的認證標志已于2003年5月1日起強制實施。在 產(chǎn)業(yè)政策 方面，國家發(fā)改委和科技部共同編制了《國家重大技術(shù)裝備研制和重大產(chǎn)業(yè)技術(shù)開發(fā)專項 規(guī)劃 》，國務(wù)院常務(wù)會議討論并原則通過了《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》，以促進裝備制造業(yè)的發(fā)展。

同時，為了推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，國家發(fā)改委同有關(guān)部門制定了《當前部分 行業(yè) 制止低水平重復(fù)建設(shè)目錄》，除了特種電纜和500KV以上超高壓電纜外，其他新建電線電纜制造項目均屬于限制類，不再頒發(fā)新的生產(chǎn)許可證。

2、經(jīng)濟環(huán)境

聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議在2007年9月5日發(fā)布的2007年《貿(mào)易和發(fā)展報告》中預(yù)計，2007年世界經(jīng)濟增長3.4％，是連續(xù)第五年保持增長勢頭。根據(jù)該報告，中國2007年增長10.5％，仍然為全球最快速度。

目前，國民經(jīng)濟各主要部門處于裝備水平升級的關(guān)鍵時期，帶動了以發(fā)電設(shè)備為代表的重大技術(shù)裝備的產(chǎn)量普遍高速增長。用電量的增加推動了電網(wǎng)建設(shè)的快速發(fā)展，從而促進了電線電纜 行業(yè) 的迅速增長。同時，原材料價格和能源價格的不斷上漲給電線電纜制造 行業(yè) 帶來了空前的成本壓力。

3、社會環(huán)境

2003年2月13日歐盟公布了《關(guān)于在電子電氣設(shè)備中禁止使用某些有害物質(zhì)令》和《報廢電子電氣設(shè)備指令》，歐、美、日發(fā)達國家已經(jīng)禁止使用或進口非環(huán)保電線電纜，環(huán)保問題日益受到重視。雖然我國還沒有給電線電纜 行業(yè) 制定全國性的類似法規(guī)，但部分中心城市已經(jīng)開始行動。2002年，北京市政府承諾奧運村建設(shè)全部使用環(huán)保型材料。從2002年底開始，北京、上海等城市大型公共場所禁止使用非環(huán)保型電線電纜。鐵道、通信等部門也頒布了類似的環(huán)保規(guī)定，在今后幾年中，我國建筑、交通、通訊部門和大中城市的供電部門將逐步推進全面禁止使用非環(huán)保型電線電纜。

第四節(jié) 產(chǎn)品所屬 行業(yè) 概況

一、 行業(yè) 相關(guān)定義及分類

極細同軸電纜是主要被用于筆記本電腦或手提產(chǎn)品的鉸鏈部分的配線。由于它具有優(yōu)良的傳送特性和屏蔽構(gòu)造，從而使最終產(chǎn)品更具有高功能化和多樣化。

面向手機開發(fā)的極細同軸電纜的結(jié)構(gòu)是，中心導(dǎo)體為42AWG（7/0.025mm）同心絞合鍍銀銅合金線，橫卷繞包的外部導(dǎo)體為（約20/0.03mm）鍍錫銅合金線。當中的絕緣層與外護套均選用可溶性聚四氟乙烯PFA，是由于氟塑料的介電常數(shù)比較低，適合于高頻傳送，能夠減輕輻射噪音的影響，并且可以提高電纜自身的柔韌性。

極細同軸電纜幾種常見型號的結(jié)構(gòu)

極細同軸結(jié)構(gòu)圖

二、 行業(yè) 基本屬性

極細同軸電纜的開發(fā)在具有高技術(shù)含量的同時，還必須結(jié)合用戶的實際需要進行不斷完善，這樣才能使產(chǎn)品發(fā)揮最大的效能，給用戶帶來最好的效益。結(jié)合產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)歷能夠更好地說明這一點。

極細同軸電纜產(chǎn)品的開發(fā)必須建立在有市場需求的基礎(chǔ)上，并且要不斷地對產(chǎn)品進行完善，這就要求 研究 者不但要有深厚的技術(shù)實力，更要真正了解用戶使用現(xiàn)場的情況及使用要求。另外，為使產(chǎn)品尤其是高技術(shù)極細同軸電纜產(chǎn)品得到有效的推廣應(yīng)用，就必須為用戶提供完善的 技術(shù)工藝 服務(wù)，這一點和開發(fā)新產(chǎn)品同等重要，即產(chǎn)品的高技術(shù)含量—產(chǎn)品性能的不斷完善—優(yōu)質(zhì)的技術(shù)服務(wù)。

三、 行業(yè) 發(fā)展歷程

同軸電纜按用途可分為兩種基本類型：基帶同軸電纜和寬帶同軸電纜。目前基帶常用的電纜，其屏蔽線是用銅做成的網(wǎng)狀的，特征阻抗為50（如RG-8、RG-58等）;寬帶同軸電纜常用的電纜的屏蔽層通常是用鋁沖壓成的，特征阻抗為75（如RG-59等）。

按同軸電纜的直徑大小分為：粗同軸電纜與細同軸電纜。粗纜適用于比較大型的局部網(wǎng)絡(luò)，它的標準距離長、可靠性高。由于安裝時不需要切斷電纜，因此可以根據(jù)需要靈活調(diào)整計算機的入網(wǎng)位置。但粗纜網(wǎng)絡(luò)必須安裝收發(fā)器和收發(fā)器電纜，安裝難度大，所以總體造價高。相反，細纜安裝則比較簡單，造價低，但由于安裝過程要切斷電纜，兩頭須裝上基本網(wǎng)絡(luò)連接頭（BNC），然后接在T型連接器兩端，所以當接頭多時容易產(chǎn)生接觸不良的隱患，這是目前運行中的以太網(wǎng)所發(fā)生的最常見故障之一。

為了保持同軸電纜的正確電氣特性，電纜屏蔽層必須接地。同時兩頭要有終端器來削弱信號反射作用。

無論是粗纜還是細纜均為總線拓撲結(jié)構(gòu)，即一根纜上接多部機器，這種拓撲適用于機器密集的環(huán)境。但是當一觸點發(fā)生故障時，故障會串聯(lián)影響到整根纜上的所有機器，故障的診斷和修復(fù)都很麻煩，因此，將逐步被非屏蔽雙絞線或光纜取代。

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