一、2003-2004發(fā)電設備市場狀況
（一）2003-2004發(fā)電設備 行業(yè) 爆發(fā)性增
“九五”期間每年全國電力需求增長高于電力供應增長約3個百分點，從2002年開始，電力供不應求局面開始出現，2003年全國電力供應形勢更加惡化。
針對電力長期需求旺盛，供應緊張的情況。國家已決定調整“十五”期間后三年的電力計劃，加快電力發(fā)展步伐。2003年5月份國家發(fā)展改革委員會增批了總投資512億元、裝機容量1188萬千瓦的13個電站項目，加上先前已批準的17個項目，共批準總裝機容量達2248萬千瓦的電站項目。因此，在全國發(fā)電設備的市場需求的強勁拉動下，2003年全國發(fā)電設備產量爆發(fā)性增長。根據國家統(tǒng)計局統(tǒng)計， 2003年全國發(fā)電設備產量為3700萬千瓦，較2002年增長高達74.8%左右。
2003年各季度全國發(fā)電設備產量圖
目前，國內大火電發(fā)電機組基本上是三足鼎立格局，其中上海電機、哈爾濱電機和東方電機三分天下，而大水電主要是哈爾濱電機和東方電機兩家壟斷了絕大部分市場。雖然國際發(fā)電機制造巨頭阿爾斯通、西門子等也在國內成立了合資或獨資公司，但目前的市場份額并不大。
從發(fā)電設備子 行業(yè) 的生產企業(yè)來看，2003年我國三大發(fā)電設備生產基地訂貨量猛增，目前制造任務充足，產銷兩旺，新產品大量增加，訂貨量已經排滿至2005年末期。根據對相關上市公司的調研情況來看，目前全國各發(fā)電設備制造廠生產能力已經接近極限，而且大型機械設備的生產能力擴大需要較長時間，所以在未來一年，全國發(fā)電設備的生產能力難有較大提高，全國發(fā)電設備產量將基本保持平穩(wěn)增長，類似于2003年的爆發(fā)性增長不太可能出現。
（二）原材料漲價削弱企業(yè)盈利能力
作為產業(yè)下游的發(fā)電設備生產企業(yè)而言，鋼材等原材料占生產成本比重為50%以上。2003年，國內鋼材等原材料價格大幅上揚對發(fā)電設備制造企業(yè)的生產成本控制帶來較大壓力。從發(fā)電設備各生產企業(yè)2003年的經營情況來看，在供不應求的情況下，發(fā)電設備的銷售價格雖有提高，但鋼材漲價而引起的負面影響比較明顯，導致全年產品毛利潤率較2002年都出現了1至2個百分點。
2003-2004鋼材價格走勢
二、2003-2004電力一次設備市場狀況
電力一次設備是輸變電設備中的純硬件設備，主要包括變壓器，高壓開關，電線電纜等產品。我國電力一次設備制造業(yè)經過幾十年的發(fā)展，通過技術引進和合資合作，產品的技術性能和質量水平都有了極大的提高，產品品種較為齊全，生產能力基本滿足市場需求，形成了東北輸變電集團公司和西電集團公司兩大輸變電設備制造基地，以及眾多專業(yè)制造廠。
綜合來看，2003年新建的電源項目需要配套的變電站及線路輸送建設帶動了電力一次設備的快速發(fā)展，造就了電力一次設備自國家城鄉(xiāng)電網改造項目完成后的又一歷史機遇。從長期來看，我國要做到電源建設與電網建設的協(xié)調發(fā)展，改變目前“重視發(fā)電，輕視輸電，不管用電”的不良局面，在“十五”后期會持續(xù)加快電網建設，預計通過加大對輸變電設備的投入和建設，2010年全國會力爭實現跨區(qū)輸送電力達3000萬KW，電量達1200億KWh。而相應的全 行業(yè) 在2010年以前將保持20%左右的長期快速增長。
需要注意的是，由于電網設備子 行業(yè) 內生產企業(yè)眾多，生產集中度低、規(guī)模小、成本高，特別是外資企業(yè)如西門子、通用和ABB等公司在技術上有較明顯優(yōu)勢，導致國內輸變電設備等電網設備領域處于典型買方市場環(huán)境，市場競爭激烈， 行業(yè) 利潤均化明顯，所以全國范圍內電網設備產量在增長的同時，產品毛利率卻不斷下降。2003年上半年，該子 行業(yè) 的所有上市公司都出現了產品毛利率下降，企業(yè)盈利能力下滑的現象。估計這種局面還會持續(xù)較長時間。
三、2003-2004電力二次設備市場狀況
電力二次設備是對電力一次設備監(jiān)控，保護的自動化系統(tǒng)及其設備，一定程度上衣服于一次設備，相對一次設備市場需求存在一定滯后效應。其產品主要包括三大類：繼電保護，電網調度自動化。
我國電力二次設備 行業(yè) 在30多年的發(fā)展中，經過激烈的市場競爭和優(yōu)勝劣汰，具有生產規(guī)模和競爭優(yōu)勢的核心企業(yè)群已經涌現， 行業(yè) 進入壁壘已經顯著提高，主要體現在：
1、技術與人才壁壘
電力系統(tǒng)自動化技術是電力系統(tǒng)理論和IT技術緊密結合的產物，技術含量高，必須有精通電力系統(tǒng)的專家和計算機信息技術方面的人才，而且這兩方面的知識相互交叉，形成一個及其專門化的領域，必須有長期的經驗積累和技術儲備。
2、信譽與品牌壁壘
電力系統(tǒng)龐大復雜，安全要求高，投資大，一旦出現故障，對國民經濟將造成不可估量的影響。而電力自動化系統(tǒng)則是電力系統(tǒng)的核心，因此電力自動化系統(tǒng)的可靠性要求很高，供貨商的品牌和信譽非常重要。
因為上述較高的 行業(yè) 競爭壁壘，目前國內除了國際幾個知名企業(yè)外，只有國電南瑞，北京四方，國電南自，許繼電氣和華立科技等少數企業(yè)參與競爭，產品得以維持較高的毛利潤率。若以 行業(yè) 排名來看，國電南瑞是當之無愧的龍頭企業(yè)。
眾所周知的是電力設備的發(fā)展在短期內還是以迅猛的趨勢不斷攀升的，宏觀調控一方面控制基礎建設但是同時擴大內需與國民經濟的不斷增長，中國對電力的需求還是一個未知數，電力設備的市場潛力依然強大，應此電力設備 行業(yè) 必定迎來它們的“千年良機”。以三峽為例的國家大型水電項目的巨資投入，正反應著國家對電力設備 行業(yè) 的高度重視。專家預測：2004－2005年將是電站設備子 行業(yè) 增長的高峰期，2006年后將面臨逐步下滑的趨勢。輸變電設備和電力二次設備 行業(yè) 面臨更長的景氣周期，大約能延續(xù)到2007年前后。可以說，目前我國電力設備制造 行業(yè) 正面臨著千載難逢的發(fā)展機遇。
電力設備主要分為電站主機設備（發(fā)電機組，電站鍋爐等）、輸變電一次設備（變壓器、開關、電線電纜等）、二次設備（電力保護和自動化設備）及電力環(huán)保設備。其中電源投資主要形成對電站設備及電力環(huán)保的需求,輸變電一次設備和二次設備的需求一方面來自電網投資,另一方面來自固定資產投資。
受國家電力投資政策的影響，電力緊缺引發(fā)的電力投資高潮主要向電源傾斜，所以發(fā)電設備 行業(yè) 出現爆發(fā)性增長?，F在，電站設備生產企業(yè)手中擁有巨額訂單,生產計劃已經安排到了2007年。三大電站設備的生產企業(yè)2004年的生產計劃都超過10000MW,與2003年同比增長50%左右。2003年的大筆訂單將在2004年至2007年體現,因此,電站設備 行業(yè) 最近三年高速增長應該沒有問題,2007年以后的增長趨勢將逐步放緩。而輸變電一次設備、二次設備及電力環(huán)保設備生產企業(yè)，則受電力建設周期和國家有關加強環(huán)保建設的 產業(yè)政策 的影響，其增長周期比電站生產企業(yè)更長。因此，未來三年電力設備 行業(yè) 應可保持高增長。電力設備 行業(yè) 的主要原材料是鋼鐵,國家的電力投資政策、鋼鐵 行業(yè) 的發(fā)展及價格的波動對電力設備 行業(yè) 將會產生深遠的影響。
綜合以上影響因素，在未來5年，預計新增裝機容量約2.15億至2.45億千瓦，年均4300—4900萬千瓦，僅發(fā)電方面的投資就需要1萬億元人民幣。由此判斷，未來三年發(fā)電設備 行業(yè) 將保持較高的景氣度，年增長率可望達到40-50%的水平。巨大的市場需求勢必會促使電力設備 行業(yè) 進入較長時期的高速增長期。
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