第一節(jié) 紡織化纖業(yè)被列入調(diào)控對象

2004年5月11日，由中國化纖工業(yè)協(xié)會倡導(dǎo)并建立的中國化纖 行業(yè) 投資預(yù)警系統(tǒng)啟動，該系統(tǒng)的建立是給現(xiàn)有企業(yè)及將要進入該 行業(yè) 的企業(yè)以警示，以防 行業(yè) 投資過度和可能出現(xiàn)的低水平重復(fù)建設(shè)。此系統(tǒng)分為五級預(yù)警、二個層次，涉及化纖各主要品種、各主要生產(chǎn)技術(shù)。

2004年5月，為貫徹落實中央確定的宏觀調(diào)控政策措施，國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、中國銀 行業(yè) 監(jiān)督管理委員會近日聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于進一步加強 產(chǎn)業(yè)政策 和信貸政策協(xié)調(diào)配合，控制信貸風(fēng)險有關(guān)問題的通知》，對部分投資過熱 行業(yè) 的建設(shè)項目進行清理整頓，并縮減貸款規(guī)模。隨《通知》下發(fā)了《當前部分 行業(yè) 制止低水平重復(fù)建設(shè)目錄》，對紡織等九大 行業(yè) 控制信貸。

化纖作為紡織中的大 行業(yè) ，對國家貸款政策的調(diào)整極為敏感?！锻ㄖ穼嵤┮粋€多月后，效果已經(jīng)顯現(xiàn)。在銀根緊縮政策面前， 行業(yè) 競爭力、企業(yè)競爭力以及企業(yè)家的素質(zhì)都受到了一次考驗。

2004年6月10日，央行發(fā)布的5月金融運行形勢報告顯示，金融機構(gòu)各項貸款增長過快的態(tài)勢明顯減緩，各地大型化纖項目已經(jīng)停建緩建。

銀根緊縮力度之大，許多化纖企業(yè)都始料未及。浙江化纖龍頭企業(yè)———翔盛集團負責(zé)人說，聚酯熔體直紡項目建設(shè)規(guī)模大，投資規(guī)模也大。一個年產(chǎn)60萬噸的熔體直紡項目建設(shè)資金需要7到8個億。企業(yè)自有資金十分有限，大部分還是依靠銀行貸款。翔盛集團年產(chǎn)60萬噸的熔體直紡分為兩期建設(shè)，一期30萬噸的生產(chǎn)線已建成投產(chǎn)；二期工程本計劃近期開建，但由于目前銀行停止貸款，企業(yè)又沒有充分的心理準備和資金準備，二期工程只能被迫停建。在當?shù)?，像這樣今年準備上馬的熔體直紡項目有10個，但由于銀行貸款政策有變，自有資金力不從心，其它融資又一時沒有合適渠道，因此有5個項目已經(jīng)停了下來。

在化纖制造業(yè)相對集中的紹興慈溪、桐鄉(xiāng)洲泉，當?shù)鼗w企業(yè)向記者反映，因貸款受限，大型化纖項目停建緩建現(xiàn)象也極為普遍。而投資規(guī)模較小、資金投入較少的化纖項目，一般通過自籌資金就能解決問題，因此所受影響不大。

浙江新鳳鳴化纖有限公司等一些企業(yè)的負責(zé)人坦言，銀根緊縮對企業(yè)肯定會有一定影響，影響程度會因時間長短、企業(yè)情況不同而不同。不可否認，緊縮的貸幣政策對于所有企業(yè)都意味著一次競爭力的考驗。競爭力強的企業(yè)，通過理性調(diào)整會更強，從而獲得更多的擴張機會，反之將被淘汰出局。

緊縮銀根能夠有效控制 行業(yè) 固定投資的過快增長，可以減少企業(yè)間低水平的惡性競爭，對 行業(yè) 健康發(fā)展有益。但同時，緊縮貨幣政策一定要適當、適度，避免“一刀切”。在實施過程中應(yīng)本著發(fā)展先進生產(chǎn)力的原則，對于工藝先進，能夠提高產(chǎn)品差別化率，提高產(chǎn)品附加值，提升產(chǎn)業(yè)水平的化纖項目，例如聚酯熔體直紡，希望國家在貸款政策上給予一定支持；對于小化纖、小聚酯，國家應(yīng)該采取果斷措施，切斷資金鏈，堅決制止低水平能力的進一步擴張。

一、有關(guān)方面態(tài)度

“對于化纖、紡織等限制類 行業(yè) 的建設(shè)項目，各級投資主管部門要立即停止審批，擬建項目一律停建，在建項目暫停建設(shè)；在清理整頓期間，各金融機構(gòu)要停止給予新的各種形式信貸支持。”國家發(fā)改委相關(guān)部門負責(zé)人的態(tài)度十分明確而且堅決。

據(jù)國家發(fā)改委相關(guān)部門負責(zé)人介紹，在此之前，紡織、化纖 行業(yè) 固定資產(chǎn)投資增長過快的勢頭一直不減，在2003年紡織 行業(yè) 固定資產(chǎn)投資增長66.7％的基礎(chǔ)上，今年第一季度全國紡織 行業(yè) 完成投資169億元，同比增長了115.7％，其中化纖投資達到29.3億元，增長91％。同時，國內(nèi)化纖在建、擬建項目均呈增長態(tài)勢。

這位負責(zé)人強調(diào)，一些地區(qū)化纖 行業(yè) 的盲目投資、低水平重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象比較嚴重，部分新上項目采用落后甚至是國家明令淘汰的工藝技術(shù)裝備。同時，部分銀行信貸結(jié)構(gòu)不合理，也助長了投資增長過快和投資結(jié)構(gòu)不合理。這不僅嚴重制約著 行業(yè) 經(jīng)濟增長質(zhì)量的提高和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，而且加大了金融風(fēng)險，影響整個 行業(yè) 的持續(xù)健康發(fā)展。

“國家縮減貸款規(guī)模，提高銀行存款準備金率，在很大程度上扼制了部分地區(qū)化纖 行業(yè) 的盲目發(fā)展，可以有效延緩 行業(yè) 過快的增長速度，有利于產(chǎn)業(yè)鏈的良性與協(xié)調(diào)發(fā)展。前不久協(xié)會推出了化纖投資預(yù)警系統(tǒng)，其目的也是為了正確引導(dǎo) 行業(yè) 投資，避免盲目投資和盲目發(fā)展給 行業(yè) 和企業(yè)帶來不良影響和損失，這與國家的宏觀調(diào)控政策是一致的。”中國化纖工業(yè)協(xié)會有關(guān)負責(zé)人對記者說，這位負責(zé)人還表示，通過國家有力的宏觀調(diào)控措施，通過企業(yè)的積極配合與努力調(diào)整，相信化纖這個大 行業(yè) 和老 行業(yè) 能夠盡快樹立起科學(xué)發(fā)展觀，實現(xiàn) 行業(yè) 的持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)與健康發(fā)展。

二、人民幣升值對化纖業(yè)的影響

中國人民銀行21日發(fā)布公告： 2005年7月21日19時，美元對人民幣交易價格調(diào)整為1美元兌8.11元人民幣。這一舉措將對化工各子 行業(yè) 產(chǎn)生不同的影響。

總體來看，人民幣升值對石化 行業(yè) 的影響因其在產(chǎn)業(yè)鏈中所處的位置、產(chǎn)品銷售的區(qū)域結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品的競爭力不一樣而各異。其中影響方面主要在于進出口競爭環(huán)境與上游成本的變化。而長期影響主要體現(xiàn)在需求方面。石化 行業(yè) 是受經(jīng)濟自主增長能力拉動的 行業(yè) 。匯率的上升會降低國內(nèi)需求，最終作用于經(jīng)濟的增長。這對石化的長期影響將更甚于短期內(nèi)的價格換算波動。

據(jù) 分析 ，本次人民幣升值起因之一就是歐美等國家欲對中國進口商品征收較高的關(guān)稅關(guān)稅，其中服裝化纖產(chǎn)品又是其中的重點。不少 研究 機構(gòu)認為，化纖由于原料進口量較大，隨著人民幣的升值企業(yè)進口原料采購成本將會降低，可以從中受益。但是化纖產(chǎn)品作為整個紡織化工的中間一環(huán)，同時也應(yīng)該受到下游產(chǎn)品的影響以及自身進出口情況影響。其本身進出口量基本持平，影響它的一個原因主要是國外采購成本的降低，然而人民幣對它的下游紡織 行業(yè) 的負面影響不可小視(據(jù)估計本次調(diào)價將使 行業(yè) 利潤率下降4%～12%)。因此勢必會對其造成影響，因此以滌綸長絲來看，化纖產(chǎn)品短期利好，中長期不容樂觀。

人民幣升值對化纖產(chǎn)業(yè)鏈的影響：

影響國際原油市場

由于化纖產(chǎn)品的原料大多來自于石油，因此，國際原油市場的變化對化纖市場將形成直接影響。談人民幣升值對化纖 行業(yè) 的影響，自然要從產(chǎn)業(yè)鏈的源頭說起。專業(yè)人士在接受記者采訪時表示，在國際原油市場上，中國因素正起著日益重要的作用，也一直是國際投機基金炒作的重要因素。人民幣升值，無異于美元的貶值，而原油是以美元計價的，因此，人民幣升值對國際原油價格將形成直接有利的影響。

國內(nèi)方面，人民幣升值將直接降低中國的原油進口成本。但專業(yè)人士認為，國內(nèi)成品油價格的確定主要是參照國際成品油市場而定，原油進口成本降低所帶來的利益將主要被處于壟斷地位的流通和生產(chǎn)環(huán)節(jié)，以跨國公司轉(zhuǎn)移定價等策略所截取，而下游環(huán)節(jié)受益將非常有限，也就是說，以人民幣計價的各種成品油的價格仍將繼續(xù)于高位運行，價格不會有明顯回落。同時，進口成本的下降，將增強國外原油供應(yīng)商對中國購買力提高的預(yù)期，進而對國際原油市場形成有力的推動，而且人民幣升值將增強國際市場對中國市場長期發(fā)展的信心，這對國際原油價格同樣也是利好因素。

降低原料進口成本

人民幣升值之后，對于化纖原料和化纖產(chǎn)品進口商而言，意味著可以購買更多的產(chǎn)品，進口成本也將隨之降低。以人們較為關(guān)注的合成纖維及原料等石化中間產(chǎn)品為例，人民幣升值，進口產(chǎn)品價格變相下跌，有利于其采購成本的減少，這一點將在市場上有所體現(xiàn)。目前國內(nèi)此類產(chǎn)品進口大于出口，人民幣升值，進口產(chǎn)品價格的走低將加劇國內(nèi)市場的競爭，對國內(nèi)產(chǎn)品價格將產(chǎn)生壓制作用。

市場 分析 人士認為，人民幣升值對化纖產(chǎn)品的影響需要從上游成本傳遞和產(chǎn)品市場的競爭模式來 分析 ，不能一概而論。盡管人民幣升值可降低原料進口成本，但目前化纖市場行情并未因此而發(fā)生明顯變化，人民幣現(xiàn)貨市場的下跌走勢仍在繼續(xù)。他們認為，人民幣升值對化纖市場的影響是深遠的，目前來看主要是對心態(tài)的影響。從長遠來看，人民幣升值以后，中美紡織品貿(mào)易摩擦問題的解決有可能會加快，有利于我國紡織品的出口，對中國化纖以及化纖原料市場必然也將有所推動。

下游出口受到阻礙

對于化纖及紡織品出口商而言，由于匯率的變動，使出口產(chǎn)品不得不加價，出口成本也相應(yīng)增加。雖然人民幣升值可降低化纖原料成本，但升值對下游紡織 行業(yè) 打擊較大，因此將降低對化纖產(chǎn)品的需求，從這一點上看，人民幣升值存在負面影響。記者在采訪中獲悉，外貿(mào)大省浙江的一些紡織品自營出口企業(yè)，已開始把人民幣升值作為今年9月后與外商簽訂合同的重要考慮因素。

據(jù)了解，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會已于近日作出決定，從今年8月1日起，針對受到歐盟進口數(shù)量限制的17種出口紡織品，停止征收出口關(guān)稅。元富證券上海代表處 研究 員認為，歐盟的設(shè)限使得相關(guān)的輸歐紡織企業(yè)受到負面影響，許多小企業(yè)甚至已經(jīng)完全失去出口歐洲的能力，加上人民幣對美元匯率上調(diào)2％，盡管調(diào)整幅度不大，但對于部分毛利原本就很低的企業(yè)來說，已經(jīng)是致命一擊。這位 研究 員表示，中國在人民幣匯率上調(diào)的同時，停止征收部分紡織品出口關(guān)稅，顯然在力求減輕人民幣升值對紡織品出口帶來的負面影響。

化纖企業(yè)影響有限

由于此次匯率變動幅度較小，總體而言，對化纖企業(yè)的影響不是很大，至少在年內(nèi)不會有太大影響。一般認為，如果人民幣在一年內(nèi)升值超過10％，影響大約會在現(xiàn)在起的18～24個月之內(nèi)，即在2006年和2007年顯現(xiàn)。央行在26日發(fā)表公告聲明，人民幣匯率初始調(diào)整水平升值2％，今后還會有進一步的調(diào)整，這足以說明不排除人民幣有繼續(xù)升值的可能。企業(yè)對此表示，目前還很難判斷人民幣進一步升值將對化纖 行業(yè) 企業(yè)帶來如何影響。

跨國公司和跨地區(qū)公司相關(guān)人士普遍認為，人民幣升值的影響有限。巴斯夫發(fā)言人7月22日稱，人民幣升值對巴斯夫在中國的業(yè)務(wù)沒有多大影響。因為在中國市場，巴斯夫是凈進口公司。另據(jù)了解，我國臺灣地區(qū)的多數(shù)石化生產(chǎn)企業(yè)不認為人民幣升值會對他們的出口有大影響，原因是對其產(chǎn)品的大量需求主要來自我國大陸，人民幣升值對跟隨下游客戶在大陸建立生產(chǎn)基地的許多臺灣公司來說，應(yīng)該是個好消息?？梢钥隙ǖ氖牵嗣駧派狄院?，跨國公司和跨地區(qū)公司都希望加大當?shù)厣a(chǎn)、當?shù)劁N售的比例，這樣可以使其少受貨幣匯率波動的影響。

第二節(jié) 關(guān)稅

根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于改革現(xiàn)行出口退稅機制的決定》，從2004年1月1日起，取消或降低部分貨物的出口退稅?；w產(chǎn)品的出口退稅率在原有基礎(chǔ)上下降了2~3個百分點。

作為經(jīng)濟調(diào)節(jié)手段，關(guān)稅具有透明度高、公正、公平的優(yōu)點，采取這一措施將鼓勵高附加值產(chǎn)品出口。

2005年我國進口關(guān)稅總水平從2004年10.4%降至9.9%，工業(yè)品從9.5%下降到9.0%，其中紡織品、服裝 11.4%。

對化纖 行業(yè) 而言，由于化學(xué)纖維的進口關(guān)稅在2004年已經(jīng)提前降低到了最低限的5%，今后不再繼續(xù)降低，因此，化纖 行業(yè) 的關(guān)稅下降主要是主要原料關(guān)稅的下降：PTA繼續(xù)實行公開暫定稅率，從7%降至6.5%；EG從6.5%降低到5.5%；丙烯腈不再繼續(xù)執(zhí)行 4%的公開暫定稅率，調(diào)高到6.5%；而CPL沒有下降，繼續(xù)保持9%。

原料關(guān)稅的下降對化纖 行業(yè) 是有益的，可以降低生產(chǎn)成本。但這種下降是建立在原料與纖維進口關(guān)稅倒掛基礎(chǔ)之上的。因此，其帶來的益處就要大打折扣。

2005年進口關(guān)稅倒掛最為突出的是PTA、CPL、PP、PTMEG等，按法定稅率計算，分別與其纖維倒掛4.7、4、3.6、5.5個百分點。即使按6.5%的公開暫定稅率計算，進口數(shù)量最大的PTA進口稅率依然高出滌綸纖維進口關(guān)稅1.5個百分點。

這種倒掛現(xiàn)象既不符合國際慣例，也更會不利于我國合成纖維工業(yè)的發(fā)展，應(yīng)盡快加以解決。

第三節(jié) 出口配額

2005年紡織出口配額取消會拉動對化纖的需求，但近兩年產(chǎn)能的擴張速度也相當驚人。因此，紡織配額取消對化纖需求到底有多大的拉動作用還有待觀察。分子 行業(yè) 來看，滌綸 行業(yè) 利潤在向上游原材料轉(zhuǎn)移；粘膠 行業(yè) 也并不樂觀。人民幣升值對滌綸 行業(yè) 負面影響較小，但對粘膠 行業(yè) 影響卻較大。

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