第一節(jié) 上游 行業(yè) 發(fā)展?fàn)顩r 分析

一、鋼鐵工業(yè)

2008年，中國鋼鐵工業(yè)經(jīng)歷了歷史上最為嚴(yán)峻的考驗。上半年國內(nèi)連續(xù)遭受罕見的自然災(zāi)害，鋼鐵生產(chǎn)所需大宗原燃材料大幅上漲，帶動鋼材價格攀上歷史最高價位。下半年，金融危機(jī)席卷全球，鋼鐵 行業(yè) 遭受沉重打擊。由于內(nèi)需不振、外需疲軟，國內(nèi)鋼材市場價格一度大幅跳水，部分鋼材品種價格甚至創(chuàng)下2005年以來的最低水平。生產(chǎn)運(yùn)行演繹了歷史上最為慘烈的大起大落。

1、生產(chǎn)增速大幅下降。2008年全國累計產(chǎn)粗鋼、生鐵和鋼材50049萬噸、47067萬噸和58177萬噸，同比增產(chǎn)559萬噸、-74萬噸和2000萬噸，增長1.1%、-0.2%和3.6%，增幅同比回落14.6、15.4和19.1個百分點(diǎn)。

全國29個產(chǎn)鋼省份中，12個省負(fù)增長，累計減產(chǎn)1075萬噸，17個省增產(chǎn)1635萬噸。

重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)鋼39209萬噸，占全國產(chǎn)量比重同比下降0.8個百分點(diǎn)。

2、鋼鐵產(chǎn)品出口下滑。全年累計出口鋼材5923萬噸，同比減少342萬噸，下降5.7%，出口鋼坯129萬噸，減少643萬噸，下降80%。進(jìn)口鋼材1543萬噸，下降8.8%，進(jìn)口鋼坯25萬噸，增長3.9%。折合成粗鋼，全年凈出口粗鋼4764萬噸，同比減少726萬噸，下降13.5%。

3、 行業(yè) 利潤增幅回落。1-11月鋼鐵 行業(yè) 利潤1475億元，同比減少234億元，下降13.7%。虧損企業(yè)虧損額187億元，同比增長3.1倍。

4、投資保持較高增速。1-11月，鋼鐵 行業(yè) 完成投資2859億元，同比增長27.1%。增幅同比上升11.9個百分點(diǎn)。

5、市場價格急劇下滑。12月末，全國鋼材價格綜合指數(shù)103.3點(diǎn)，同比下降21.8點(diǎn)，與今年高的162.26點(diǎn)相比，下跌59點(diǎn)，下降36.3%。其中∮6.5mm普通線材平均價格3589元/噸，比今年最高點(diǎn)下跌2318元/噸；∮12mm螺紋鋼平均價格3820元/噸，比今年最高點(diǎn)下跌2015元/噸；6mm中厚板平均價格4396元/噸，比今年最高點(diǎn)下跌2699元/噸；2.75mm熱軋板卷平均價格3804元/噸，比今年最高點(diǎn)下跌2256元/噸；0.5mm冷軋薄板平均價格4668元/噸，比今年最高點(diǎn)下跌2805元/噸。

二、電子元件業(yè)

中國電子元件產(chǎn)業(yè)20年的輝煌歷程，成就了中國全球電子元件產(chǎn)業(yè)制造基地的地位。這首先表現(xiàn)在我們的產(chǎn)業(yè)規(guī)模上，我國電子元件 行業(yè) 規(guī)模已在國內(nèi)電子制造業(yè)中位居第二位，僅次于計算機(jī)制造業(yè)，超過了通信制造業(yè)。

我國電子元件 行業(yè) 已在電子制造業(yè)中處于舉足輕重的地位，已經(jīng)成為推動電子信息產(chǎn)業(yè)增長的主要力量之一。我國電子元件的產(chǎn)量已占全球的30%以上，中國已成為名符其實(shí)的電子元件產(chǎn)業(yè)大國，電子元件的產(chǎn)量已居世界前列。例如，電阻器、電容器、微特電機(jī)、電聲器件、石英晶體元器件和通信光電線纜等門類產(chǎn)品的產(chǎn)量都居世界第一位。其中，微特電機(jī)的產(chǎn)量占全世界的60%，電聲器件的產(chǎn)量占世界的60%，石英晶體元器件的產(chǎn)量占世界的50%。另外，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，片式元件已成為電子元件的主流產(chǎn)品。

2008年，美國次貸危機(jī)愈演愈烈，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，國內(nèi)連續(xù)出現(xiàn)自然災(zāi)害，企業(yè)生產(chǎn)成本上升壓力不斷加大，在種種不利因素下，我國電子元件產(chǎn)業(yè)依然保持兩位數(shù)的增長，但經(jīng)濟(jì)效益嚴(yán)重下滑。

2008年，中國電子元件 行業(yè) 的利潤總額比去年同期下降9.59%，其中50%企業(yè)利潤同比呈增長狀態(tài)，另50%企業(yè)利潤同比下降。據(jù)統(tǒng)計，在接受調(diào)查的 行業(yè) 內(nèi)骨干企業(yè)當(dāng)中，同比增長超過50%的企業(yè)有14家，但是，有約1/3的企業(yè)在銷售收入增長的情況下利潤反而下滑，甚至出現(xiàn)虧損，其中包括數(shù)家新一屆的元件百強(qiáng)企業(yè)。

過去，無論從企業(yè)規(guī)模、投資還是生產(chǎn)，外資企業(yè)的增速始終高于國內(nèi)企業(yè)的增速，他們是拉動我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。但近年來，受外部環(huán)境和國內(nèi)宏觀調(diào)控的影響，外資企業(yè)的生產(chǎn)和投資增速明顯減緩。

在近幾年的發(fā)展中，國內(nèi)企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，外資企業(yè)的生產(chǎn)增幅和效益增速也都低于國內(nèi)企業(yè)的增速。2008年1，在調(diào)查的骨干企業(yè)中，利潤總額同比增長的企業(yè)中90%是國內(nèi)企業(yè)，只有10%的外資企業(yè)利潤總額同比呈增長狀態(tài)，其余外資企業(yè)效益均有不同程度的下滑，有的甚至嚴(yán)重下滑。

2008年以來，全球經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩，美、日、歐三大經(jīng)濟(jì)體增長乏力，國際金融市場持續(xù)動蕩，能源與原材料價格大幅波動，導(dǎo)致我國出口增速明顯放緩。尤其是對于珠三角眾多加工貿(mào)易型的中小企業(yè)而言，真正的冬天已經(jīng)到來。

受人民幣升值、稅制改革、勞動合同法實(shí)施和原材料價格上漲的影響，我國加工貿(mào)易企業(yè)的獲利空間明顯減少，生存壓力不斷加大，外商在國內(nèi)的投資明顯下降，新增產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移現(xiàn)象持續(xù)顯現(xiàn)。以電子加工貿(mào)易企業(yè)為例，1～9月電子加工貿(mào)易虧損企業(yè)達(dá)4202家，同比增長14.3%，虧損面達(dá)32%。在我國的電子元件外資企業(yè)利潤大幅下滑，甚至出現(xiàn)虧損現(xiàn)象。

由于全球經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的趨勢仍將繼續(xù)，美國次貸危機(jī)引發(fā)的國際金融市場的動蕩還將加劇，新的貿(mào)易保護(hù)和技術(shù)壁壘將更加突出，國際貨幣基金組織預(yù)測2009年全球經(jīng)濟(jì)增速將為2002年以來的最低水平。這將使我國電子元件產(chǎn)業(yè)受到的聯(lián)動效應(yīng)影響更為明顯，出口下降、外商投資轉(zhuǎn)移仍將持續(xù)。

2008年全年電子元件主體生產(chǎn)企業(yè)銷售收入達(dá)8000億元左右，增速將低于15%，2009年中國電子元件 行業(yè) 生產(chǎn)增速將持續(xù)下降。2008年11月10日，中國政府出臺十項提振內(nèi)需政策及未來兩年投資4萬億元的利好政策。按中國電子元件涵蓋的產(chǎn)品范圍，2010年世界電子元件銷售值約為3600億美元，屆時，我國電子元件的銷售值約為1400億美元，僅占38%。按歷年電子元件進(jìn)口額推算，2010年中國電子元件進(jìn)口額將達(dá)到500億美元，國內(nèi)企業(yè)如能替代部分進(jìn)口，市場將有很大潛力。

三、機(jī)械部件 行業(yè)

作為為眾多 行業(yè) 配套服務(wù)的機(jī)械通用零部件 行業(yè) ，2007年的整體運(yùn)行平穩(wěn)，增速約在21%左右，齒輪分 行業(yè) 則達(dá)到29%～30%。 行業(yè) 整體經(jīng)濟(jì)效益增幅大于工業(yè)產(chǎn)值的增速。預(yù)計明年機(jī)械零部件經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況大體相同，雖然出口形勢嚴(yán)峻，出口量會有明顯下降，但是有利于促進(jìn) 行業(yè) 的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和自主新品的研發(fā)， 行業(yè) 發(fā)展逐步從量變向質(zhì)變轉(zhuǎn)化。

行業(yè) 發(fā)展呈現(xiàn)幾大特點(diǎn)：

1、科技創(chuàng)新意識加強(qiáng)。

很多企業(yè)增強(qiáng)了新產(chǎn)品研發(fā)的投入，2007年新產(chǎn)品的數(shù)量和產(chǎn)量大大高于往年，企業(yè)核心競爭力也大大提高。陜西法士特集團(tuán)公司依靠自主創(chuàng)新，開發(fā)重型汽車配套用變速箱，技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國際先進(jìn)水平，2007年產(chǎn)品銷售額同比增加78%，預(yù)計達(dá)到60億元左右。緊固件生產(chǎn)企業(yè)過去只注重生產(chǎn)批量大的中低檔產(chǎn)品，而大量國內(nèi)需要的中高檔產(chǎn)品卻需高價從國外進(jìn)口。今年一些企業(yè)重點(diǎn)開發(fā)這些產(chǎn)品，取得了明顯的效益。

2、對節(jié)能減排開始重視。

機(jī)械零部件 行業(yè) 是耗材大戶，因此全 行業(yè) 近年來加強(qiáng)與科研院所合作，對產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、制造工藝等方面進(jìn)行改進(jìn)，降低能耗。例如小模數(shù)齒輪采用冷擠壓成形，緊固件生產(chǎn)企業(yè)改進(jìn)模具、冷鐓機(jī)提高鋼材利用率。

3、集中度提高。

機(jī)械零部件生產(chǎn)企業(yè)的特點(diǎn)是多、小、散，近年來 行業(yè) 集中度有所提高。大中型企業(yè)集團(tuán)化，重點(diǎn)企業(yè)的產(chǎn)量、銷售額占全 行業(yè) 的75%以上，現(xiàn)在年銷售額超過1億元的企業(yè)已有150多家，還有一批超過10億元的企業(yè)。預(yù)計明年集中度將進(jìn)一步增強(qiáng)。例如浙江沿海的緊固件制造企業(yè)，今年在河北邢臺鋼廠附近建設(shè)若干制造廠，形成一個產(chǎn)業(yè)集群，把材料前期熱處理、酸洗除銹等處理工序交給鋼廠完成，大大減少了酸洗排污環(huán)節(jié)；產(chǎn)品熱處理實(shí)行專業(yè)化協(xié)作，產(chǎn)品包裝、運(yùn)輸采取集中管理。

出口大幅度增加。特別是緊固件出口預(yù)計今年達(dá)31.8億美元，同比增加39%。

第二節(jié) 下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況 分析

一、汽車 行業(yè)

在國家多項刺激經(jīng)濟(jì)的政策效應(yīng)帶動下，2月汽車產(chǎn)銷雙雙超過80萬輛，產(chǎn)銷同比、環(huán)比都出現(xiàn)大幅增長，結(jié)束了自2008年7月以來產(chǎn)銷持續(xù)低于80萬輛的低位徘徊局面。

1、產(chǎn)銷情況

2009年1-2月，汽車產(chǎn)銷146.49萬輛和156.36萬輛，產(chǎn)量同比下降1.16%，銷量同比增長2.07%。

2月，汽車產(chǎn)量80.79萬輛，環(huán)比增長22.96%，同比增長23.08%，增幅8.66個百分點(diǎn)；銷量82.76萬輛，環(huán)比增長12.43%，同比增長24.72%，增幅5.51個百分點(diǎn)。

1)商用車產(chǎn)銷市場快速回暖，產(chǎn)銷環(huán)比增長高達(dá)60%以上。2月，商用車生產(chǎn)21.66萬輛，環(huán)比增長63.88%，同比增長17.17%；銷售22.03萬輛，環(huán)比增長75.54%，同比增長26.09%。

2)1.6升及以下乘用車銷量市場繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長，自主品牌轎車銷量市場占有率連續(xù)兩個月位居第一。2月乘用車生產(chǎn)59.13萬輛，環(huán)比增長12.66%，同比增長25.40%；銷售60.73萬輛，環(huán)比下降0.54%，同比增長24.23%。1.6升及以下排量乘用車銷量43.43萬輛，環(huán)比增長2.16%，同比增長43.81%，高于乘用車銷量市場19.58個百分點(diǎn)。微型面包車銷量13.39萬輛，同比增長52.24%，2月在1月環(huán)比增長67%的基礎(chǔ)上增長3.57%。2月，自主品牌轎車銷售13.17萬輛，占轎車銷量的30.84%，比日系車(市場占有率第二)高5個百分點(diǎn)。

2、進(jìn)出口情況

1月，汽車進(jìn)出口市場延續(xù)了2008年第四季度以來下滑趨勢。汽車整車進(jìn)口2.35萬輛，同比下降20.82%，環(huán)比下降32.18%；出口2.48萬輛，同比下降59.55%，環(huán)比下降31.27%。1月，汽車貿(mào)易總額43.86億美元，貿(mào)易順差9.36億美元；出口金額26.61億美元，同比下降33.44%，環(huán)比下降18.33%。

二、機(jī)械 行業(yè)

受全球金融危機(jī)影響，盡管2009年 行業(yè) 發(fā)展面臨國內(nèi)外需求放緩的壓力，但考慮到“保增長”宏觀政策、要素價格下跌和政策扶持力度加大因素，我們認(rèn)為對于裝備制造 行業(yè) 來說09年是機(jī)遇與風(fēng)險并存。

1、長遠(yuǎn)前景依然看好

機(jī)械 行業(yè) 近5年來的增速一直保持在30%以上，即使08年面臨國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)緊縮、鋼材等成本上升等負(fù)面因素的影響，但1-9月機(jī)械 行業(yè) 增速依然達(dá)到了27.8%，出口同比增長31.91%，高出全國外貿(mào)出口增長9.6個百分點(diǎn)，相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)位居制造業(yè)前列。其中工程機(jī)械、重型礦山、船舶制造、電工電器、石化裝備等子 行業(yè) 依然是其中亮點(diǎn)。我們認(rèn)為在全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級、 行業(yè) 自主創(chuàng)新能力提高和政策扶持的大背景下， 行業(yè) 長遠(yuǎn)前景依然看好。

2009年 行業(yè) 增速將有所回落。2009年機(jī)械 行業(yè) 內(nèi)需方面，根據(jù)中信宏觀 分析 師預(yù)計，2009年GDP增長約為8%，固定資產(chǎn)投資增速約為16%左右，均較08年有明顯下降，考慮到 行業(yè) 技術(shù)進(jìn)步、政策扶持、性價比優(yōu)勢等因素，我們認(rèn)為進(jìn)口替代速度加快可部分彌補(bǔ)內(nèi)需減速，機(jī)械 行業(yè) 國內(nèi)需求將小幅回落。

近幾年，我國機(jī)械 行業(yè) 出口高速增長，順差不斷加大。2009年機(jī)械設(shè)備的出口雖然面臨全球經(jīng)濟(jì)減速所帶來的外部需求減少的不利因素，但考慮到我國機(jī)械產(chǎn)品的競爭力、銷售網(wǎng)絡(luò)的完善和國家對機(jī)械產(chǎn)品出口的政策支持，我們判斷 行業(yè) 2009年出口增速將在20%－25%之間。

綜合考慮國內(nèi)需求和出口情況，我們預(yù)計機(jī)械 行業(yè) 整體增速較2008年將有所回落，全年增速20%左右。
 

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