第一節(jié) 信貸方向建議

一、房屋建設(shè)項(xiàng)目

2009年1-8月，全國完成房地產(chǎn)開發(fā)投資2.11萬億元，增幅比1-7月提高3.1個(gè)百分點(diǎn)；其中8月份單月增速同比提高35%，遠(yuǎn)高于7月份19.6%的單月增速。隨著商品房銷售的回暖，存量商品房的逐步消化，開發(fā)商紛紛調(diào)高了新開工面積。

預(yù)計(jì)四季度房地產(chǎn)新開工面積環(huán)比將繼續(xù)增加，逐步回到正增長(zhǎng)。1-8月，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積26.29億平方米，同比增長(zhǎng)13.5%，增幅比1-7月提高1.0個(gè)百分點(diǎn)；房屋竣工面積2.92億平方米，同比增長(zhǎng)25.1%，增幅比1-7月提高0.4個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開工面積6.31億平方米，同比下降5.9%，降幅比1-7月縮小3.2個(gè)百分點(diǎn)。

房地產(chǎn)市場(chǎng)不會(huì)改變?cè)鲩L(zhǎng)的趨勢(shì)，投資結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生變化，預(yù)計(jì)高檔房地產(chǎn)項(xiàng)目的開發(fā)會(huì)受到更嚴(yán)格的限制，增加中低價(jià)位、中小戶型普通商品住房和經(jīng)濟(jì)適用住房供應(yīng)。

二、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

在公路建設(shè)方面，將要建設(shè)的全國公路網(wǎng)和高速公路網(wǎng)是很重要的信貸方向，但應(yīng)注意區(qū)域特征。東部公路網(wǎng)發(fā)展已較完善，主要是原有高速公路的擴(kuò)建，工程量不大，國家發(fā)展的重點(diǎn)將是中西部地區(qū)的路網(wǎng)建設(shè)。

中部地區(qū)公路建設(shè)量將很大，中部有眾多的老工業(yè)基地和能源、原材料基地，有一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，在國家大力發(fā)展中部經(jīng)濟(jì)的政策傾斜下，中部交通的完善將帶來地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇，促進(jìn)中部與東部的社會(huì)經(jīng)濟(jì)交流，公路投資回收較有保障，發(fā)展前景較好。中部地區(qū)應(yīng)是公路信貸的重點(diǎn)區(qū)域。

西部公路經(jīng)濟(jì)效益非常有限。由于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，除了少數(shù)主干道以外，普遍存在交通量較小、通行費(fèi)價(jià)格較低的特點(diǎn)，大多數(shù)公路項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益難以滿足商業(yè)性經(jīng)營的要求，根據(jù)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算要求是不能發(fā)放貸款的。但公路發(fā)展對(duì)促進(jìn)這些區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展作用顯著。從地區(qū)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，可通過開發(fā)性金融方式發(fā)放中長(zhǎng)期貸款，通過長(zhǎng)期的公路市場(chǎng)培養(yǎng)，逐漸形成高等級(jí)公路網(wǎng)絡(luò)，提高西部收費(fèi)公路盈利能力。促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而提高公路的經(jīng)濟(jì)性，逐漸培育收費(fèi)公路市場(chǎng)。但是這種信貸方式增加了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制制度，要求銀行具有很高的產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn) 分析 和控制能力。

在鐵路建設(shè)方面，發(fā)展方向?qū)⑹且灾攸c(diǎn)發(fā)展客運(yùn)專線，擴(kuò)展西部地區(qū)路網(wǎng)，強(qiáng)化中部地區(qū)路網(wǎng)，完善東部地區(qū)路網(wǎng)。作為主要的客貨運(yùn)輸方式，近年來鐵路繁忙干線運(yùn)輸能力與運(yùn)輸需求量的矛盾十分突出，鐵路靠占運(yùn)輸網(wǎng)6%的運(yùn)營線路，擔(dān)負(fù)著25%的運(yùn)輸量，其中部分區(qū)段能力利用率達(dá)100%，運(yùn)力不足的矛盾極為突出。但這也反應(yīng)了供不應(yīng)求下投資鐵路建設(shè)的高回報(bào)性，由于以客運(yùn)經(jīng)營為主，鐵路收益的地域性特征不如公路突出，而從建設(shè)量來看，中西部地區(qū)鐵路建設(shè)都將是較好的放貸方向。

在港口建設(shè)方面，由于我國內(nèi)貿(mào)及進(jìn)出口貿(mào)易的快速增長(zhǎng)，港口業(yè)前景看好。“十一五”期間，我國沿海港口將新增吞吐能力80%以上，將形成以上海為核心，以江浙港口群為依托的國際航運(yùn)中心，大連、天津、青島、廈門、深圳、廣州等傳統(tǒng)港口發(fā)展迅速，港口業(yè)處在一個(gè)很好的發(fā)展時(shí)機(jī)，且港口收益穩(wěn)定，因此投資前景較好。

第二節(jié) 投資區(qū)域建議

2009年１至８月全國完成房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增14.7％，增幅雖比去年同期回落14.4個(gè)百分點(diǎn)，但比1至7月提高3.1個(gè)百分點(diǎn)。

從前文的 分析 可以看出，浙江、江蘇、山東、廣東、北京、上海等省市建筑市場(chǎng)規(guī)模最大，無論從產(chǎn)值、企業(yè)規(guī)模和經(jīng)營情況等方面均居全國前列。

2009年1-8月。我國東部地區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成投資增速同比增長(zhǎng)了14%；中部地區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成投資增速同比增長(zhǎng)18.2%；西部地區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成投資增速同比增長(zhǎng)了13.4%。其中同比增速最高和最快的為西部地區(qū)的西藏。此外山西、青海、海南、北京、寧夏也呈現(xiàn)出較好的成長(zhǎng)性，從國家整體的政策取向上看，西部會(huì)有較好的發(fā)展前景，是銀行不可忽視的區(qū)域。

2009年１至８月全國完成房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增14.7％，增幅雖比去年同期回落14.4個(gè)百分點(diǎn)，但比1至7月提高3.1個(gè)百分點(diǎn)。

從前文的 分析 可以看出，浙江、江蘇、山東、廣東、北京、上海等省市建筑市場(chǎng)規(guī)模最大，無論從產(chǎn)值、企業(yè)規(guī)模和經(jīng)營情況等方面均居全國前列，可以考慮投資。

然而，西部城市樓市發(fā)展前景越來越好，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的重心出現(xiàn)由東部向中西部轉(zhuǎn)移趨勢(shì)。2009年1-8月，我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成投資增速最快的地區(qū)是中部；同比增速最高和最快的為西部地區(qū)的西藏。此外山西、青海、海南、北京、寧夏也呈現(xiàn)出較好的成長(zhǎng)性。

未來政策將重點(diǎn)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整、擴(kuò)大就業(yè)、區(qū)域發(fā)展和節(jié)能環(huán)保等方面的外商投資。在中西部吸收外資下降了30%以上的情況下，將加大支持中西部的協(xié)調(diào)發(fā)展的力度。

2009年重慶市出臺(tái)的房地產(chǎn)優(yōu)惠政策，對(duì)截至09年12月31日的首次購房實(shí)行當(dāng)年個(gè)稅地方留成的40%抵扣按揭貸款本息（具體細(xì)則待出）。同時(shí)取消原來主城九區(qū)外來者購房需大專以上文化的限制；非主城九區(qū)戶籍人口購買主城90平米以上住房且實(shí)際居住者，可辦理夫妻和未成年子女的入戶等。

從國家整體的政策取向上看，中西部會(huì)有更好的發(fā)展前景，是銀行不可忽視的區(qū)域。
 

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請(qǐng)來電垂詢：4008099707。特此說明。