第一節(jié) 酒精制造產(chǎn)業(yè)投資環(huán)境

1、燃料乙醇的機(jī)遇

面對(duì)能源短缺、油價(jià)日益高漲的世界性問題，各國逐漸將關(guān)注目光轉(zhuǎn)向能源多元化發(fā)展和加快可再生能源開發(fā)上，燃料乙醇作為新型清潔燃料，正無可爭(zhēng)議地成為世界各國的研發(fā)重點(diǎn)，燃料乙醇工業(yè)發(fā)展將面臨新的歷史性機(jī)遇。

據(jù)國家發(fā)展和改革委員會(huì)網(wǎng)站資料顯示，燃料乙醇將快速步入全球成品油市場(chǎng)，在替代汽油供應(yīng)方面發(fā)揮越來越大的作用。預(yù)計(jì)未來10年內(nèi)，全球燃料乙醇年消費(fèi)量將達(dá)到160億至180億加侖，其產(chǎn)量增長(zhǎng)將減緩汽油供應(yīng)的壓力，并對(duì)汽油市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。

最近，包括美國、加拿大、巴西在內(nèi)的北美、拉美及歐洲一些國家紛紛通過相關(guān)規(guī)定、法案，要求今后逐步增加在汽油中調(diào)合燃料乙醇的數(shù)量，為燃料乙醇步入市場(chǎng)化開辟了廣闊的發(fā)展空間和政策支持。

此外，亞太地區(qū)燃料乙醇也有巨大的市場(chǎng)應(yīng)用潛力。我國正在推動(dòng)燃料乙醇的應(yīng)用，2005年消費(fèi)已達(dá)到2億多加侖，產(chǎn)能和應(yīng)用范圍還在不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)潛在市場(chǎng)需求將超過10億加侖。印度已有12個(gè)州和地區(qū)指令調(diào)和5%燃料乙醇。日本也在有限地推行燃料乙醇計(jì)劃，并著眼于生物燃料乙醇應(yīng)用方案。

隨著國內(nèi)石油需求的進(jìn)一步提高，以乙醇等替代能源為代表的能源供應(yīng)多元化戰(zhàn)略已成為我國能源政策的一個(gè)方向。截至目前，國家批準(zhǔn)建設(shè)了吉林燃料乙醇、黑龍江華潤(rùn)酒精、河南天冠燃料乙醇和安徽豐原燃料酒精等4家定點(diǎn)生產(chǎn)廠，總生產(chǎn)能力達(dá)到年102萬噸，累計(jì)生產(chǎn)燃料乙醇81萬噸。黑龍江、吉林、遼寧、河南、安徽5省全境和江蘇、山東、河北、湖北4省的27個(gè)地市，2005年年底之前基本按期完成了車用乙醇汽油試點(diǎn)推廣工作，有效地緩解了能源緊張。

在市場(chǎng)方面，我國發(fā)展燃料乙醇的空間也較大。2005年以來，由于油價(jià)持續(xù)上漲，加上國家的財(cái)政補(bǔ)貼，燃料乙醇的利潤(rùn)空間呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

此外，生產(chǎn)技術(shù)上的不斷創(chuàng)新以及應(yīng)用技術(shù)上的快速發(fā)展，也為我國燃料乙醇工業(yè)發(fā)展開辟了廣闊的前景，以乙醇汽油為拳頭產(chǎn)品的可再生能源推廣，必將對(duì)我國能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、升級(jí)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

為吉林、遼寧兩省提供燃料乙醇的生產(chǎn)企業(yè)是吉林燃料乙醇有限公司，為黑龍江省提供燃料乙醇的生產(chǎn)企業(yè)是黑龍江華潤(rùn)酒精公司。吉林省推廣使用乙醇汽油在國內(nèi)創(chuàng)下了“三個(gè)第一”：第一個(gè)用制定、實(shí)施政府規(guī)章的辦法為推廣乙醇汽油奠定法制基礎(chǔ)；2003年11月18日，第一個(gè)成功地在省級(jí)行政轄區(qū)內(nèi)封閉推廣使用乙醇汽油；第一個(gè)實(shí)現(xiàn)乙醇汽油全品種覆蓋市場(chǎng)。截止2005年末，吉林省乙醇汽油銷售量已達(dá)201.2萬噸，今年平均市場(chǎng)覆蓋率達(dá)98.2%。遼寧省自2004年6月在鐵嶺、葫蘆島兩市先行試點(diǎn)以來，工作進(jìn)展迅速，截止2005年末，累計(jì)銷售乙醇汽油275萬噸，平均市場(chǎng)覆蓋率為95%以上。黑龍江省自2004年11月1日封閉推廣使用車用乙醇汽油以來，截止2005年末，乙醇汽油銷售總量為162萬噸，市場(chǎng)覆蓋率達(dá)95%以上。目前，整個(gè)東北地區(qū)油品質(zhì)量穩(wěn)定，汽車燃用性能良好，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，累計(jì)銷售乙醇汽油總量達(dá)638.2萬噸。

1）共創(chuàng)碧水藍(lán)天

目前，我國汽車保有量達(dá)1500萬輛以上，而且增速較快。汽車污染物的排放，已給城市大氣環(huán)境和人體健康帶來極大危害。據(jù)資料介紹，汽車平均消耗1噸油料，所產(chǎn)生的有害物為40-60千克。目前汽車尾氣的污染已占所有大氣污染源的60%左右。于是，為攜手創(chuàng)造一片碧水藍(lán)天，實(shí)現(xiàn)構(gòu)建和諧社會(huì)的宏偉目標(biāo)，人們開始苦苦追尋和探索凈化空氣的良方。近年來，我國部分農(nóng)村發(fā)展沼氣的勢(shì)頭迅猛，對(duì)于解決能源和肥料問題，有效地保護(hù)和改善生態(tài)環(huán)境，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。一般農(nóng)戶建一個(gè)6-8立方米的沼氣池，需投資1500-2000元，每年產(chǎn)沼氣400-600立方米，可滿足一家全年的炊事和照明用能的需要，每年可帶來直接經(jīng)濟(jì)效益達(dá)700多元。同時(shí)，沼氣池產(chǎn)生的沼液和沼渣是一種優(yōu)質(zhì)速效的有機(jī)肥，一口沼氣池的沼肥經(jīng)濟(jì)效益可達(dá)500多元。在風(fēng)能、太陽能、海洋能、沼氣能等具有環(huán)保、可再生特性的綠色能源中，燃料乙醇終于脫穎而出，成為易于生產(chǎn)推廣、堪當(dāng)能源發(fā)展重任的一朵奇葩。

資料表明，燃料乙醇的生產(chǎn)原料為生物源，所以它是一種可再生的能源。此外，燃料乙醇燃燒過程中所排放的二氧化碳和含硫氣體均低于汽油燃燒所產(chǎn)生的對(duì)應(yīng)排放物，又由于它的燃燒比普通汽油更完全，使用10%燃料乙醇的乙醇汽油，可使汽車尾氣中一氧化碳、碳?xì)浠衔锱欧帕糠謩e下降30.8%和13.4%，二氧化碳的排放減少3.9%。作為增氧劑，燃料乙醇還可替代甲基叔丁基醚(MTBE)、乙基叔丁基醚，避免對(duì)地下水的致命污染。而且，燃料乙醇燃燒所排放的二氧化碳和作為原料的生物源生長(zhǎng)所消耗的二氧化碳在數(shù)量上基本持平，這對(duì)減少大氣污染及抑制“溫室效應(yīng)”意義重大。因而，燃料乙醇被譽(yù)為“綠色能源”和“清潔燃料”。

其實(shí)，燃料乙醇在當(dāng)今世界已算不上新事物。1908年世界上第一臺(tái)使用純乙醇燃料的汽車就已問世。1930年，美國在加州首次銷售乙醇汽油，至今已有一半以上的州推廣使用乙醇汽油。享有“世界的肺”美譽(yù)的巴西，早在1930年，就有將燃料乙醇以5%至15%的比例摻到汽油中使用的歷史。他們發(fā)揮世界最大甘蔗種植國的優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展燃料乙醇產(chǎn)業(yè)。進(jìn)入21世紀(jì)以來，巴西乙醇年產(chǎn)量在1000萬噸左右，其中97%用做燃料乙醇。到目前他們有近三分之一的汽車以純?nèi)剂弦掖紴槿剂希渌囕v則采用含不同比例燃料乙醇的乙醇汽油為車用燃料，成為世界上唯一不供應(yīng)純汽油的國家。

作為全國重要玉米生產(chǎn)基地的吉林省，擁有豐富的玉米資源，生產(chǎn)的燃料乙醇也及早搶先登陸，成功地點(diǎn)燃了綠色能源的新希望。2004年9月，國家發(fā)改委決定在遼寧、吉林、黑龍江等省全面推廣使用乙醇汽油。2004年11月，遼寧、黑龍江兩省也相繼實(shí)現(xiàn)了乙醇汽油的封閉銷售。據(jù)了解，吉林省環(huán)保局通過監(jiān)測(cè)，證實(shí)車用乙醇汽油推廣之后汽車尾氣排放的有害物質(zhì)下降程度達(dá)到30%至60%之間。主要污染物一氧化碳、二氧化碳等含量都有大幅度下降，同期空氣中有害物質(zhì)含量下降了20%以上。吉林省乙醇汽油推廣辦公室負(fù)責(zé)人自豪地說，吉林正在成為東北地區(qū)的“肺”。

2）拉動(dòng)玉米經(jīng)濟(jì)

盡管吉林地處世界“黃金玉米帶”，黑龍江也擁有“北大倉”之稱，但長(zhǎng)期以來，種植玉米的農(nóng)民卻很難得到實(shí)惠。不僅嚴(yán)重影響了農(nóng)民種糧的積極性，也影響了農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。高玉軍是吉林樺甸一位種植玉米的農(nóng)民，他家有3坰地，平均每年收獲玉米4.5萬斤，過去每斤玉米才賣3角錢，還往往得不到現(xiàn)錢（打白條）；現(xiàn)在每斤價(jià)格高達(dá)5角錢，全是現(xiàn)金交易，一共可以多賣9000元。國家把發(fā)展燃料乙醇產(chǎn)業(yè)的目光投向這里，無疑給松花江畔的東北大地帶來了明媚的春天。實(shí)踐表明,燃料乙醇的生產(chǎn)對(duì)于促進(jìn)糧食的轉(zhuǎn)化，開辟新的糧食消費(fèi)渠道，平衡農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)與消費(fèi)，穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，相對(duì)提高農(nóng)民收入，促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的良性循環(huán)，最終有效促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，發(fā)揮了巨大的拉動(dòng)作用。

僅吉林燃料乙醇有限公司投產(chǎn)三年來,已轉(zhuǎn)化玉米172.89萬噸,其中陳化糧24.46萬噸，惠及了周邊的廣大農(nóng)民。這樣農(nóng)民的收入問題迎刃而解了，大家看到了希望，有了干勁和奔頭，促進(jìn)了地區(qū)玉米經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)足發(fā)展。

那么大量使用玉米加工燃料乙醇，會(huì)不會(huì)威脅到國家糧食供應(yīng)安全呢？吉林燃料乙醇有限公司供應(yīng)部門負(fù)責(zé)人說，就吉林省而言，全省糧食豐年能達(dá)到1900萬噸，歉收年也在1500萬噸左右，而用于加工燃料乙醇的糧食只占吉林省糧食總產(chǎn)量的1/15。目前我國汽油年消耗量約3600萬噸，這樣計(jì)算，即使全部使用乙醇汽油，生產(chǎn)燃料乙醇所需的玉米僅占我國總產(chǎn)量的8%左右。

同時(shí)，生產(chǎn)中還能充分利用玉米渾身是寶的特性，延長(zhǎng)生物產(chǎn)業(yè)鏈。在吉林燃料乙醇有限公司，燃料乙醇只是其中的主要產(chǎn)品。他們把玉米里的淀粉提取出來，轉(zhuǎn)化成了燃料乙醇。玉米胚芽可以做玉米油；玉米經(jīng)過脫胚制漿、液化、糖化、發(fā)酵，提取燃料乙醇后的剩余物叫酒糟蛋白飼料，是一種優(yōu)質(zhì)生物有機(jī)飼料。生產(chǎn)的同時(shí)所產(chǎn)生的二氧化碳，可以開發(fā)下游產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于工業(yè)、食品制造業(yè)；還可以讓玉米生長(zhǎng)期通過光和作用重新吸收，實(shí)現(xiàn)生態(tài)循環(huán)。進(jìn)而，從工藝上、生產(chǎn)上以及原料的利用上真正做到“吃干榨凈”，也給吉林玉米經(jīng)濟(jì)帶來了更加廣闊的發(fā)展空間。

3）捍衛(wèi)能源安全

石油，這種地球上不可再生的“黑色黃金”，給人類社會(huì)帶來了進(jìn)步和繁榮，譜寫了一路輝煌。然而，就在全球陷入能源危機(jī)的同時(shí)，它已從可供人類享用的普通能源，陡然上升為一種事關(guān)能源安全的戰(zhàn)略資源。

世界石油產(chǎn)量一半來自中東國家，從20世紀(jì)70年代后，曾多次爆發(fā)世界石油危機(jī)，迫使各國切實(shí)考慮開發(fā)替代燃料，使運(yùn)輸燃料結(jié)構(gòu)多元化，以減少對(duì)石油資源的依賴。與發(fā)達(dá)國家相比，我國現(xiàn)在每年進(jìn)口石油已經(jīng)超過1億噸，對(duì)外依存度接近50%。因此，抓緊建立國家石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，應(yīng)對(duì)突發(fā)事件，平抑國內(nèi)油價(jià)，解決石油安全問題至關(guān)重要，迫在眉睫。

在能源短缺的今天，做到居安思危，實(shí)現(xiàn)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展更是我國政府不可動(dòng)搖的目標(biāo)。我國新頒布的《可再生能源法》成為國家支持可再生能源發(fā)展的長(zhǎng)期而穩(wěn)定的政策和制度，將為可再生能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來更加良好的政策空間和堅(jiān)定的法律基礎(chǔ)。我國燃料乙醇的推廣使用，對(duì)調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、拓展可再生能源開辟了一條成功途徑，不失為捍衛(wèi)能源安全的一大“新型武器”。目前，全國燃料乙醇年產(chǎn)量為100余萬噸，而東北地區(qū)約占其中的一半。按2004年我國原油加工中汽油實(shí)際產(chǎn)出率為19.23%計(jì)算，被燃料乙醇替代下來的近50萬噸普通汽油就需要消耗260萬噸原油才能煉成，相當(dāng)于節(jié)省了一個(gè)中型油田的年產(chǎn)量。隨著燃料乙醇的全面普及,必將大大提高我國石油安全的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

吉林燃料乙醇有限公司作為我國第一個(gè)大型燃料乙醇基地，堪稱引領(lǐng)業(yè)界的先鋒，他們?cè)谡衽d發(fā)展的征途上，秉承“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的理念，以落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀為指針，以成本、效益為中心，以精細(xì)化管理為手段，不斷把燃料乙醇這一朝陽產(chǎn)業(yè)推向新的階段。目前，他們正全力以赴實(shí)施40萬噸/年燃料乙醇改擴(kuò)建項(xiàng)目，該項(xiàng)目實(shí)施的著眼點(diǎn)是對(duì)原有的30萬噸/年燃料乙醇裝置進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)改造，使其年產(chǎn)能增加10萬噸。預(yù)計(jì)4月份，該公司的年產(chǎn)能將達(dá)到40萬噸。

2、企業(yè)規(guī)模不斷提高

從2002年以來，我國酒精 行業(yè) 單個(gè)企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大。2001年超過規(guī)模10萬千升的企業(yè)僅1家，2003年達(dá)到2家，2004年為5家，2005年達(dá)到8家，到2006年已經(jīng)成為12家。另一方面，在2006年，產(chǎn)量在5萬千升以上的企業(yè)的總產(chǎn)量為346萬噸，占全國總產(chǎn)量的64%， 行業(yè) 集中度不斷加深。

3、酒精生產(chǎn)企業(yè)向原料主產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯

從2006年我國各省酒精產(chǎn)量可以看出，酒精產(chǎn)能在向東北和內(nèi)蒙古等玉米主產(chǎn)區(qū)以及江蘇、山東、廣西等薯類資源豐富的地區(qū)集中。如吉林和內(nèi)蒙古，酒精生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模不斷增加。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2005年后吉林省新增玉米酒精產(chǎn)能達(dá)100萬噸以上。另如江蘇連云港地區(qū)，因地處港口，擁有進(jìn)口木薯便利的條件，原有酒精企業(yè)不斷擴(kuò)產(chǎn)，新建企業(yè)規(guī)模爭(zhēng)相擴(kuò)大。

4、國際酒精價(jià)格看好，出口激增

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2006年我國出口酒精82萬噸，達(dá)歷史最高水平。若一半是以玉米為原料生產(chǎn)的，則折合玉米近125萬噸。此外，我國同期還出口了310萬噸玉米。兩項(xiàng)合計(jì)435萬噸。政府出于對(duì)糧食安全問題的考慮，取消了執(zhí)行多年的酒精出口退稅政策。這一政策的實(shí)施，將導(dǎo)致2007年我國酒精出口量回到以前水平，同時(shí)加劇國內(nèi)酒精市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。

2004年，國際酒精行情見好，使出口量達(dá)74.4萬噸，因2005年我國燃料乙醇的大力推動(dòng)，酒精市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，出口急劇下降，回到以前水平。但到2006年，國內(nèi)酒精市場(chǎng)日漸飽和，使出口量出現(xiàn)激增。

5、原料價(jià)格持續(xù)上漲，企業(yè)利潤(rùn)水平不斷下降

我國酒精 行業(yè) 多年來一直存在稅收不公平現(xiàn)象。從2005年與2006年我國省區(qū)單位產(chǎn)品繳稅情況可以看出，每千升酒精稅收最高達(dá)499.9元，最低的僅11元，不公平現(xiàn)象十分嚴(yán)重。特別是受地方保護(hù)主義和錯(cuò)誤政績(jī)觀影響，一些鄉(xiāng)鎮(zhèn)辦、村辦的私營酒精企業(yè)仍實(shí)行包稅制，致使這些企業(yè)大多數(shù)都偷稅漏稅，不治理污染，追求短期效應(yīng)。同時(shí)，投資周期短、成本回收快、資本積累率高等都極大刺激了投資者的欲望，導(dǎo)致酒精廠越建越多，產(chǎn)量越來越大，形成惡性競(jìng)爭(zhēng)、無序競(jìng)爭(zhēng)。

另外，我國酒精 行業(yè) 現(xiàn)在執(zhí)行的污染物排放標(biāo)準(zhǔn)分三個(gè)等級(jí)，不同地區(qū)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)不同，一些企業(yè)由于地方政府保護(hù)，沒有嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)環(huán)保政策，減少了治污成本，使守法治污企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)不利地位，加大了酒精市場(chǎng)的不公平競(jìng)爭(zhēng)。

第二節(jié) 酒精制造產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)

1、政策風(fēng)險(xiǎn)

2005年油價(jià)飆升，以玉米等為原料生產(chǎn)的燃料乙醇作為替代產(chǎn)品在全球開始了大面積的推廣。由中國糧油信息中心和大連商品交易所聯(lián)合進(jìn)行的《中國玉米加工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀前景與未來玉米供給能力 分析 》指出，2005年我國汽油年消耗量約4800萬噸，如全部使用汽油醇（按10%添加燃料乙醇到汽油中），每年需用燃料乙醇480萬噸，而去年我國產(chǎn)量只有68萬噸，市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力很大。由于國家試點(diǎn)推廣燃料乙醇給業(yè)界帶來了過高的樂觀的期待，不少未獲批準(zhǔn)、主要以玉米為原料的燃料乙醇企業(yè)也集中上馬，同時(shí)也刺激著為燃料乙醇生產(chǎn)企業(yè)提供原料的玉米酒精加工企業(yè)圈地新建或改擴(kuò)建生產(chǎn)工廠，目的均是豪賭燃料乙醇。但鑒于糧食類燃料乙醇可能給國家?guī)淼陌踩L(fēng)險(xiǎn)和原料供應(yīng)對(duì)燃料乙醇發(fā)展的制約，國家有關(guān)部門正有意識(shí)地引導(dǎo)企業(yè)向非糧原料乙醇生產(chǎn)轉(zhuǎn)變。

2006年出臺(tái)的《可再生能源發(fā)展專項(xiàng)資金管理暫行辦法》已明確指出將重點(diǎn)扶持非食品生物乙醇燃料，通過以甘蔗、木薯、甜高粱等作為原料制取燃料乙醇。有消息稱，國家還將對(duì)糧食類燃料乙醇作一總量控制，預(yù)計(jì)“十一五”期間國家對(duì)糧食類燃料乙醇的消耗量將控制在1000萬噸以內(nèi)。任何 行業(yè) 都有風(fēng)險(xiǎn)，然而政府此番措施出臺(tái)，相關(guān)企業(yè)必須考慮政策所帶來的不確定因素。

2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在科學(xué)發(fā)達(dá)的今天，想帶來超常收益，必須在某些方面超前創(chuàng)新，這往往投資巨大。一般來說，工業(yè)自動(dòng)控制系統(tǒng)裝置產(chǎn)業(yè)在固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、人才需求等方面需要大量投資，且項(xiàng)目建設(shè)需要較長(zhǎng)周期，因此，投資回收期較長(zhǎng)，很難產(chǎn)生“短、平、快”效應(yīng)，再加上可能的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，這樣投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)會(huì)加大，如果自有資金不足，就有可能導(dǎo)致后續(xù)資金不濟(jì)，無法按時(shí)償還貸款本息，延緩工期，甚至導(dǎo)致項(xiàng)目流產(chǎn)等。

第三節(jié) 酒精制造產(chǎn)業(yè)投資建議

1、要形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模

沒有一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，不僅無法占到相應(yīng)的市場(chǎng)分額，也無法降低成本，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力。因此，只要選準(zhǔn)投資項(xiàng)目，就應(yīng)考慮形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模，這樣才有實(shí)力在市場(chǎng)叫響，才有抗御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模，不光是看國內(nèi)，而且要站在國際市場(chǎng)的高度來確定。

2、合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)和融資渠道多元化

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