第一節(jié) 瓦楞紙箱市場投資環(huán)境 分析

一、市場分布及產值

中國是一個幅員遼闊的大國，各省市經(jīng)濟發(fā)展的不同特點，造成了各地瓦楞紙箱企業(yè)分布和發(fā)展的不均衡性，目前，我國紙箱業(yè)生產已逐步形成三大基地，分別為：

1.華北地區(qū)（京、津、唐）包括河北、山東總年產能力為300萬噸；

2.長江三角洲（江、浙、滬）包括安徽，總年產能力為300萬噸；

3.珠江三角洲地區(qū)（廣東、深圳）包括福建，總年產能力為350~400萬噸。

這三大區(qū)域的瓦楞紙箱企業(yè)，無論在企業(yè)規(guī)模、生產能力、產品質量還是生產效益上，都位居全國同 行業(yè) 前列。

廣東省是我國包裝大省，作為珠江三角洲的代表，是我國瓦楞紙箱 行業(yè) 發(fā)展最成熟的區(qū)域，其包裝工業(yè)總產值一度在全國領先。其絕對優(yōu)勢主要得益于廣東發(fā)達的經(jīng)濟和獨特的地理位置。

廣東是中國華南地區(qū)的商貿中心，其方便食品、冷藏及乳品、家電和電子產品等產量巨大，對瓦楞紙箱的需求具有很大的潛力。另外，香港市場的巨大需求也影響著廣東地區(qū)。香港擁有巨大的國際貿易市場，使整個華南地區(qū)均得到極大收益。有數(shù)字表明，目前廣東省供香港的紙箱占全省生產總額的30%。廣東省紙箱企業(yè)的先進設備擁有率、 行業(yè) 規(guī)模、產品質量和產值效益都超越了全國其他省市。其中，代表紙箱業(yè)高水平生產設備的瓦楞紙板生產線，廣東的擁有量將近占到全國的三分之一，有300多條；從 行業(yè) 規(guī)模上看，廣東目前有大小規(guī)模紙箱廠5000多家，銷售額過億元的包裝企業(yè)和企業(yè)集團達幾十家，香港和外商投資的企業(yè)在廣東地區(qū)也是最為集中的。2003年８月，廣東和香港印刷協(xié)會率先整合“大珠三角印刷業(yè)”，并提出要建設“世界印刷中心”的口號。

以上海、浙江、江蘇、安徽為代表的長江三角洲板塊，是近幾年發(fā)展最為迅速的區(qū)域。2003年，長三角地區(qū)印刷企業(yè)數(shù)量超過18000家，銷售收入750億元。

據(jù)有關統(tǒng)計，上海市紙箱 行業(yè) 1990年銷售額為10億元，到2002年銷售額增加到60億元，而2003年紙箱銷售收入達65億元，平均年增長5億元。按此速度估計，預計2010年可達到100億元。上海瓦楞紙箱年銷售額增長趨勢如圖1所示。由圖1可看出，上海的年銷售額是逐年直線上升，其快速的增長與長江三角洲地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展是密不可分的。

目前，上海擁有大小紙箱企業(yè)近千家，瓦楞紙板生產線120多條，年銷售額上億元的企業(yè)近10家。上海地區(qū)紙箱 行業(yè) “三資企業(yè)”和民營企業(yè)平分天下。其中，“三資企業(yè)”規(guī)模比較大，設備先進，檔次較高，品質良好；而民營企業(yè)規(guī)模較小，設備陳舊，檔次較低，品質較差。兩者形成了鮮明對比。從產品格局上看，大中型紙箱企業(yè)生產中高檔次內外銷名牌紙箱，民營企業(yè)生產檔次低、多規(guī)格、小批量的內銷紙箱。

浙江、江蘇瓦楞紙箱 行業(yè) 發(fā)展勢頭強勁，主要得益于現(xiàn)代化生產技術。其中包括具備現(xiàn)代生產水平并逐漸壯大起來的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，和來華投資并帶來高新技術的國際大型紙業(yè)集團，他們給 行業(yè) 帶來的生產經(jīng)營新理念和新技術。目前中國包裝技術協(xié)會全國性的中國紙包裝開發(fā)生產基地（勝達集團有限公司）、中國紙板開發(fā)基地（浙江景興紙業(yè)公司）、中國紙制品納米技術應用 研究 中心（上峰包裝集團）等大型包裝專業(yè)生產基地、中心，全部落戶在浙江地區(qū)。

以京、津、河北、山東為代表的區(qū)域板塊，發(fā)展受 行業(yè) 經(jīng)濟的變化影響最為明顯。近幾年，中國食品 行業(yè) 特別是乳制品 行業(yè) 的發(fā)展，為這個區(qū)域的瓦楞紙箱 行業(yè) 帶來了巨大商機。內蒙古伊利集團、蒙牛集團、河北三鹿、北京三元、上海光明等乳業(yè)巨頭紛紛在華北、東北地區(qū)投資生產。這些企業(yè)對紙箱的供應，無論從數(shù)量、質量、規(guī)模以及售后服務方面，都有極高要求，這也間接促進了這個區(qū)域紙箱 行業(yè) 的飛速發(fā)展。

目前統(tǒng)計，國內生產規(guī)模在10萬噸/年以上的有20多家。表1列出了部分企業(yè)及其年產量。其中東莞理文紙業(yè)到2005年初產能將到達100萬噸。

二、技術發(fā)展現(xiàn)狀

以江蘇瓦楞紙箱業(yè)技術裝備的變化為例，其瓦楞紙板生產設備的變化是十分顯著的，經(jīng)歷了單機——單面機——生產線——高檔生產線的發(fā)展階段。改革開放以前幾乎都是清一色小企業(yè)，廠房簡陋，設備陳舊，使用單機生產，有的作坊式手工操作，有的還用20世紀30年代的設備。改革開放以后，生產設備逐步向單面機發(fā)展。到20世紀80年代中期，江蘇沿江地區(qū)建成了或為國外引進或為國產的瓦楞紙板生產線8條，其中1條引進意大利制造的七層生產線是我國第一條七層線。

20世紀90年代初期，國家實施出口商品包裝質量許可證制度和工業(yè)產品生產許可證制度，促使企業(yè)加強技術進步，提高裝備水平，開始了由單面機向生產線過渡。當時，落戶昆山、金光集團麾下的金海紙制品（昆山）有限公司擁有一條德國制造的幅寬2.5米，車速270米/分生產線，是世界一流的技術裝備。

21世紀后進入生產線更新?lián)Q代時期，生產線由低起點、低檔次、輕型、窄幅、低速、手控向高起點、高檔次、中重型、寬幅、高速、自控的方向發(fā)展。據(jù)初步估測，目前全省共有瓦楞紙板生產線300條左右，約占全國生產線總數(shù)近十分之一。全省生產線中高檔生產線占近五分之一，中低檔生產線占五分之四以上。

技術裝備水平的提高不僅表現(xiàn)在制板生產設備上，還表現(xiàn)在紙箱生產設備上，不少企業(yè)投資于后道機械，添置或更新高檔印刷開槽機、半自動或自動粘箱機等紙箱成型設備，提高整個技術裝備水平，從而為提高產品質量、提高企業(yè)競爭力、提高經(jīng)濟效益打下了堅實的基礎。

三、政策保護與支持

根據(jù)2007年6月4日發(fā)布的《國務院關于印發(fā)節(jié)能減排綜合性工作方案的通知》，造紙 行業(yè) 主要淘汰年產3.4萬噸以下草漿生產裝置、年產1.7萬噸以下化學制漿生產線、排放不達標的年產1萬噸以下以廢紙為原料的紙廠。其中，2007年淘汰230萬噸，“十一五”期間淘汰650萬噸。而目前我國的小造紙廠多生產以草漿為主的低檔文化紙和普通瓦楞紙。預計關停的650萬噸中40%為低檔文化紙，60%為普通瓦楞紙。顯而易見，小造紙廠的關停將首先直接影響文化紙和瓦楞紙的市場供求關系。

2006年文化紙產量為1220萬噸，含低檔文化紙550萬噸、高檔文化紙670萬噸，消費量為1210萬噸，供求基本平衡。預計2009年以前需關停250萬噸低檔文化紙，這意味著文化紙的供求關系發(fā)生根本性的逆轉。低檔文化紙嚴重供不應求，價格上漲，成本下降，需求缺口向高檔文化紙轉移，帶動其價格上漲。價格和毛利率的大幅提升將促使文化紙凈利潤大幅超預期增長。

可以判斷，低檔文化紙2008年凈利潤將超預期增長200％，高檔文化紙2008年將超預期增長142%，2009年上市公司高檔文化紙的凈利潤相對2008年仍將同比增長80％以上，其動力主要來源于平均價格上漲和產能擴張。

同時，由于文化紙新產能的持續(xù)集中上馬能大量吸收 行業(yè) 內的固定資產投資，從而緩解新聞紙、銅版紙等供大于求的狀況，提高白卡紙等供不應求的程度，這將大大改善全 行業(yè) 的盈利水平。

瓦楞紙通常分為以低質廢紙（以草纖維為主）的普通瓦楞和完全使用高質量廢紙和本色針葉漿的高強瓦楞，目前約各占一半。小瓦楞紙廠基本只生產普通瓦楞紙，其退出將拉動高強瓦楞的進口，瓦楞紙消費升級被人為加速。國內大型箱板紙廠將由此開辟高強瓦楞廣闊的市場。此外，此類紙廠的關停將帶來麥草需求的大幅銳減，同樣對文化紙廠降低成本有利。

《造紙產業(yè)發(fā)展政策》將進一步推動 行業(yè) 整合。該文件在“節(jié)能環(huán)保”方面給出了更多的具體指標，而另外兩大焦點“明確產業(yè)準入條件”和“發(fā)展國際級大型紙業(yè)集團”則是直接指向了 行業(yè) 整合。新建、擴建制漿項目單條生產線較大的起始規(guī)模束縛了大量中小型造紙企業(yè)的未來發(fā)展，未來產能擴張幾乎成為大型企業(yè)或者說上市公司的專享；相關條款支持國內企業(yè)通過兼并、聯(lián)合、重組和擴建等形式，發(fā)展10家左右100萬噸至300萬噸制漿造紙企業(yè)，發(fā)展若干家年產300萬噸以上具有國際競爭力的大型制漿造紙企業(yè)集團。上市公司憑借現(xiàn)有較大的生產規(guī)模存量及融資渠道等方面的優(yōu)勢將可率先脫穎而出。從目前情況來看，上市公司中玖龍、理文、華泰、晨鳴、太陽、美利（集團層面）已達到百萬噸級，而博匯、岳紙、景興、銀鴿、山鷹等在“十一五”期間沖擊百萬噸級應無懸念。

第二節(jié) 瓦楞紙箱市場投資風險 分析

我國的紙箱 行業(yè) 在整體高速發(fā)展的過程中，存在的問題也是明顯的，其中最突出的一點，就是產能過剩。產能過剩致使銷售市場競爭激烈，主要體現(xiàn)在價格競爭使企業(yè)經(jīng)濟效益下滑，造成企業(yè)利薄、無利甚至虧損。

任何國家和地區(qū)的紙箱 行業(yè) ，其發(fā)展是和該地區(qū)的整體經(jīng)濟及產品結構相匹配的。紙箱 行業(yè) 的發(fā)展速度應該與這個國家和地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展速度同步，略快一點是正常的，但不能太快，太快了就可能產生不良后果。我國市場經(jīng)濟體制還不很完善，紙箱業(yè)發(fā)展也帶有一定盲目性，一窩蜂式的擴充生產能力的現(xiàn)象比比皆是，同時，由于沒有一個機構去進行有效的協(xié)調和管理，這種問題很難在短時間內解決。據(jù)有關資料顯示，當今發(fā)達國家的國民經(jīng)濟與瓦楞紙箱生產能力發(fā)展速度之比例是1：1.2，這樣瓦楞紙箱就能保持一種良好的發(fā)展勢頭。如果比例失調，發(fā)展過快，即肯定會出問題。我國的經(jīng)濟增長速度多年來一直保持8%，而我國瓦楞紙箱生產能力，比國民經(jīng)濟增長要快得多，實際按年平均增長最低為16%，有些地區(qū)甚至超過26%，也就是說我國瓦楞紙箱的生產能力遠遠超過實際需求。但是我們相信，隨著市場經(jīng)濟體制的日益完善，一切會趨于正常，而且在市場經(jīng)濟中，經(jīng)濟發(fā)展的自然規(guī)律是無法抗拒的，優(yōu)勝劣汰的法則遲早是會發(fā)生作用的。

一、我國紙箱生產能力過剩的主要表現(xiàn)

1、瓦楞紙板生產線數(shù)量過多，增加過快。

1995年我國瓦線大約有600條，當時瓦楞紙板產量是74億平方米，一條線的平均產量是0.12億平方米；到了2003年，我國瓦線增加到4000條，產量達到158億平方米，每條線的平均年產量降到了0.04億平方米，只有1995年一條生產線產量的三分之一，這還沒有考慮這幾年生產線提速以及門幅方面的發(fā)展等因素。而我國擁有的4000條瓦線是什么概念呢？現(xiàn)在美國大約擁有瓦線600條，日本大約400條，歐洲大約有800條。而我國的瓦線數(shù)量超過了美國、日本、歐洲所擁有瓦線總和的1倍還多。這4000條瓦線，已遠遠超過了我們的實際需求。目前，我國瓦線的平均開機率只有40%左右，也就是說，如果能夠滿負荷運轉，只需要2000條線就足夠了。

2、紙箱企業(yè)過多，尤其是小紙箱企業(yè)（三級廠）更多。

目前我國究竟有多少紙箱廠，恐怕誰也說不清楚。有個資料說，山西省一個小小的翟店鎮(zhèn)，就有紙箱廠158家；而上海的一個鎮(zhèn)子也有60多家。也有人粗略估計，認為全國大大小小的紙箱廠10萬家（這還不包括10人以下的家庭式小作坊）。在這當中，有2000多家是具有瓦楞紙板生產線的規(guī)模較大的紙箱廠，另外9萬多家基本都是中小企業(yè)（三級廠）。

二、我國紙箱生產能力過剩原因

第一個原因：在社會經(jīng)濟轉型期間，只要有錢可賺，大家就一窩峰上，而且小廠的投資比較少，有的僅用五六個人，無瓦線就可以辦一個小廠。

第二個原因：這幾年我國瓦楞紙箱 行業(yè) 里推行“集中制板、分散制箱”的發(fā)展策略。“集中制板、分散制箱”無疑是紙箱 行業(yè) 向專業(yè)化分工邁出的重要一步，并取得明顯效果。但是，它也產生一定的副作用：由于瓦線上的過多，多出的生產能力主要向小紙箱廠提供紙板。為了把多余生產能力消化掉，大家壓價，結果給眾多的三級廠創(chuàng)造了利潤空間，三級廠越辦越多，由此給紙箱 行業(yè) 帶來很大困惑。
第三個原因：社會分工不明確，越是紙箱使用大戶，制箱這一塊的油水越舍不得給別人吃。如煙草、酒廠、食品廠、飲料廠、啤酒廠、電視機廠等都自己辦紙箱廠，包括部分造紙廠。他們這樣做也有自己的道理，一是考慮到自己給自己配套，不受包裝廠的制約；二是考慮到“肥水不外流”，能給自己創(chuàng)收，增加利潤；三是考慮到安排企業(yè)多余勞動力、下崗職工和親屬等富余勞動力，這是最重要的。

造成當前紙箱 行業(yè) 利潤下滑，還有 行業(yè) 內部存在許多問題，主要問題是紙箱價格競爭，內部管理原紙損耗較大以及應收款拖欠十分嚴重。

現(xiàn)在紙箱用戶對紙箱質量要求越來越高，價格卻越壓越低。比如一個普通的紙箱，套印的精度要求卻很高，差一點也不行。許多紙箱用戶，為了降低成本，紛紛在降低包裝費用上打主意。許多大戶企業(yè)召開所謂“招標訂貨會”，實際上就是十幾個紙箱廠在輪番壓價競爭，壓了幾輪之后，價格已經(jīng)壓得無法再低了，真是沒有什么利潤可賺，可是不接沒活干。這種無規(guī)則、無休止的壓價競爭，確實給紙箱廠造成很大壓力。

第三節(jié) 投資建議（中經(jīng)縱橫-CMRN）

1、確定市場定位

產品品種多樣化，是瓦楞紙箱 行業(yè) 的發(fā)展去年趨勢，因此進入瓦楞紙市場的關鍵是需要對客戶的需求進行全面了解。在投資之前，需要對瓦楞紙市場進行調研，了解市場行情，掌握市場動態(tài)，發(fā)現(xiàn)和利用市場機會，以便制定正確的市場銷售策略。

2、有效利用國外先進技術

以技術革命和技術革新為主要內容的技術進步已成為當今各國經(jīng)濟發(fā)展的首要因素。科學技術是第一生產力，靠科技發(fā)展瓦楞紙箱生產勢在必行。要提高中國瓦楞紙箱企業(yè)的整體素質和經(jīng)濟效益水平，就必須抓住加入世界貿易組織給我國瓦楞紙箱企業(yè)帶來的機遇，合理有效地引進國外先進技術，及時消化和吸收并加以創(chuàng)新發(fā)展，才能更快地縮短中國瓦楞紙箱包裝和發(fā)達國家水平的差距。加快瓦楞紙箱企業(yè)技術創(chuàng)新的步伐，主要應抓好以下幾個方面的工作：一是提高企業(yè)領導人的創(chuàng)新意識和素質；二是提高企業(yè)技術創(chuàng)新的能力；三是正確選擇技術創(chuàng)新的方式。引進國外先進技術是模仿性創(chuàng)新的一種方式，是技術經(jīng)濟相對落后的發(fā)展中國家超越性發(fā)展的關鍵，有利于縮短技術落后的差距。但是，引進技術要及時加以消化、吸收和創(chuàng)新，否則就會陷入技術引進--落后--再因的怪圈。

3、向包裝的深度和廣度進軍

瓦楞紙箱企業(yè)可以做以下幾個方面的工作：一是運輸包裝市場廣闊、潛力大。如瓦楞紙板托盤、墊、蜂窩紙板等高強度的瓦楞紙包裝，有待進一步開發(fā)。二是擴大瓦楞紙箱的應用領域，向替代部分塑料、金屬、木、竹包裝方面拓展。包裝領域是廣闊的，對其他包裝物占據(jù)的領域需要重新認識和組合。由于瓦楞紙箱有其獨特優(yōu)勢，逐步替代一部分塑料、金屬、木、竹包裝制品的條件是存在的，并且已經(jīng)出現(xiàn)了替代的局面。例如摩托車木包裝改成紙包裝后，包裝成本節(jié)約３０％。三是向銷售包裝發(fā)展。瓦楞紙箱多用于商品的外包裝和運輸包裝，這似乎成了一種約定俗成的規(guī)定，形成了一種觀念，因而也束縛了瓦楞紙箱包裝的發(fā)展。由于家電、五金、電子儀器、醫(yī)療器械、日用工業(yè)品、食品、水果、蔬菜等商品日益發(fā)展，從而對具有相應強度和兼有廣告功能的裝潢精美的異型彩?。判秃停菩图埾涞男枨罅颗c日俱增。這就要求瓦楞紙箱企業(yè)迅速更新觀念，在發(fā)展銷售包裝方面下功夫，采取積極舉措，以適應大市場的需要。

4、保障產品質量

首先在原材料的引進上嚴把質量關，為瓦楞紙板質量提供最基本的保障。其次是通過經(jīng)驗總結和員工培訓，完善瓦楞紙板的加工工藝。最后，在企業(yè)資金允許的前提下引進先進設備，提高瓦楞紙板生產的自動化程度，從而提高生產效率與成品率。把握瓦楞紙板的發(fā)展趨勢，加大自主創(chuàng)新力度，研制出市場需求并具有差異性的新產品。

5、冷靜應對能源短缺、原紙價格上漲的事實

在這點上，我們可以借鑒美國紙包裝工業(yè)應對能源危機的方法。為了解決美國制造業(yè)包括中小型瓦楞紙板、紙箱及折疊紙盒生產企業(yè)在內部節(jié)能降耗的技術問題，美國能源部專門成立了“工業(yè)節(jié)能評估中心”（HAC），為中小型工業(yè)企業(yè)免費提供綜合性工業(yè)生產 分析 、節(jié)能技術指導，用具體問題具體 分析 的方法尋求節(jié)能降耗，提高能源利用率，降低生產成本的行之有效的辦法。通過工業(yè)節(jié)能評估中心（HAC）對中小型工業(yè)企業(yè)提供的技術支持與節(jié)能措施，經(jīng)工業(yè)節(jié)能評估中心審計，這項節(jié)能新舉措為這些中小型企業(yè)平均每家節(jié)省55，000美元的能源支出。

6、紙箱標準是紙箱采購的技術標準

2007年我們完成了《瓦楞紙板》、《瓦楞紙箱》新國家標準的修訂，對生產企業(yè)的生產和銷售產生很大的影響。一個良好的技術標準不僅要幫助使用企業(yè)更好地采購產品和控制質量，同時，也應該促進生產企業(yè)改進質量水平，降低生產成本，減少質量糾紛。國家標準的修訂，廣泛征求國內紙箱企業(yè)及有關方面的意見，也參考了大量世界各國的標準和文獻，逐步摒棄按內裝物質量和最大綜合尺寸來劃分紙箱等級的方法，更多是根據(jù)用戶的需求來選擇紙箱和評價紙箱的質量水平。

免責申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場 研究 觀點，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標準等相關行為。如有其他問題，敬請來電垂詢：4008099707。特此說明。