第一節(jié) 上游 行業(yè) 發(fā)展?fàn)顩r 分析

混凝土高頻振搗棒主要由電機(jī)、齒輪等組成。

1、電機(jī) 行業(yè) 運(yùn)行 分析

08年以來，中小型電機(jī) 行業(yè) 經(jīng)濟(jì)規(guī)模增長大于經(jīng)濟(jì)效益增長的趨勢十分明顯。尤其是外部經(jīng)濟(jì)形勢對其出口的影響日益顯現(xiàn)，導(dǎo)致中小型電機(jī)出口增速有所回落。這一現(xiàn)象，引發(fā)了業(yè)界對其出口市場的廣泛關(guān)注。

1）增速明顯回落

據(jù)統(tǒng)計，08年一季度，全 行業(yè) 出口電機(jī)總量達(dá)438.78萬千瓦，比上年同期的372.72萬千瓦增長17.7%；出口創(chuàng)匯額達(dá)10366萬美元，比上年同期的6949.5萬美元增長49.2%。

資料表明，中小型電機(jī)出口量雖然持續(xù)增長，但同比增速有所回落。今年一季度，出口電機(jī)總量比去年同期增速已經(jīng)下降了14個百分點(diǎn)。業(yè)中小型電機(jī) 行業(yè) 受出口退稅下調(diào)及外部環(huán)境惡化等因素的制約，給電機(jī)出口帶來相當(dāng)大的困難， 行業(yè) 出口貿(mào)易面臨形勢十分嚴(yán)峻。

近年來對于“中國制造”來說是內(nèi)外交困、歷經(jīng)磨難。08年以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深入，全球經(jīng)濟(jì)對我國經(jīng)濟(jì)影響的作用進(jìn)一步顯現(xiàn)，新“勞動合同法”的實(shí)施給中小型電機(jī) 行業(yè) 這個勞動密集型的制造業(yè)帶來生產(chǎn)成本和用工方面的諸多連鎖反應(yīng)。原材料漲價、人民幣升值和勞動力價格上漲等增長速度均已超過企業(yè)預(yù)期。

據(jù)統(tǒng)計，諸多因素已使中小型電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)的平均成本普遍提高了10%～20%。而在生產(chǎn)成本提高的同時，外商為企業(yè)分擔(dān)成本壓力的比例非常有限，導(dǎo)致出口企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的壓力日益增大。

2）難扛成本壓力

人民幣快速升值和出口退稅率下調(diào)早已擠壓了原本微薄的利潤空間，而原材料價格上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本不斷加大，由此帶給 行業(yè) 的影響不容小視。

中小型電機(jī) 行業(yè) 生產(chǎn)用主要原材料—硅鋼片，上年以來其價格一路上漲，同比漲幅達(dá)23.7%。原材料價格的上漲，加大了企業(yè)生產(chǎn)成本，大幅壓縮了利潤空間。而與鋼鐵企業(yè)相比，中小型電機(jī) 行業(yè) 屬于高度市場化，競爭非常激烈。據(jù)介紹，電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)簽訂的合同，即使原材料漲價，產(chǎn)品價格也不可能重新調(diào)整。由于原材料價格上漲而增加的成本只能由企業(yè)承擔(dān)。如果提高電機(jī)價格，幅度也非常有限。而電機(jī)生產(chǎn)企業(yè)一旦將成本壓力向下游企業(yè)傳導(dǎo)，就有可能失去用戶。

與此同時，從緊的貨幣政策也對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)帶來很大影響。2007年以來，中小型電機(jī) 行業(yè) 多數(shù)企業(yè)受到資金緊張的困擾：一方面，由于投資規(guī)模減小，減少了工程建設(shè)項(xiàng)目的數(shù)量，直接造成企業(yè)訂單量的減少；另一方面，企業(yè)獲取銀行貸款的難度加大，給企業(yè)資金周轉(zhuǎn)帶來很大困難，造成部分企業(yè)產(chǎn)能閑置和資金鏈斷裂，甚至威脅企業(yè)的生存。

2、齒輪 行業(yè) 運(yùn)行 分析

隨著齒輪工業(yè)日趨成熟，以及齒輪下游 行業(yè) ，如汽車工業(yè)的持續(xù)發(fā)展，我國齒輪業(yè)在2006-2010年的產(chǎn)值將接近1000億元。

齒輪是工業(yè)設(shè)備重要的組成部分。我國齒輪 行業(yè) 基本由三部分組成，即工業(yè)齒輪、車輛齒輪和齒輪裝備。其中，車輛齒輪的市場份額達(dá)到60%；工業(yè)齒輪由工業(yè)通用、專用、特種齒輪構(gòu)成，其市場份額分別為18%、12%、8%；齒輪裝備占市場份額的2%。

齒輪消費(fèi)量十分巨大，每輛汽車有20余個大小不等的齒輪。汽車齒輪多為用齒輪鋼20CRMNTI制成，只有少量高級轎車傳動齒輪是用不銹鋼制成，所以齒輪鋼是與汽車、輪船、工程機(jī)械等同步增長。此外，機(jī)電產(chǎn)品出口帶動齒輪的需求。近年來，機(jī)電產(chǎn)品出口每年遞增30%以上，齒輪的消費(fèi)量約有25%以上的增幅。特殊、專用齒輪傳動的市場也很大，如非圓齒輪、粉末冶金齒輪、小模數(shù)齒輪等，對齒輪鋼的需求量同樣不小。

第二節(jié) 下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況 分析

混凝土高頻振搗棒主要用于建筑、市政建設(shè)施工中和水壩、橋梁、港口等工程中。因此，下游產(chǎn)業(yè)主要是建筑工業(yè)。

1、 行業(yè) 集中度 分析

我國建筑 行業(yè) 區(qū)域分布特征明顯，東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的省市仍是建筑業(yè)的分布集中地。

2007年我國建筑業(yè)企業(yè)主要集中分布在山東、江蘇、廣東、浙江、四川、遼寧、北京和上海等省市。

2007年我國建筑企業(yè)的省市分布

單位：%

前8個省市建筑企業(yè)數(shù)目累計比重達(dá)到55.22%，超過全國企業(yè)數(shù)的一半。

從地區(qū)產(chǎn)值的集中度看，2007年浙江、江蘇、山東、廣東、北京、上海等6個省市的累計比重達(dá)到53.45%，其中前三個省累計比重為35.45%；2006年前六個地區(qū)產(chǎn)量累計比重為52.19%，前三個地區(qū)產(chǎn)值累計比重為34.12%。從排名來看，各省排名基本變化不大。總體來說，2007年的地區(qū)產(chǎn)值集中度與2006年相比又有所提高。

從企業(yè)銷售收入增長速度來看，在排名前10的省市中，北京、山東、上海和江蘇的增長速度較快，均超過全國平均水平23.18%，分別達(dá)到36.72%、32.64%、29.52%和26.18%。廣東的企業(yè)收入增長幅度較小，為10.76%，遠(yuǎn)低于全國平均水平。

從企業(yè)利潤總額看，2007年最高的6個省市分別為浙江、山東、江蘇、廣東、上海和北京。

2007年我國建筑業(yè)利潤總額各省市排名

前6個省市所占比重分別達(dá)到，累計比重達(dá)到70.73%，前10個省市累計比重達(dá)到84.11%，超過全國總額的4/5，可見利潤總額的區(qū)域集中度遠(yuǎn)大于企業(yè)收入和企業(yè)數(shù)量的集中度，區(qū)域特征非常明顯，僅浙江一省的利潤就占全國總額的1/5強(qiáng)。

從全國建筑業(yè)500強(qiáng)企業(yè)分布看，分布在東部地區(qū)的500強(qiáng)企業(yè)個數(shù)達(dá)到352家，中部和西部分別只有85家和63家，東部地區(qū)所占比重達(dá)到70.4%，而中、西部地區(qū)分別只占17.0%和12.6%。在建筑業(yè)500強(qiáng)企業(yè)中，東部地區(qū)的500強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)總計為7103.6億元，占全部500強(qiáng)企業(yè)的比重為73.8%，而中西部地區(qū)分別只占15.9%和10.3%；東部地區(qū)500強(qiáng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤為280.4億元，占全部500強(qiáng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的84.4%，中西部地區(qū)則分別只占9.0%和6.6%。此外，在勞動生產(chǎn)率、產(chǎn)值利潤率等指標(biāo)方面，東部地區(qū)也占有明顯優(yōu)勢。

2、 行業(yè) 盈利能力 分析

2007年，建筑業(yè)在資本市場中的地位與其在國民經(jīng)濟(jì)中的支柱地位并不相匹配。

作為支柱產(chǎn)業(yè)的中國建筑業(yè)，在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長、 行業(yè) 高景氣延續(xù)的大背景下，建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速擴(kuò)張，經(jīng)營效益穩(wěn)步增長

建筑業(yè)企業(yè)的經(jīng)營模式正發(fā)生深刻變化。建筑企業(yè)通過向產(chǎn)業(yè)鏈上下游的縱向和橫向延伸發(fā)展，突破單一工程承包經(jīng)營方式，不斷開拓新業(yè)務(wù)領(lǐng)域、改善利潤結(jié)構(gòu)；同時強(qiáng)化經(jīng)營機(jī)制、加強(qiáng)項(xiàng)目管理、成本和費(fèi)用控制，在原材料價格不斷上漲的不利局面下，凈利率水平得以緩步提升。

從競爭格局深度剖析 行業(yè) 內(nèi)企業(yè)價值定位，少數(shù)專業(yè)優(yōu)勢突出的優(yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)過多年積累，憑借不斷技術(shù)創(chuàng)新、管理升級，逐漸從傳統(tǒng)的價值體系低附加值環(huán)節(jié)中脫離出來，專注于高端的、高附加值領(lǐng)域，從而具備長久、持續(xù)的成長前景。

在良好的宏觀運(yùn)行環(huán)境下，在建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)張的同時，建筑業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益也同步增長。產(chǎn)業(yè)經(jīng)營模式調(diào)整，盈利能力增強(qiáng)，景氣持續(xù)。

近年來，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營模式發(fā)生了深刻變化。建筑業(yè)資本通過向產(chǎn)業(yè)鏈上游轉(zhuǎn)移，由生產(chǎn)經(jīng)營者轉(zhuǎn)為投資開發(fā)者，由單一的建筑產(chǎn)品建造服務(wù)提供者變?yōu)楣こ添?xiàng)目的擁有人和運(yùn)營管理者。如向建筑配套產(chǎn)品投資方向發(fā)展、向房地產(chǎn)方向發(fā)展、向BOO、BOT等方向發(fā)展。走“開發(fā)-建設(shè)”一體化、“設(shè)計-制造-施工”一體化等道路。

特別是國資委管理的超大型建筑集團(tuán)和地方骨干企業(yè)，紛紛通過整合內(nèi)部資源，進(jìn) 行業(yè) 務(wù)調(diào)整和鏈條延伸，突破了單一工程承包的經(jīng)營方式，形成了以建筑施工為主體的多元化經(jīng)營格局。

與此同時，在激烈的競爭環(huán)境下，企業(yè)間聯(lián)合重組、優(yōu)勢互補(bǔ)的趨勢更加明顯。

大企業(yè)聯(lián)合實(shí)力相對較強(qiáng)、信譽(yù)較好的中小企業(yè)，兼并經(jīng)營不善、經(jīng)濟(jì)效益較低的企業(yè)，實(shí)力不強(qiáng)的總包企業(yè)、非等級企業(yè)和掛靠型企業(yè)向?qū)I(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)化。由此帶來的是建筑企業(yè)總數(shù)目有所減少、利潤率提升。

受制于原材料價格的不斷上漲，上市公司平均主營業(yè)務(wù)利潤率、毛利率在2003—2006年呈現(xiàn)逐年下滑趨勢，2007年略有回升。而上市公司凈利潤率從2004年開始一直呈現(xiàn)快速上升趨勢，2007年前3季度創(chuàng)下2.93%新高，高于建筑 行業(yè) 整體平均凈利率水平。

從收入增速和凈利潤增速比較看，上市公司主營業(yè)務(wù)收入增速自2005年開始回歸至穩(wěn)定水平后，保持在18%左右振蕩，2007年前3季度達(dá)到近3年的新高19%水平。上市公司的凈利潤增速自2005年超過主營收入增速后，在2006年創(chuàng)下跳躍式峰值41%，2007年前3季度也達(dá)到36%的高增速。自2005年后上市公司的凈利潤增速明顯超過主營收入增速，內(nèi)生性增長效果顯現(xiàn)。

建筑業(yè)上市公司紛紛通過向產(chǎn)業(yè)鏈上下游的縱向和橫向延伸發(fā)展，不斷開拓新業(yè)務(wù)領(lǐng)域、改善利潤結(jié)構(gòu)，同時強(qiáng)化經(jīng)營機(jī)制、加強(qiáng)項(xiàng)目管理、成本和費(fèi)用控制，在面臨原材料價格不斷上漲的不利局面下，凈利率水平得以不斷提升。


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