第一節(jié) 綿白糖的簡介

綿白糖簡稱綿糖，也叫白糖，是我國人民比較喜歡的一種食用糖。它質(zhì)地綿軟、細膩，結(jié)晶顆粒細小，并在生 產(chǎn)過程中噴入了2.5左右的轉(zhuǎn)化糖漿。而白砂糖的主要成分是蔗糖，故綿白糖的純度不如白砂糖高。綿白糖顏色潔白、粒細很細微，看起來像積雪，軟綿綿的感覺，很容易受潮。綿白糖最宜直接食用，冷飲涼食用之尤佳，但不宜用來制作高級糕點。（可研報告）

第二節(jié) 綿白糖的制作工藝

1.壓蔗前的甘蔗預(yù)處理

甘蔗預(yù)處理主要通過破碎設(shè)備將甘蔗斬切`撕裂，使甘蔗充分破碎，便壓縮機收獲甘蔗夾帶的沙泥`石塊等雜物較多，要經(jīng)洗滌`出沙后，才能進行破碎。

2.壓榨

甘蔗進入壓縮機組后，通過多重壓榨，多重滲浸來提取糖分，這是整個壓縮工段的主要部分。甘蔗經(jīng)壓榨后，分汁和蔗渣，要分別運走，使壓榨工作能正常進行?；旌现泻休^多蔗屑，還要通過曲塞隔除，收回的蔗屑要送回壓蔗機處理。

3.蔗汁的清

提汁工段送來的混合汁為暗綠色的混濁液體，其主要成分是蔗糖，此外還含有不溶性的非糖雜質(zhì)。如葉綠素`蔗屑`泥土等懸浮物質(zhì)，以及可溶性的非糖雜質(zhì)，如各種有機鹽`膠體物質(zhì)和無機鹽等。清洗方法一般是將混合汁加熱和加化學(xué)藥劑，使雜質(zhì)行成沉淀，然后將沉淀分離，以獲得清澈透明`色度低的汁。為了取得除去非糖質(zhì)的最大效果，還應(yīng)使沉淀物有良好的沉淀性能和過濾性能，以便于分離。

4.蔗汁的蒸發(fā)

為了減少蒸氣的消耗量，二次蒸氣的利用是一條主要途經(jīng)，因而行成了糖廠熱力經(jīng)濟 研究 的中心，可問題之一。從蔗汁蒸發(fā)出來的二次蒸氣的潛能，它不僅可以用于下一次加熱，也可以引出供其它設(shè)備用，還可以將其抽出經(jīng)壓縮提高壓力后作為首效蒸發(fā)罐的加熱蒸汽。從蒸發(fā)罐抽出并用于其他設(shè)備的二次蒸汽，通常都在二次蒸汽的管道上抽出，但也有在下一效的汽鼓中引出的，這可提高汽鼓中蒸汽的流速和充分排除不凝氣體，因而可提高下一放的蒸發(fā)放能。

5、蔗糖的結(jié)晶

清汁經(jīng)蒸發(fā)濃縮，成為60—65B力，溫度為60℃左右的糖漿，稱為粗糖漿。必須再進一步加以濃縮使之析出結(jié)晶。煮成的結(jié)晶。和糖蜜的混合物稱為糖膏。糖膏卸下后，再降溫冷卻，使蔗糖的析出較完全，并使原有和結(jié)晶繼續(xù)長大，這個過程就是助晶。助晶后的糖膏通過高速回轉(zhuǎn)離心機使蔗糖結(jié)昌與糖蜜分離開來，分離得到的白砂糖再經(jīng)干燥，篩分，得到一定規(guī)格的產(chǎn)品，即成為成品的白砂糖。

第三節(jié) 我國白糖 行業(yè) 發(fā)展現(xiàn)狀

國內(nèi)甘蔗種植一般是 3-4 年一周期。本輪 2013 年糖料播種面積開始下降。目前進入新一輪的種植面積增長期。2015/16 榨季，全國糖料種植面積 2691 萬畝，同比減少 158 萬畝。其中，甘蔗種植面積 2474 萬畝，同比減少 167 萬畝；甜菜 217 萬畝，同比增加 9 萬畝。到 2016/17 榨季，全國糖料 播種面積持平略增，根據(jù)昆明糖會上的數(shù)據(jù)，預(yù)計增幅 10%左右。甘蔗收購價的提高，是推動甘蔗種植面積回升的主要動力。2015/16 榨季，廣西甘蔗收購價 上調(diào) 40 元/噸至 440 元/噸，白糖生產(chǎn)成本增加約 400 元/噸。同時，由于減產(chǎn)周期下，甘蔗入榨量下降，單位攤銷費用增加。根據(jù)調(diào)研得知，目前廣西平均生產(chǎn)成本在 5600 元/噸，部 分企業(yè)高達 6000 元/噸。而減產(chǎn)周期下，成本是糖價的支撐。

2015/16 榨季，全國糖料種植面積2691萬畝，同比減少158萬畝。其中，甘蔗種植面積2474萬畝，同比減少167萬畝；甜菜217萬畝，同比增加9萬畝。到2016/17榨季，全國糖料播種面積持平略增，根據(jù)昆明糖會上的數(shù)據(jù)，預(yù)計增幅 10%左右。甘蔗收購價的提高，是推動甘蔗種植面積回升的主要動力。2015/16榨季，廣西甘蔗收購價 上調(diào)40元/噸至440元/噸，白糖生產(chǎn)成本增加約 400 元/噸。同時，由于減產(chǎn)周期下，甘蔗入榨量下降，單位攤銷費用增加。根據(jù)調(diào)研得知，目前廣西平均生產(chǎn)成本在5600元/噸，部分企業(yè)高達6000元/噸。而減產(chǎn)周期下，成本是糖價的支撐。

2014年底至今，白糖國內(nèi)外價格冰火兩重天，國內(nèi)價格自4400迅速上漲至現(xiàn)在的5600元/噸，而國際價格不斷走低，白糖配額外產(chǎn)生了 1470 元/噸的進口利潤，配額外的管制一度刺激了國內(nèi)白糖的快速上漲，此外廣西已連續(xù)三年種植面積減產(chǎn)，受此一系列影響下，2015年白糖采購均價較2014年多500元/噸，與2014年同期比成本增加近10%左右。

截止2016年5月底，全國累計銷糖465.52萬噸，同比減少151.91萬噸，減幅32.64%。5月，全國銷糖率 53.51%，同比放緩5.18%。其中，蔗糖產(chǎn)銷率51.97%，同比放緩6.86%； 甜菜糖銷糖率 67.77%，同比加速11.05%。 同時，由于玉米價格的下跌，淀粉糖和白糖之間的價差已經(jīng)超過 2000元/噸。淀粉糖與白糖 的巨大價差令白糖消費進一步收到擠壓。2015/2016榨季白糖需求下降到1485萬噸，16/17榨季白糖需求1470萬噸。

第四節(jié) 白糖 行業(yè) 市場發(fā)展 前景

經(jīng)歷了2016年底的瘋狂牛市后，進入2017年，國內(nèi)食用糖市場將迎來牛熊轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵一年。業(yè)內(nèi)人士指出，2017年第一季度及之后，國內(nèi)糖價除受進口量、拋儲量、走私量三個變量及國家政策等共同影響外，玉米綿白糖的研發(fā)上市，成為了影響糖市的另一個關(guān)鍵因素，或引發(fā)糖業(yè)新的革命。

在國內(nèi)糖 行業(yè) 市場發(fā)展 的進程中，與以白砂糖、紅糖、冰糖為代表的傳統(tǒng)蔗糖發(fā)展相似，以玉米為原料的玉米綿白糖這種新型健康糖源自研發(fā)成功上市后，即受到市場和消費者的普遍關(guān)注與好評。

國產(chǎn)糖結(jié)束減產(chǎn)周期未來增產(chǎn)想象空間較大，進口、走私、國儲、消費始終是價格影響的風(fēng)向標，熊市價格運行周期中現(xiàn)貨成本支撐論不會是成為價格底部支撐的理由。2018年上半年由于17/18榨季甘蔗收購價格上漲糖廠甘蔗兌付款資金壓力，現(xiàn)貨價格后期會一定程度制約反彈空間，但是SR1805合約前期利空有所出盡，5917低點之后下方的空間會不斷縮小。我們認為2018年第1季度SR1805合約在5810-6150區(qū)間波動為主。

2018年第2—3季度糖價來自進口壓力和走私、消費相對偏空SR1809合約價格重心進一步向下移動。從進口成本思考結(jié)合上文12-16美分估算，90%進口關(guān)稅測算巴西、泰國的進口成本區(qū)間分別在5094-6508、5132-6446價格區(qū)間，外盤12-12.5美分的進口成本5094-5309會對SR1809合約形成相對底部支撐，因為12-12.5美分對應(yīng)的配額外進口利潤空間非常薄弱。

從供應(yīng)量角度看，進口量下半年同比會逐漸有所增加，替代價差的擴大消費增幅空間有限以及預(yù)期拋儲對價格進一步施壓。考慮到17/18榨季國內(nèi)食糖市場增產(chǎn)第一年，熊市價格走勢前高后低，預(yù)計17/18榨季國內(nèi)糖價運行區(qū)間將比16/17榨季價格重心向下移動。

從供應(yīng)量角度看，進口量下半年同比會逐漸有所增加，替代價差的擴大消費增幅空間有限以及預(yù)期拋儲對價格進一步施壓?？紤]到17/18榨季國內(nèi)食糖市場增產(chǎn)第一年，熊市價格走勢前高后低，預(yù)計17/18榨季國內(nèi)糖價運行區(qū)間將比16/17榨季價格重心向下移動。


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