第一節(jié) 概述

1890年利用玉米胚芽制油首創(chuàng)于美國(guó)，在國(guó)外生產(chǎn)玉米胚芽油主要用于食物，可大致分為兩類：一類是用于食用油用途，主要包括沙拉油、人造黃油、黃油一玉米胚芽油混合油等產(chǎn)品；另一類是作為配料油用途，如炸土豆片、薯?xiàng)l、面包、油炸食品、意大利面條醬等產(chǎn)品。玉米胚芽油在此類油的作用主要是可以增加食品的風(fēng)味和其良好的抗氧化作用。

第二節(jié) 亞洲地區(qū)主要國(guó)家市場(chǎng)概況

日本是玉米胚芽油銷量?jī)H次于美國(guó)的第二大國(guó)。近10年來(lái)玉米油的年消費(fèi)量穩(wěn)定在10萬(wàn)噸左右。另外，在亞洲，韓國(guó)等國(guó)也長(zhǎng)期大量食用玉米胚芽油。

第三節(jié) 歐洲地區(qū)主要國(guó)家市場(chǎng)概況

歐洲也是玉米胚芽油消耗較多的地區(qū)之一，歐洲年玉米油消費(fèi)量一般可達(dá)到了300余萬(wàn)噸。其中，意大利的年玉米胚芽油消費(fèi)量位居世界第三。在歐美等發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，大部分家庭選擇兩種用油，橄欖油和玉米油。

第四節(jié) 美洲地區(qū)主要國(guó)家市場(chǎng)概況

玉米胚芽油在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的食用油市場(chǎng)牢牢地站穩(wěn)了腳跟。美國(guó)是世界上最先利用玉米胚芽制油的國(guó)家，也是玉米油生產(chǎn)大國(guó)（其產(chǎn)量占世界玉米油總產(chǎn)量的54％，年平均增長(zhǎng)率為4．4％）；玉米油在美國(guó)國(guó)內(nèi)食用油消費(fèi)中居第二位，僅次于大豆油。

第五節(jié) 玉米胚芽油產(chǎn)品 行業(yè) 存在的問(wèn)題及應(yīng)對(duì)策略

一、存在的問(wèn)題

1、玉米胚芽的綜合利用率低

我國(guó)玉米產(chǎn)量約占世界玉米產(chǎn)量的1／5，我國(guó)在玉米深加工領(lǐng)域具有極大的資源優(yōu)勢(shì)。過(guò)去玉米加工往往只利用原料中某一成分，而把其他成分當(dāng)作“三廢”處理和排放。這樣不僅浪費(fèi)資源，經(jīng)濟(jì)效益低，而且造成環(huán)境污染。目前在部分農(nóng)村，仍然以玉米為主糧，有些地方采用280型粉碎機(jī)，將玉米一次粉碎成玉米粉，出粉率雖可達(dá)96％ ，原料得到了充分的利用。但由于沒(méi)有脫除玉米胚，這種玉米粉中含有玉米脂肪，在脂肪酶作用下容易酸敗， 同時(shí)胚芽也不能得到利用。

2、加工自動(dòng)化水平較

除個(gè)別大型玉米淀粉加工企業(yè)之外，國(guó)內(nèi)大部分玉米深加工企業(yè)均缺乏自動(dòng)控制和在線檢測(cè)，整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程大部分依靠人工經(jīng)驗(yàn)來(lái)完成。此外，中小企業(yè)也缺乏足夠的資金來(lái)購(gòu)買先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備。國(guó)內(nèi)企業(yè)有效供給不足使得許多高附加值的深加工產(chǎn)品不得不依靠從國(guó)外大量進(jìn)口。

二、應(yīng)對(duì)策略

玉米胚芽油屬于農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上的高端產(chǎn)品，有一定的科技含量。公司要有效地整合科研與開(kāi)發(fā)力量，構(gòu)建開(kāi)放式科技創(chuàng)新體系，加強(qiáng)無(wú)公害大米產(chǎn)業(yè)科技示范推廣體系建設(shè)，提高生產(chǎn)線的自動(dòng)化水平。

加大科技投入力度，應(yīng)建立吸引企業(yè)參加科技投入的機(jī)制，開(kāi)展大規(guī)模的聯(lián)合攻關(guān)與示范開(kāi)發(fā)，強(qiáng)化新技術(shù)、新產(chǎn)品的 研究 開(kāi)發(fā)，提高玉米胚芽的綜合利用率。

1、產(chǎn)品需求特點(diǎn)發(fā)展預(yù)測(cè)

目前我國(guó)國(guó)內(nèi)玉米胚芽油的生產(chǎn)量為近50萬(wàn)噸，市場(chǎng)上銷售的小包裝油僅10萬(wàn)噸左右。遠(yuǎn)低于大豆油和花生油的生產(chǎn)量和消費(fèi)量。目前我國(guó)玉米油還沒(méi)有主導(dǎo)品牌，包括食用油大品牌在內(nèi)的金龍魚、福臨門、魯花等都沒(méi)有進(jìn)行專業(yè)性的玉米胚芽油生產(chǎn)，基本上是在國(guó)內(nèi)通過(guò)采購(gòu)玉米油或委托代加工的形式來(lái)滿足調(diào)和油的生產(chǎn)和銷售。

隨著人們的消費(fèi)意識(shí)和行為由單項(xiàng)選擇轉(zhuǎn)向多項(xiàng)選擇，玉米胚芽油正逐步受到廣大消費(fèi)者認(rèn)可和青睞，目前我國(guó)玉米油市場(chǎng)交易額已經(jīng)突破了100多個(gè)億，我國(guó)的玉米油發(fā)展前景相當(dāng)廣闊。

2、產(chǎn)品市場(chǎng)格局 發(fā)展 分析

玉米油是玉米深加工的產(chǎn)品之一，我國(guó)的玉米含油率一般在3.5％～4％左右，國(guó)外培育出的高含油玉米的含油率可達(dá)7.2％～7.5％，我國(guó)培育出的高油玉米可達(dá)8％～10％。在玉米深加工過(guò)程中生產(chǎn)的玉米油，可再進(jìn)一步加工成玉米色拉油，可以使玉米增值。玉米油是一種值得大力推廣的食用保健植物油，它的不飽和脂肪酸含量高達(dá)85％以上，主要有油酸和亞油酸，吸收鋁達(dá)97％以上，是一種很好的功能性保健食品。

三、 行業(yè) 發(fā)展趨勢(shì) 分析

1、產(chǎn)品的研制開(kāi)發(fā)呈現(xiàn)系列化

發(fā)達(dá)同家的糧油加工企業(yè)一般技術(shù)力量雄厚，產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)能力強(qiáng)，為了適應(yīng)消費(fèi)的多層次和多樣化，一種農(nóng)產(chǎn)品可開(kāi)發(fā)出數(shù)百種甚至數(shù)千種不同類型不同用途的加工產(chǎn)品，所以他們擁有品種繁多的產(chǎn)品系列。

2、為了適應(yīng)人們消費(fèi)需求的不斷升級(jí)特別是對(duì)休閑食品的需求，糧油工業(yè)的產(chǎn)品品種向安全、綠色、休閑方向發(fā)展。

3、生產(chǎn)過(guò)程標(biāo)準(zhǔn)化

各類質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)規(guī)程等都嚴(yán)格而具體，貫穿生產(chǎn)、加工、流通全過(guò)程。發(fā)達(dá)國(guó)家農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)大都有科學(xué)的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系和全程質(zhì)量控制體系，多采用GMP(良好生產(chǎn)操作規(guī)程)進(jìn)行廠房、車間設(shè)計(jì)，對(duì)管理人員和操作人員進(jìn)行HACCP(危害 分析 及關(guān)鍵控制點(diǎn))上崗培訓(xùn)，并在加工生產(chǎn)中實(shí)施GMP、HACCP及ISO(國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織)9000族系管理規(guī)范。國(guó)際上對(duì)食品的衛(wèi)生與安全問(wèn)題越來(lái)越重視，世界衛(wèi)生組織(WHO)、聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織(FAO)和各國(guó)都為食品的營(yíng)養(yǎng)、衛(wèi)生等制定了嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，旨在建立一個(gè)現(xiàn)代化的科學(xué)食品安全體系，以加強(qiáng)食品的監(jiān)督、監(jiān)測(cè)和公眾教育等。

4、不斷采用新技術(shù)、提高資源利用率

油脂加工業(yè)，發(fā)達(dá)國(guó)家把新的提取分離技術(shù)、酶技術(shù)、發(fā)酵技術(shù)、膜分離技術(shù)用于大豆加工業(yè)。啟用超臨界C02氣體萃取制油工藝，采用酶技術(shù)提高蛋白和油脂提取率。應(yīng)用生物技術(shù)對(duì)油脂改性或結(jié)構(gòu)脂質(zhì)制備。大型的油菜籽脫皮分離、冷榨、擠壓膨化、低溫浸出新技術(shù)應(yīng)用于雙低油菜籽的制油工業(yè)，以提高雙低油菜籽的制油效率。

第六節(jié) 玉米胚芽油 行業(yè) 投資機(jī)會(huì) 分析

一、政策支持情況 分析

“十一五”期間我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)發(fā)展目標(biāo)：力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)年均增長(zhǎng)12％的發(fā)展速度，到2010年，農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)產(chǎn)值突破7萬(wàn)億元，農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)總產(chǎn)值與農(nóng)業(yè)產(chǎn)值之比超過(guò)1.5∶1。

根據(jù)《農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)“十一五” 規(guī)劃 》，到“十一五”末，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品加工轉(zhuǎn)化率將達(dá)到60％，主要農(nóng)產(chǎn)品深加工比例達(dá)到40％以上；60％左右規(guī)模以上的農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)通過(guò)IS0、HACCP體系認(rèn)證；農(nóng)產(chǎn)品加工關(guān)鍵裝備國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到60％以上；培育一批年銷售收入超過(guò)100億元和超過(guò)50億元的龍頭企業(yè)。目前，我國(guó)玉米胚芽油 行業(yè) 有較好的政策支持。

二、技術(shù)獲得情況 分析

我國(guó)的玉米胚芽油加工技術(shù)獲得可分為技術(shù)引進(jìn)和自主開(kāi)發(fā)兩種途徑。

1、技術(shù)引進(jìn)

為了提高玉米胚芽油的營(yíng)養(yǎng)價(jià)值和品質(zhì)質(zhì)量，國(guó)家糧食儲(chǔ)備局無(wú)錫科學(xué) 研究 設(shè)計(jì)院設(shè)計(jì)油脂精煉工藝，在設(shè)計(jì)中采用軟塔脫臭新工藝， 同時(shí)引進(jìn)瑞典Alfa—Lava／公司軟塔脫臭成套設(shè)備。

2、自主開(kāi)發(fā)

具有我國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的超臨界萃取玉米胚芽油技術(shù)已獲突破， 其出油率大于90％，并可一步獲得高品質(zhì)玉米胚芽油的新工藝。該工藝技術(shù)在降低酸價(jià)、提高萃取率、改善油品質(zhì)等方面取得了突破性進(jìn)展，達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。

三、市場(chǎng)機(jī)會(huì) 分析

玉米油具有很高的營(yíng)養(yǎng)和食療價(jià)值，玉米油雖然不是食用油中的大眾產(chǎn)品，玉米油中不飽合脂肪酸特別是亞油酸和油酸的含量占80%，具有降低血管中膽固醇、防止血管硬化的作用，對(duì)高血壓、心臟病和糖尿病有顯著療效。另外，玉米油中含有豐富的酶和維生素E，長(zhǎng)期食用能增強(qiáng)肌肉和心血管機(jī)能，維持生殖機(jī)能正常，增強(qiáng)人體新陳代謝和提高免疫能力，能夠很好的恢復(fù)體內(nèi)的粘膜組織。因此，玉米油是人類最理想的食用植物油，堪稱“健康營(yíng)養(yǎng)油”。發(fā)展優(yōu)質(zhì)專用玉米油是滿足人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的物質(zhì)生活的需要，具有較好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

第七節(jié) 玉米胚芽油產(chǎn)品 行業(yè) 投資進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn) 分析

一、進(jìn)入壁壘 分析

1、必要的資本量壁壘。必要的資本量是指企業(yè)進(jìn)入某一產(chǎn)業(yè)時(shí)最低限度的資本數(shù)量。必要資本量越大，籌措越困難，壁壘就越高。

2、埋沒(méi)費(fèi)用壁壘。如果在企業(yè)能夠籌集資金進(jìn)入，并且在進(jìn)入早期遭到失敗后，能夠?qū)⒃O(shè)備、廠房按接近于原值的價(jià)格賣給其他企業(yè)，那么必要資本量的巨額化不能成為強(qiáng)大的壁壘。但如果按比較低的價(jià)格出售，或只能轉(zhuǎn)賣一部分設(shè)備，剩下的不可能回收的資金稱為“埋沒(méi)費(fèi)用”，因此，埋沒(méi)費(fèi)用的大小成為進(jìn)入壁壘的重要因素。

3、絕對(duì)費(fèi)用形成的進(jìn)入壁壘。既存企業(yè)一般都已占有一些稀缺的要素和資源，購(gòu)買這些要素和資源所付費(fèi)用是很大的，這就是絕對(duì)費(fèi)用。相對(duì)于新企業(yè)，既存企業(yè)在絕對(duì)費(fèi)用和資源占有方面有很大的優(yōu)勢(shì)，包括對(duì)資源的占有、技術(shù)、銷售渠道和市場(chǎng)的壟斷，以及對(duì)本 行業(yè) 的專家和技術(shù)工人的擁有等各個(gè)方面，因而生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和 研究 開(kāi)發(fā)的成本相對(duì)比較低。

進(jìn)入壁壘是一把“雙刃劍”，一方面進(jìn)入壁壘的存在引起價(jià)格扭曲，造成社會(huì)福利損失；另一方面進(jìn)入壁壘存在又具有正效應(yīng)。進(jìn)入無(wú)壁壘的、原子型的完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，盡管從理論說(shuō)可以達(dá)到社會(huì)福利的極大化，但它卻是以資源配置效率的犧牲和產(chǎn)品效用的損失為其代價(jià)的，而具有一定高度的進(jìn)入壁壘，則可以提高社會(huì)資源的配置效率和社會(huì)產(chǎn)品效用。目前花生蛋白 行業(yè) 的技術(shù)壁壘比較小，其主要的進(jìn)入壁壘為技術(shù)壁壘。

二、主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)

玉米胚芽油屬于食品 行業(yè) ，它是關(guān)系到我國(guó)國(guó)計(jì)民生的基礎(chǔ) 行業(yè) ，公司所受政策風(fēng)險(xiǎn)較小。

（二）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)的玉米胚芽油生產(chǎn)技術(shù)近幾年雖然有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，但與外國(guó)的先進(jìn)技術(shù)相比，還存在著一定的差距，其生產(chǎn)技術(shù)水平還有待提高。面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益的激烈，公司面臨著一定的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是主要原材料的價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)上主要原材料的采購(gòu)成本波動(dòng)將直接導(dǎo)致公司上述產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本的相應(yīng)波動(dòng)，進(jìn)而影響公司效益。另外，市場(chǎng)上越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)，使企業(yè)面臨一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

公司經(jīng)營(yíng)資金主要靠自有資金和銀行貸款解決，銀行貸款在很大程度上受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策特別是金融政策等外部因素的制約。因此在公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大的情況下，不排除由于融資能力的限制出現(xiàn)資金緊張、影響公司經(jīng)營(yíng)的可能。

2010年國(guó)家貸款利率政策的變化，將會(huì)影響公司的融資成本。隨著國(guó)家從緊貨幣政策的實(shí)施，銀行貸款利率的上浮，公司的融資成本將不斷增加，從而有可能影響公司的效益。

（五）經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)管理能力的強(qiáng)弱、管理經(jīng)驗(yàn)是否充足以及管理者的素質(zhì)和工作能力的好壞都給公司帶來(lái)一定的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。今后整個(gè) 行業(yè) 發(fā)展速度將會(huì)進(jìn)一步加快，盡管公司都會(huì)十分注重組織模式和管理制度的建立、完善和優(yōu)化，但是制度的完善和優(yōu)化需要一定的過(guò)程，因而不排除完善的速度滯后于發(fā)展速度的可能。

第八節(jié) 玉米胚芽油產(chǎn)品 行業(yè) 投資決策依據(jù) 分析

一、 行業(yè) 投資前景

玉米油作為一種具有保健功效的食用油，已經(jīng)在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家風(fēng)行半個(gè)世紀(jì)了。我國(guó)是玉米生產(chǎn)大國(guó)，玉米油原料十分豐富，但因?yàn)橄M(fèi)習(xí)慣和認(rèn)識(shí)等原因，目前我國(guó)玉米油的產(chǎn)銷量還比較低。玉米油具有突出的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，十分適合現(xiàn)代人對(duì)健康的要求，隨著社會(huì)發(fā)展，玉米油將成為健康家庭的主導(dǎo)食用油品種。

我國(guó)是僅次于美國(guó)的世界第二大玉米生產(chǎn)國(guó)，玉米產(chǎn)量逐年增加，2008年產(chǎn)量近1．6億噸，理論上可以提取胚芽1000萬(wàn)噸，生產(chǎn)400萬(wàn)噸玉米油。隨著玉米產(chǎn)量的提高和加工產(chǎn)業(yè)化程度的提高，玉米油原料玉米胚芽的供應(yīng)還會(huì)更加充足，但目前我國(guó)玉米胚芽的利用率非常低，還不到10％。2007年我國(guó)植物油消費(fèi)2508萬(wàn)噸，這其中，玉米油所占的份額非常小，只有幾十萬(wàn)噸。

玉米油產(chǎn)業(yè)投資前景廣闊，大力發(fā)展玉米加工的副產(chǎn)物玉米胚芽制備玉米油，既為人們提供了有保健作用的優(yōu)質(zhì)食用油，又可以促進(jìn)資源的有效利用。

二、 行業(yè) 投資熱點(diǎn)

玉米胚芽油有兩大類用途，其中以制成玉米胚芽色拉油食用為主要用途。

1、食品用造：直接食用、色拉油、人造黃油、起酥油、蛋黃醬、調(diào)味油、煎炸食品等。

2、工業(yè)用途：制造肥皂、油漆、涂料、甘油、油墨，消泡劑等。

三、 行業(yè) 投資收益

一般水平的工廠，每50kgl米胚芽可出油15kg左右(最高達(dá)37斤)。每500g玉米胚芽油1．20(零售價(jià)為1．35元)，這樣每噸玉米胚芽可出油300kg左右，價(jià)值為720元?？鄢龀杀?20元(如果工廠自己提取的胚芽，那么成本只有50左右)，人員工資動(dòng)力和輔助材料費(fèi)等325元，那么每噸油純得275元(付產(chǎn)品生產(chǎn)不交稅)而胚芽餅出售的價(jià)值能收回胚芽的成本(個(gè)別地區(qū)稍低一點(diǎn))，這樣純利潤(rùn)又能上升12 0元。生產(chǎn)一噸胚芽油動(dòng)力用煤約為1．2噸左右，用電量也不大，人員15人。

一個(gè)年產(chǎn)500噸玉米胚芽油的工廠，每年利潤(rùn)在“萬(wàn)元以上。而建一十這樣的工廠全部投資最多25萬(wàn)元。

四、 行業(yè) 投資區(qū)域

中經(jīng)縱橫推薦新項(xiàng)目投資區(qū)域?yàn)檎憬?、廣東等省市。由于這些地方該 行業(yè) 企業(yè)集中，配套設(shè)施完善， 行業(yè) 人才比較充裕，交通運(yùn)輸便利。公司落戶這些地方，有利于利用該地區(qū)形成的規(guī)模效應(yīng)和集約效應(yīng)，從而使新公司較快的發(fā)展壯大，當(dāng)然選擇投資區(qū)域時(shí)，還應(yīng)考慮投資者的預(yù)算、對(duì)地方市場(chǎng)的了解程度、當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)飽和度和投資者與地方政府的關(guān)系等多方面因素。因此，從自身情況出發(fā)慎重選擇投資地，才能保證投資利益的最大化。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問(wèn)題，敬請(qǐng)來(lái)電垂詢：4008099707。特此說(shuō)明。