第一節(jié) 彈性卡箍 行業(yè) 投資機會 分析

一、政策支持情況 分析

“十一五”時期緊固件 行業(yè) 的發(fā)展重點如下：

1、要加強與鋼鐵企業(yè)合作，不斷開發(fā)高純精度、高性能、高質(zhì)量的冷鐓鋼，尤其是不銹鋼、特種鋼（耐腐蝕、耐高溫、抗疲勞）、非調(diào)質(zhì)鋼和工藝精線。

2、大力推進非調(diào)質(zhì)鋼及低溫快速球化新工藝和免退火新技術(shù)，不斷提高冷鐓用原材料加工水平。

3、不斷加強工模具制造技術(shù)，提高加工技術(shù)和水平，大力采取超高硬和超韌性的新型材料，推廣真空熱處理、新型表面鍍復(fù)工藝，提高工模具精度和壽命。

4、冷鐓機制造要學(xué)習(xí)日本、歐美及我國臺灣的先進技術(shù)，用信息技術(shù)促進升級換代，不斷提高加工精度及整機的穩(wěn)定性和生產(chǎn)效率。

5、緊固件 行業(yè) 要面對國內(nèi)外市場需求，加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，注重發(fā)展熱處理（包括滲碳類）產(chǎn)品，使之達到總量的50％以上，重量是10.9級以上高強度緊固件及各類非標(biāo)異型件；重點發(fā)展組合螺釘及組合件、不銹鋼緊固件、IT產(chǎn)業(yè)微型螺釘、自鎖類緊固件、鈦合金緊固件、汽車專用緊固件及各種表面處理、化學(xué)涂料類緊固件，不斷提高全 行業(yè) 的產(chǎn)品檔次和水平。

彈性卡箍在緊固件“十一五” 規(guī)劃 的有利條件下，將得到更好的政策支持，以推動 行業(yè) 更好的發(fā)展。

二、市場機會 分析

我國彈性卡箍 行業(yè) 的發(fā)展相對較晚，技術(shù)與國外還有較大差距，經(jīng)過近些年一些企業(yè)的共同努力，技術(shù)已經(jīng)有了很大提高，但不可忽視的是，我國中低檔產(chǎn)品已經(jīng)供過于求，高檔產(chǎn)品缺乏，企業(yè)應(yīng)該抓住這一市場機遇，加大技術(shù)投入，提高產(chǎn)品質(zhì)量，以促進整個 行業(yè) 的發(fā)展。

第二節(jié) 彈性卡箍 行業(yè) 投資進入風(fēng)險 分析

一、進入壁壘 分析

1、市場進入壁壘

1）市場進入壁壘

（1）產(chǎn)品差異化（product differentiation）

下游應(yīng)用對彈性卡箍的技術(shù)、產(chǎn)品品質(zhì)要求較高，消費者對市場中彈性卡箍原有品牌的認(rèn)同會迫使新進入者不得不花費巨資來克服消費者的品牌忠誠度所帶來的不利影響。而對于一個新進入者來說，這一塊可能完全是一個空白。

（2）資金需求

當(dāng)進入的 行業(yè) 需要大量的資金時，會對新進入者構(gòu)成相當(dāng)?shù)恼系K，尤其是在廣告和研發(fā)等方面的有去無回投資，需要新進入者有足夠的勇氣。同時資金實力還會對顧客的信任、渠道的信心等方面構(gòu)成很大的影響。

（3）與規(guī)模無關(guān)的成本劣勢

原有企業(yè)通過經(jīng)驗的積累、勞動力學(xué)習(xí)曲線等方式所形成新進入者所不具備的成本優(yōu)勢。同時構(gòu)成與規(guī)模無關(guān)的成本劣勢的因素還包括專利權(quán)、政府補貼以及由于通貨膨脹或匯率變化所形成的設(shè)備初置價格上漲等情況。經(jīng)驗曲線類似于學(xué)習(xí)曲線，對于這個 行業(yè) 的先進入者來說，他們在這個 行業(yè) 多年所積累下來的經(jīng)驗更有利于節(jié)約成本，而新進入者由于缺乏相應(yīng)的熟練人才，雖然具有一定的后發(fā)優(yōu)勢，但這種后發(fā)優(yōu)勢往往與那些老手比起來就幼稚的多了。所以經(jīng)驗對于這些新加入者來說仍然存在一定的壁壘。

（4）獲得經(jīng)銷渠道

新進入者除了需要將產(chǎn)品生產(chǎn)出來以外，還必須構(gòu)建通往消費者的渠道。在這方面新進入者往往存在一定劣勢，比方說他們往往很難獲得經(jīng)銷商的信任，而必須支付更昂貴的代價。

（5）政府政策

在很多國家政府往往構(gòu)成了對某些 行業(yè) 的最大障礙，通過核發(fā)執(zhí)照、原材料管制等方式人為限制了資源的自由流動。

2、可以選擇不同方式進入

先入戰(zhàn)略和跟進戰(zhàn)略是企業(yè)重要的進入和定位策略，這兩種有明顯差異的策略，都既可以為企業(yè)帶來巨大的利潤和發(fā)展前景，也暗藏著相當(dāng)多的風(fēng)險，需要付出極大的成本。如何選擇需要企業(yè)認(rèn)真權(quán)衡利弊。企業(yè)要更好地生存和發(fā)展壯大，必須在競爭手段和 市場發(fā)展 上花力氣、做文章。

研究 表明，一般而言，市場先驅(qū)者的市場占有率往往勝過后來者。盡管如此，后來者只要采取合適的市場策略，仍有機會取得成功。許多 行業(yè) ，一旦先驅(qū)者取得了一定的地位，往往就是堅不可摧的，彈性卡箍 行業(yè) 也不例外。

二、主要風(fēng)險

（一）政策風(fēng)險

2008年，歐盟對我國緊固件產(chǎn)品征收反傾銷稅；一些彈性卡箍相關(guān)的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)也陸續(xù)制定，標(biāo)準(zhǔn)體系不斷完善，對于規(guī)模較小企業(yè)來說，短期內(nèi)要適應(yīng)新標(biāo)準(zhǔn)，具有一定困難，加上歐盟的反傾銷，加大了運營成本，彈性卡箍 行業(yè) 的政策風(fēng)險較大。

（二）技術(shù)風(fēng)險

彈性卡箍的技術(shù)有了一定的發(fā)展，但仍不能跟國外企業(yè)相比，尤其是在技術(shù)要求高的產(chǎn)品方面，我國還十分欠缺，隨著國內(nèi)建筑業(yè)、汽車工業(yè)的發(fā)展，安全的需要增加了對彈性卡箍的技術(shù)要求，卡箍生產(chǎn)企業(yè)面臨較大的技術(shù)風(fēng)險。

（三）市場風(fēng)險

市場風(fēng)險既有來自技術(shù)水平跟不上，產(chǎn)品質(zhì)量不高帶來的；也有企業(yè)自身宣傳不夠、營銷計劃的不得當(dāng)；還有跟整個 行業(yè) 的產(chǎn)銷情況有很大關(guān)系。目前，彈性卡箍 行業(yè) 明顯供過于求，產(chǎn)品質(zhì)量有所提高，但仍需努力；整個 行業(yè) 的協(xié)調(diào)發(fā)展也有待進一步加強，以規(guī)模目前較大的市場風(fēng)險。

（四）財務(wù)風(fēng)險

制度及財務(wù)人員崗位責(zé)任制。這些制度的建立是公司財務(wù)內(nèi)部控制的有力保障。但財務(wù)管理制度和財務(wù)人員崗位責(zé)任制需要不斷完善和發(fā)展，需要不斷落實，檢查和監(jiān)督，也存在公司有關(guān)人員在執(zhí)行有關(guān)規(guī)章制度時由于未能正確理解，把握和執(zhí)行相關(guān)規(guī)定而導(dǎo)致財務(wù)管理制度不能有效貫徹的可能，因此公司面臨財務(wù)內(nèi)部控制風(fēng)險。

由于我國人民幣持續(xù)升值，公司匯兌損益也隨之上升。目前人民幣匯率持續(xù)上升的走勢有利于公司進口業(yè)務(wù)，但一旦匯率反向波動，則將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。如果是出口公司，匯率的上升將影響到企業(yè)的利潤及生產(chǎn)經(jīng)營活動。對于融資方式主要是銀行債務(wù)融資、信用證項下的融資和銀行承兌匯票的貼現(xiàn)等的企業(yè)來說，公司原料集中采購、集中付款且單次采購付款金額較大的特點，造成公司在原料集中采購付款時點上相對的資金壓力，存在一定的償債風(fēng)險。

（五）經(jīng)營管理風(fēng)險

1、高級管理人才和技術(shù)人才短缺的風(fēng)險

隨著國內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的迅速擴大，對公司生產(chǎn)組織、內(nèi)部管理、研發(fā)力量、技術(shù)支持、售后服務(wù)都提出了較高的要求，需要更多的中高級人才以滿足公司快速發(fā)展的要求。因此，如果不能持續(xù)引進高級人才，勢必對公司的持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

2、經(jīng)營模式調(diào)整風(fēng)險

隨著經(jīng)營模式的調(diào)整，公司的資金、產(chǎn)能將向自主品牌營銷模式不斷傾斜。在這一過渡時期，由于自主營銷網(wǎng)絡(luò)需要逐步建設(shè)和完善，自主創(chuàng)新能力也需要進一步提高，公司將面臨一定的經(jīng)營風(fēng)險。

第三節(jié) 彈性卡箍 行業(yè) 投資決策依據(jù) 分析

一、 行業(yè) 投資前景及熱點 分析

彈性卡箍等緊固件廣泛應(yīng)用于城市軌道建設(shè)，近年來投放鐵路極其鋼結(jié)構(gòu)領(lǐng)域，深受歡迎和追捧。鐵路的鋼軌接頭是震動產(chǎn)生的根源，為了克服這個震動根源，減少鋼軌接頭病害的發(fā)生，使用彈性卡箍等緊固件是最好的選擇。使用使鋼軌接頭病害得到消除，增大了接頭阻力。確保了鐵路運輸?shù)陌踩?。因此，鐵路貨軌道交通的建設(shè)離不開彈性卡箍等緊固件的扶持。

截至目前，有約27個城市正在籌備建設(shè)城市軌道交通，其中22個城市的軌道交通建設(shè) 規(guī)劃 已經(jīng)獲得國務(wù)院批復(fù)。至2015年前后，北京、上海、廣州等22個城市將建設(shè)79條軌道交通線路，總長225984公里，總投資882003億元。而據(jù)不完全統(tǒng)計，北京、上海等15個城市共有約50條，1154公里軌道交通線路在建。

彈性卡箍等緊固件的市場需求量正加速增產(chǎn)。雖然鐵路的建設(shè)離不開彈性卡箍等緊固件的作用，隨著鐵路、地鐵等增加的市場容量。但是并不是所有規(guī)格和型號的彈性卡箍等緊固件都適用于鐵路建設(shè)，一些普通彈性卡箍等緊固件的強度根本無法適應(yīng)高鐵的震動，鐵路和地鐵等軌道交通都需要強度較高的彈性卡箍等緊固件。隨著鐵路建設(shè)的不斷增加，國對高強度彈性卡箍等緊固件的需求也將快速增加。因此，國內(nèi)彈性卡箍等緊固件企業(yè)應(yīng)逐漸降低普通彈性卡箍等緊固件的比例，增加高毛利的高強度彈性卡箍等緊固件的產(chǎn)量，以適應(yīng)市場需求。

我國是彈性卡箍等緊固件生產(chǎn)第一大國，年產(chǎn)量在400萬噸以上。目前國內(nèi)生產(chǎn)的彈性卡箍等緊固件絕大多數(shù)為低強度普通彈性卡箍等緊固件，生產(chǎn)附加值低，大量高強度彈性卡箍等緊固件還需進口，出口產(chǎn)品單價不及進口彈性卡箍等緊固件單價的20%目前國內(nèi)共有7000余家彈性卡箍等緊固件廠商，產(chǎn)能過剩、競爭激烈，毛利逐年下滑。彈性卡箍等緊固件市場不斷萎縮的情況下，國務(wù)院批復(fù)建設(shè)79條軌道交通，對于眾多彈性卡箍等緊固件企業(yè)來說是一個福音。

2008年至2010年將有年均3500億元的投資額度，根據(jù)我國‘十一五’鐵路發(fā)展 規(guī)劃 和投資計劃測算。這將確保未來2年鐵路投資年復(fù)合增長率為20%左右。如果考慮到國家為確保經(jīng)濟穩(wěn)定增長，正在加大對鐵路 行業(yè) 的投資力度，鐵路 行業(yè) 的投資增速將有進一步提升，預(yù)計未來2-3年鐵路 行業(yè) 保持不低于25%增長是有較大保障的軌道交通有保障的增長無疑會帶動彈性卡箍等緊固件產(chǎn)業(yè)有相對保障的增長。

國內(nèi)彈性卡箍等緊固件企業(yè)積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，整個 行業(yè) 的保障性增長并不意味著所有的彈性卡箍等緊固件企業(yè)就可以衣食無憂了為了適應(yīng) 行業(yè) 增長的需要。逐漸減少普通彈性卡箍等緊固件的產(chǎn)量，逐漸增加高強度彈性卡箍等緊固件的比例，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

二、 行業(yè) 投資收益

彈性卡箍所屬緊固件 行業(yè) 投資收益率 分析

三、 行業(yè) 投資區(qū)域

彈性卡箍在汽車工業(yè)、軌道交通燈應(yīng)用較多，考慮到運輸成本，彈性卡箍生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該向汽車生產(chǎn)企業(yè)集群地靠攏。目前中國汽車工業(yè)的集群化效應(yīng)初步顯現(xiàn)，基本形成了以東北、京津、中部、西南、長三角和珠三角為代表的六大汽車產(chǎn)業(yè)集群。目前，彈性卡箍的集群地基本跟下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是一致的，未來應(yīng)繼續(xù)沿著現(xiàn)在的發(fā)展思路走。

第四節(jié) 彈性卡箍 行業(yè) 投資建議

企業(yè)要密切注意國家宏觀經(jīng)濟情況及有關(guān)政策、法規(guī)，增強決策層對經(jīng)濟形勢和政策變化的預(yù)測和判斷能力，提高管理層的應(yīng)變能力，根據(jù)政策的調(diào)整，及時制定企業(yè)對策，以避免和減少因政策變動而對公司產(chǎn)生的不利影響。

制定支持自主創(chuàng)新的科技政策，建立可依靠的團隊，通過自主創(chuàng)新掌握彈性卡箍的核心技術(shù)。盡量減少不計成本的引進和仿制。注重自身技術(shù)力量的儲備，加大對于國內(nèi)外彈性卡箍最新動態(tài)的調(diào)研力度，掌握 行業(yè) 進展，依托強大的研發(fā)力量針對市場需求的變化，不斷開發(fā)出新產(chǎn)品以滿足需求。同時加強對于下游應(yīng)用領(lǐng)域的 研究 ，引領(lǐng)發(fā)展方向，把研發(fā)的主動權(quán)牢牢掌握在自己的手中。大力開發(fā)高附加值產(chǎn)品，以填補我國在這一方面的空白，應(yīng)對市場需求變化，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置，揚長避短，避免無謂的競爭與浪費，推動我國彈性卡箍 行業(yè) 向著更高的層次發(fā)展。

企業(yè)要增強企業(yè)抗御市場風(fēng)險的能力，降低成本、降低廢品率可以有效抗御原材料漲價和市場競爭；企業(yè)要協(xié)調(diào)產(chǎn)、供、銷關(guān)系，在提升產(chǎn)量的同時，提高甘草質(zhì)量，同時，努力創(chuàng)造彈性卡箍制品生產(chǎn)銷售的優(yōu)良環(huán)境，以規(guī)避市場風(fēng)險。

針對融資能力風(fēng)險，公司同時進行資產(chǎn)經(jīng)營和資本運營，對公司的存量資產(chǎn)的變現(xiàn)周期較長的部分，通過與銀行簽訂協(xié)議，按比例實行轉(zhuǎn)讓貸款，保持公司較強的支付能力和業(yè)務(wù)運作能力；公司還將開展資本運營，進行低成本擴張，建立擁有獨立知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品體系，或者以委托加工形式，減少資金的支出數(shù)額，資本運營還可擴大公司規(guī)模，增強融資能力，保持資金的靈活運轉(zhuǎn)。

針對經(jīng)營管理風(fēng)險，公司應(yīng)提高經(jīng)營管理能力，積累管理經(jīng)驗并且提高管理者的素質(zhì)和工作能力。另外，公司還應(yīng)將建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，通過現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，強化企業(yè)管理，針對公司管理人員的特點，通過內(nèi)部組織管理培訓(xùn)和送出培訓(xùn)的方式并引進外部管理人員提高公司的管理水平，保持公司經(jīng)營管理機制具有較強活力，以抵抗經(jīng)營管理風(fēng)險。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場 研究 觀點，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請來電垂詢：4008099707。特此說明。