第一節(jié) 行業(yè) 投資現(xiàn)狀 分析

一、 行業(yè) 活力系數(shù)比較及 分析

2007年建筑裝飾及水暖管道零件制造 行業(yè) 活力系數(shù)比較

注：平均值為100

2003-2007年建筑裝飾及水暖管道零件制造 行業(yè) 活力系數(shù) 分析

注：平均值為100

對比周邊 行業(yè) ，建筑裝飾及水暖管道零件制造 行業(yè) 活力系數(shù)處在最高的位置，從03年以來的數(shù)據(jù)對比 分析 來看，該 行業(yè) 的活力系數(shù)逐年遞增，現(xiàn)在正在緩慢增長之中。從 行業(yè) 發(fā)展勢頭 分析 ，其競爭活力將會進(jìn)一步上升。

二、 行業(yè) 投資收益率比較及 分析

1、2007年相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資收益率比較

2007年建筑裝飾及水暖管道零件制造 行業(yè) 產(chǎn)業(yè)投資收益率系數(shù)比較

注：平均值為100

2、2003-2007建筑裝飾及水暖管道零件制造 行業(yè) 投資收益率 分析

2003-2007年建筑裝飾及水暖管道零件制造 行業(yè) 投資收益率 分析

注：平均值為100

3、中經(jīng)縱橫（CMRN）觀點

建筑裝飾及水暖管道零件制造 行業(yè) 的收益率對比來說，還是成一個較好的態(tài)勢的，在周邊 行業(yè) 中的對比表現(xiàn)較好，03-04年收益率是下滑趨勢，05年迅速增長，尤其是06-07年上升非?？?，預(yù)計今后還是有較好的上升空間。

第二節(jié) 建筑裝飾及水暖管道零件制造 行業(yè) 發(fā)展的PEST 分析

一、政治和法律環(huán)境 分析

全球的環(huán)境惡化與資源短缺已成為世界社會與經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展所面臨的最重要的問題，這個問題也引起了我國的高度重視，在“十一五”發(fā)展 規(guī)劃 中明確要加快建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會，這是各行各業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)方針。

建設(shè)部在進(jìn)入二十一世紀(jì)以來就開展了發(fā)展綠色建筑的推動工作，建設(shè)部根據(jù)中央的指示于2005年發(fā)布了《關(guān)于發(fā)展節(jié)能省地型住宅和公共建筑的指導(dǎo)意見》，明確重點要抓好“四節(jié)—環(huán)保”，即節(jié)地、節(jié)能、節(jié)水、節(jié)材和環(huán)境保護。這是對建設(shè)工程的要求，也是對建筑裝飾業(yè)的要求。

中國建筑裝飾協(xié)會編制的《中國建筑裝飾 行業(yè) “十一五” 規(guī)劃 綱要》提出了節(jié)約資源與環(huán)保的目標(biāo)，“建筑物的使用能耗降低50%，節(jié)水20%，材料與施工過程中的資源消耗下降10%，生產(chǎn)作業(yè)能源消耗降低25%”。

建筑裝飾材料與部品的費用占建筑裝飾工程總產(chǎn)值的60%，因此建筑裝飾工程的設(shè)計者和施工者必定要優(yōu)先選用不污染環(huán)境及節(jié)約資源、能源的建筑裝飾材料與部品。為此，研發(fā)和生產(chǎn)環(huán)境友好資源節(jié)約型建筑裝飾材料與部品是各生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)展方向。

二、經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境 分析

2008年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值130619億元，按可比價格計算，同比增長10.4%，比上年同期回落1.8個百分點。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值11800億元，增長3.5%，回落0.5個百分點；第二產(chǎn)業(yè)增加值67419億元，增長11.3%，回落2.4個百分點；第三產(chǎn)業(yè)增加值51400億元，增長10.5%，回落1.6個百分點。

1、農(nóng)業(yè)形勢總體良好，夏收作物喜獲豐收。初步統(tǒng)計，全國夏糧產(chǎn)量達(dá)到12041萬噸，比上年增產(chǎn)304萬噸，增長2.6%，連續(xù)第五年增產(chǎn)。夏糧畝產(chǎn)達(dá)到299.5公斤，比上年提高7.2公斤，增長2.5%，連續(xù)五年創(chuàng)歷史新高。上半年，豬牛羊禽肉產(chǎn)量3192萬噸，比上年同期增長4.8%，生豬出欄增長3.7%，存欄增長5.0%。

2、工業(yè)生產(chǎn)增速減緩，企業(yè)利潤繼續(xù)增長。上半年,全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長16.3%（6月份增長16.0%），比上年同期回落2.2個百分點。其中，一季度增長16.4%，二季度增長15.9%。分企業(yè)類型看，國有及國有控股企業(yè)增加值增長12.7%，集體企業(yè)增長10.5%，股份制企業(yè)增長18.8%，外商及港澳臺投資企業(yè)增長14.3%。分輕重工業(yè)看，重工業(yè)增長17.3%，回落2.2個百分點；輕工業(yè)增長13.8%，回落2.6個百分點。工業(yè)產(chǎn)銷銜接狀況良好。上半年，工業(yè)產(chǎn)品銷售率為97.7%，同比提高0.2個百分點。

1-5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤10944億元，同比增長20.9%，比上年同期回落21.2個百分點。在39個工業(yè)大類中，34個 行業(yè) 利潤同比增長。實現(xiàn)利潤最多的5個 行業(yè) 分別是：石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)。如剔除石油加工煉焦及核燃料加工業(yè)和電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，其他 行業(yè) 實現(xiàn)利潤同比增長38.4%，同比加快7.6個百分點。

3、固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定較快增長，投資結(jié)構(gòu)有所改善。上半年，全社會固定資產(chǎn)投資68402億元，同比增長26.3%，比上年同期加快0.4個百分點。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資58436億元，增長26.8%（6月份增長29.5%），加快0.1個百分點；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資9966億元，增長23.2%，加快1.7個百分點。在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，三次產(chǎn)業(yè)投資分別增長69.5%、26.6%和26.2%，其中，第一產(chǎn)業(yè)投資增長同比加快32.0個百分點。分地區(qū)看，東、中、西部地區(qū)城鎮(zhèn)投資分別增長22.4%、35.3%和28.6%，中西部投資增速明顯快于東部。

4、國內(nèi)市場銷售快速增長，城鄉(xiāng)消費同步較快增長。上半年，社會消費品零售總額51043億元，同比增長21.4%（6月份增長23.0%），比上年同期加快6.0個百分點。其中，城市消費品零售額34819億元，增長22.1%；縣及縣以下消費品零售額16224億元，增長20.0%。分 行業(yè) 看，批發(fā)和零售業(yè)消費品零售額43068億元，增長21.3%；住宿和餐飲業(yè)消費品零售額7207億元，增長24.0%。

5、居民消費價格漲幅回落，生產(chǎn)價格漲幅擴大。上半年，居民消費價格總水平上漲7.9%（6月份同比上漲7.1%，比上月回落0.6個百分點，環(huán)比下降0.2%），比1-5月份低0.2個百分點。其中，城市上漲7.6%，農(nóng)村上漲8.6%。分類別看，食品價格上漲20.4%，拉動價格總水平上漲6.64個百分點；居住價格上漲6.9%，拉動價格總水平上漲1.02個百分點；其余各類商品價格有漲有落。上半年，商品零售價格同比上漲7.5%（6月份上漲7.1%），漲幅比上年同期高5.1個百分；工業(yè)品出廠價格同比上漲7.6%（6月份上漲8.8%），漲幅比上年同期高4.8個百分點；原材料、燃料、動力購進(jìn)價格同比上漲11.1%（6月份上漲13.5%），漲幅比上年同期高7.3個百分點；70個大中城市房屋銷售價格同比上漲10.2%（6月份上漲8.2%），漲幅比上年同期高4.2個百分點。

6、出口增速有所回落，外商直接投資快速增長。上半年，進(jìn)出口總額12342億美元，同比增長25.7%，比上年同期加快2.4個百分點。其中，出口6666億美元，增長21.9%，回落5.7個百分點；進(jìn)口5676億美元，增長30.6%，加快12.4個百分點。貿(mào)易順差990億美元，同比減少132億美元。上半年，實際使用外資金額524億美元，增長45.6%，比上年同期加快33.4個百分點。6月末，國家外匯儲備余額18088億美元，同比增長35.7%。

7、城鎮(zhèn)新增就業(yè)穩(wěn)定增加，城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)提高。上半年，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)人數(shù)640萬人，完成全年目標(biāo)任務(wù)的64%；下崗失業(yè)人員實現(xiàn)再就業(yè)282萬人，完成全年目標(biāo)的56%；就業(yè)困難人員就業(yè)77萬人，完成全年目標(biāo)的77%。上半年，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入8065元，同比增長14.4%，扣除價格因素，實際增長6.3%；農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入2528元，增長19.8%，扣除價格因素，實際增長10.3%。

8、貨幣供應(yīng)量基本穩(wěn)定，存款余額增加較多。6月末，廣義貨幣（M2）余額44.3萬億元，同比增長17.4%，比去年同期加快0.3個百分點；狹義貨幣（M1）15.5萬億元，增長14.2%，回落6.7個百分點；流通中現(xiàn)金（M0）30181億元，增長12.3%，回落2.3個百分點。金融機構(gòu)各項人民幣貸款余額286199億元，比年初增加24525億元，同比少增899億元。各項人民幣存款余額438989億元，比年初增加49649億元，同比多增15774億元。上半年，貨幣凈回籠194億元，同比多回籠2.4億元。

當(dāng)前經(jīng)濟運行中的突出矛盾和問題是價格過快上漲的壓力仍然較大，農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展和農(nóng)民增收的制約因素依然較多，國際金融形勢還比較嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟發(fā)展中的不確定因素仍然較多。下階段要堅持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，認(rèn)真貫徹落實中央關(guān)于經(jīng)濟工作的決策部署，保持宏觀經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，進(jìn)一步增強宏觀調(diào)控的預(yù)見性、針對性和靈活性，努力促進(jìn)國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展。

三、社會、文化與自然環(huán)境 分析

社會穩(wěn)定的難度加大。這集中體現(xiàn)在嚴(yán)峻的就業(yè)形勢和過大的收入差距上。從就業(yè)方面來看，我國經(jīng)濟增長對就業(yè)的拉動作用逐年減弱。GDP增長的就業(yè)彈性從1980年～1989年期間的0.323降低到2004年0.1左右。也就是說，目前我國經(jīng)濟每增長1個百分點，僅僅拉動就業(yè)增長0.1個百分點。而發(fā)展中國家的平均就業(yè)彈性大約在0.3～0.4之間。可以說，我國目前的經(jīng)濟增長是“非就業(yè)的經(jīng)濟增長”。而由于勞動適齡人口的大量增加（20世紀(jì)70年代、80年代生育高峰時期出生的人，目前正好進(jìn)入就業(yè)年齡），以及城市化帶來的大量農(nóng)業(yè)居民轉(zhuǎn)化為城市居民和國有、集體企業(yè)大量富余人員下崗，“十一五”期間我國的勞動力供給將以更快的速度增加。根據(jù)一些專家學(xué)者的估計，2004年我國的城鎮(zhèn)失業(yè)率已經(jīng)接近10％。如果不采取有效措施的話，在“十一五”期間，這個數(shù)值將進(jìn)一步上升，進(jìn)而給社會穩(wěn)定帶來巨大的威脅。從收入差距方面來看，庫茲涅茨的“倒U型假說”表明，在發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家過渡的長期過程中，居民收入分配的差距將呈現(xiàn)“先惡化、后改善”的趨勢。從我國的實踐來看，隨著我國工業(yè)化水平的逐步提高，從上個世紀(jì)90年代以來，我國的收入差距（包括城鄉(xiāng)收入差距、地區(qū)收入差距和個人收入差距）呈現(xiàn)出不斷擴大的趨勢。2004年我國城鄉(xiāng)居民收入比已經(jīng)達(dá)到3.2∶1，再考慮城市居民還享有公費醫(yī)療、失業(yè)保險、住房補貼、養(yǎng)老金等社會保障方面的非貨幣收入因素，中國的城鄉(xiāng)收入差距可能高達(dá)5倍～6倍，是世界最高的。反映居民個人收入分配差距的基尼系數(shù)已經(jīng)達(dá)到0.456，大大超過了0.4的國際警戒線。雖然國家從20世紀(jì)90年代末開始采取或強化了一些措施（如減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)、逐步取消農(nóng)業(yè)稅、實施西部大開發(fā)戰(zhàn)略、加強收入調(diào)節(jié)等）抑制收入差距擴大，但成效并不顯著，收入差距已經(jīng)成為影響我國經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。據(jù) 分析 ，在目前我國經(jīng)濟發(fā)展階段和經(jīng)濟條件下，如果不采取有效措施，“十一五”期間我國的城鄉(xiāng)收入差距和地區(qū)收入差距繼續(xù)擴大的趨勢將難以避免，這將對我國的經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定產(chǎn)生非常不利的影響。

資源瓶頸約束突出，環(huán)境污染加重。未來15年，中國將處于工業(yè)化高速發(fā)展的時期，這一階段將是資源消費高峰。2003年，中國石油、鋁、銅、鎳、鋼鐵、煤炭和水泥的消費分別占到全球消費的7%、19%、20%、21%、25%、30%和50%。中國對鋼鐵的需求超過了美國和日本需求的總和，而中國對銅、鎳、鋅、鐵礦砂和水泥的需求也都超過美國。中國人均資源占有量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平。人均礦產(chǎn)占有量約為世界人均水平的1/2，人均耕地面積、人均水資源量約為世界人均水平的1/3，人均森林面積僅為世界人均水平的1/6；人均石油、天然氣和煤炭量分別為世界平均值的約1/10、1/20和3/5。

隨著中國經(jīng)濟規(guī)模的擴大，面臨資源壓力將會更大。重化工業(yè)和城市化加速發(fā)展，對礦產(chǎn)、土地和水資源的需求將進(jìn)一步擴大，供求缺口日益凸顯。而我國粗放的經(jīng)濟增長模式又帶來了環(huán)境的高污染。

據(jù)世界銀行測算，20世紀(jì)90年代中期，我國每年僅空氣和水污染帶來的損失占GDP的比重就達(dá)8％以上。據(jù)中科院專家測算，2003年環(huán)境污染和生態(tài)破壞造成的損失占GDP的15％。而且更為嚴(yán)重的是，在目前的經(jīng)濟增長模式下，我國自然資源支持體系已經(jīng)無法持續(xù)地發(fā)揮有效作用。據(jù)專家 分析 ，如果我國要實現(xiàn)2020年GDP翻兩番的經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)，而又要保持現(xiàn)有的環(huán)境質(zhì)量，資源生產(chǎn)率就必須提高4倍～5倍；如果進(jìn)一步明顯改善環(huán)境質(zhì)量，資源和生產(chǎn)效率就必須提高8倍～10倍。

四、技術(shù)發(fā)展環(huán)境 分析

隨著裝飾 行業(yè) 的發(fā)展，各種前所未有的新型裝飾材料，尤其是有利于節(jié)約資源的裝飾材料將大量涌現(xiàn)，裝飾材料的革新勢不可擋。裝飾材料革新是裝飾 行業(yè) 具有強大生命力的體現(xiàn)，它將促進(jìn)裝飾 行業(yè) 向著高科技、低能耗、現(xiàn)代化方向發(fā)展，具體體現(xiàn)在以下五個方面：

裝飾木材革新。目前，我國森林覆蓋率只有14％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界25％的平均水平。為了保護森林資源、維護生態(tài)環(huán)境，國家已經(jīng)規(guī)定禁止在一些地區(qū)砍伐森林，因此開發(fā)節(jié)木、代木裝飾材料已成為發(fā)展方向。

外墻材料革新。近年來，我國裝飾中使用硬面材料蔚然成風(fēng)，占外墻裝飾材料的85％以上，而軟性材料僅占15％左右，這種用料上的比例不協(xié)調(diào)必須改革。

門窗材料革新。住宅產(chǎn)業(yè)化推動了化學(xué)建材的發(fā)展，也引發(fā)了門窗材料的革新。塑鋼門窗具有防潮、防腐、保溫、隔音等特性，并且在生產(chǎn)能耗和使用功能方面比其他材質(zhì)門窗節(jié)能效果更顯著，是較理想的推廣應(yīng)用產(chǎn)品。

管道材料革新。塑復(fù)銅管是傳統(tǒng)鍍鋅管的升級換代產(chǎn)品，也是當(dāng)今世界上流行的新一代管道材料，具有不易生銹、不易結(jié)垢、對人體無毒無害的特點。目前，我國塑復(fù)銅管使用率不到3％，應(yīng)是推廣應(yīng)用產(chǎn)品。

填縫材料革新。由國外引進(jìn)的聚氨酯發(fā)泡填充劑是一種高科技化學(xué)建材，適用于多種建筑物在結(jié)構(gòu)部位作保溫、填充、黏接、固定、絕緣材料，還可作防水、防火材料，也是無毒、無污染、不含氟利昂的綠色環(huán)保建材，將使傳統(tǒng)的水泥、砂漿、礦棉等填縫材料面臨"失業(yè)"。

第三節(jié) 建筑裝飾及水暖管道零件制造產(chǎn)業(yè)投資風(fēng)險 分析

一、政策風(fēng)險

建筑裝飾及水暖管道零件制造 行業(yè) 的政策風(fēng)險最為突出的就是越來越受到重視的環(huán)境保護，綠色消費成為一種時尚、一種必然趨勢。

2008年7月18日，環(huán)境保護部環(huán)境發(fā)展中心、環(huán)境保護部環(huán)境認(rèn)證中心與建設(shè)部中國房地產(chǎn)及住宅 研究 會在北京人民大會堂共同舉行了環(huán)境標(biāo)志技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)《建筑裝飾裝修工程》頒布新聞發(fā)布會暨首批獲得中國環(huán)境標(biāo)志的建筑裝飾裝修工程頒證儀式。就我國裝飾裝修市場上存在的一些有關(guān)綠色環(huán)保裝修的問題發(fā)表了比較權(quán)威的觀點，為我國綠色裝飾裝修市場樹立一個明確的標(biāo)志。

為推動綠色服務(wù)，保護環(huán)境，國家環(huán)境保護標(biāo)準(zhǔn)在日益加強，這對環(huán)境影響較大的建筑裝飾及水暖管道零件 行業(yè) 來說有一定的政策風(fēng)險。

二、市場風(fēng)險

未來建筑裝飾及水暖管道零件 行業(yè) 的產(chǎn)品發(fā)展趨勢如下：

建筑陶瓷：嚴(yán)格控制建筑墻地磚的發(fā)展總量，進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，向輕質(zhì)、高強、多功能、多品種、多花色方向發(fā)展，開發(fā)瓷質(zhì)仿花崗石拋光磚、三次燒成裝飾磚、木真石地磚、三色仿大理石花紋的瓷質(zhì)拋光磚等國際流行新產(chǎn)品，抓好陶瓷原料、粉料、色釉料、燃料的配套建設(shè)。

塑料管道：大力推廣室內(nèi)排水管及其配件，積極開發(fā)和推廣室內(nèi)上水管、煤氣管、電線管、熱水管和地下排水管等新產(chǎn)品，如芯層發(fā)泡ＰＶＣ管、芯層發(fā)泡ＡＢＳ管、芯層鋁高密度聚乙烯管、聚丁烯管、加砂玻璃鋼管等，有計劃地支持若干個有條件的企業(yè)向年產(chǎn)３萬噸以上發(fā)展。

對 市場發(fā)展 方向把握不準(zhǔn)確的話會對企業(yè)產(chǎn)生一定的市場風(fēng)險。

三、金融風(fēng)險

目前，國際金融市場潛在風(fēng)險增大。美國爆發(fā)的次貸危機引起全球金融市場動蕩風(fēng)險依然存在，隨著金融創(chuàng)新和金融衍生產(chǎn)品交易規(guī)模迅速擴大，一些發(fā)達(dá)國家利用金融優(yōu)勢向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，將對中國經(jīng)濟發(fā)展帶來不利影響。

四、技術(shù)風(fēng)險

在國際市場上，我國建筑裝飾及水暖管道零件生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)裝備與發(fā)達(dá)國家的同類企業(yè)相比仍有差距，存在技術(shù)裝備更新風(fēng)險；目前國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)保護意識不夠普及，立法、執(zhí)法力度不夠，打擊難度和成本較高，公司存在產(chǎn)品外觀、花色品種被侵權(quán)的可能。

第四節(jié) 建筑裝飾及水暖管道零件制造產(chǎn)業(yè)投資機會 分析

“十一五”期間，我國經(jīng)濟發(fā)展加速、消費升級、城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快、適婚人口增加、城市基礎(chǔ)建設(shè)推進(jìn)等因素，決定我國建筑裝飾和建筑裝飾材料市場潛力巨大。依照“十一五”期間建筑裝飾業(yè)發(fā)展目標(biāo)，到2010年，我國建筑裝飾 行業(yè) 力爭實現(xiàn)總產(chǎn)值較“十五”末期翻一番，實現(xiàn)產(chǎn)值21,000億元，平均每年增長15%左右，其中，公共建筑裝飾裝修實現(xiàn)6,000億元，年均增長率達(dá)到11%以上；住宅裝飾裝修實現(xiàn)15,000億元，年均增長率達(dá)到17%以上。同時，隨著社會公眾環(huán)保意識的加強，在建筑裝飾材料的選擇上，人們更傾向于節(jié)能環(huán)保的新型材料。據(jù)測算，到2010年，如果按100m2每套計算，我國僅新增住宅需求就將達(dá)到8,000萬套，到2020年將達(dá)到2億多套。

因此，市場空間很大，建筑裝飾及水暖管道零件制造產(chǎn)業(yè)投資機會很好。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場 研究 觀點，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請來電垂詢：4008099707。特此說明。