第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 分析

一、2005-2009年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì) 發(fā)展 分析

（一）主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增長(zhǎng)情況 

2005年-2010年3季度我國(guó)GDP增長(zhǎng)變化圖

2005-2010年11月我國(guó)CPI指數(shù)同比增長(zhǎng)變化情況

（二）2008-2009年國(guó)家宏觀調(diào)控政策促進(jìn)情況 分析

2009年在積極財(cái)政政策、適度寬松貨幣政策尤其是4萬(wàn)億投資的刺激下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先實(shí)現(xiàn)V型反彈。

1、政府在擴(kuò)大內(nèi)需方面發(fā)揮了主導(dǎo)作用。在百年不遇的金融危機(jī)沖擊下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能率先復(fù)蘇，主要得益于政府在擴(kuò)大投資、刺激消費(fèi)方面的主導(dǎo)作用。前三季度，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不包括電力）增長(zhǎng)52.6％，對(duì)城鎮(zhèn)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率接近30％，而消費(fèi)增長(zhǎng)的加快也和政府的推動(dòng)有關(guān)。這包括：（1）刺激消費(fèi)的政策，比如：家電下鄉(xiāng)、購(gòu)車補(bǔ)貼，發(fā)放消費(fèi)券等；（2）加大財(cái)政轉(zhuǎn)移支付的力度，特別是低收入人群的補(bǔ)貼；（3）政府消費(fèi)也起到一定的作用。

2、經(jīng)過(guò)不斷調(diào)整，4萬(wàn)億投資分布結(jié)構(gòu)逐步改善。從4萬(wàn)億投資計(jì)劃的構(gòu)成來(lái)看，在計(jì)劃剛剛推出的時(shí)候，鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、電站占總投資的比重達(dá)到45%，跟民生相關(guān)的投資占42.25%，科技創(chuàng)新與環(huán)保投資占12.75%。這種分布顯然不合理，因?yàn)檫^(guò)多地投向大型基建項(xiàng)目，民生問(wèn)題沒(méi)有得到應(yīng)有的重視。今年兩會(huì)對(duì)4萬(wàn)億的投向進(jìn)行了調(diào)整，鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、電站投資占37.5%，民生方面的投資接近50%，科技創(chuàng)新等占14.5%。至2009年7月底，又有了進(jìn)一步調(diào)整，鐵、公、機(jī)和電站投資占比降到了 22.9%，與民生相關(guān)的投資上升為52.4%，技術(shù)創(chuàng)新等增加至24.7%。這些變化，反映出4萬(wàn)億投資結(jié)構(gòu)在進(jìn)一步趨于合理化。

3、從需求與供給角度 分析 ，近期通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)不大。影響通貨膨脹的最終因素是總需求，或者說(shuō)是GDP的增長(zhǎng)；如果GDP的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了潛在增長(zhǎng)率，那么通貨膨脹肯定會(huì)到來(lái)。從目前來(lái)看，今年GDP增長(zhǎng)8%或略高，明年再高一點(diǎn)，但都難以超出潛在增長(zhǎng)率（根據(jù)我們的測(cè)算，過(guò)去30年經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率在9.5%左右），因此不必過(guò)于擔(dān)心通貨膨脹問(wèn)題。對(duì)于輸入性通脹，考慮到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇相當(dāng)微弱，其GDP增速離潛在增長(zhǎng)率還有較大距離，這種輸入性通脹壓力也不大。有人提出導(dǎo)致通貨膨脹的其他諸多因素，如：豬肉價(jià)格上漲、食用油價(jià)格也上漲、大宗商品價(jià)格上漲以及勞動(dòng)力成本上升等。這些因素往往是總需求上升的結(jié)果，較難成為引起全面通脹的獨(dú)立原因。目前來(lái)看，今年糧食豐收，食品價(jià)格上漲的擔(dān)心會(huì)減少。近來(lái)大宗商品的上漲較快，但背后的驅(qū)動(dòng)因素并不完全是真實(shí)需求，還有很多是投機(jī)性需求（包括全球流動(dòng)性泛濫而美元又看跌情況下的金融資產(chǎn)配置需求）。關(guān)于勞動(dòng)力成本上升很快并成為中國(guó)通脹的主因，也不能成立。當(dāng)前勞動(dòng)力成本是在一個(gè)較低水平下上升的，很多農(nóng)民工能夠到城里找到工作是因?yàn)樗麄兘邮芰溯^低的工資。這種勞動(dòng)力成本的上升只是回歸正常值。在大學(xué)生就業(yè)比較困難、整個(gè)就業(yè)形勢(shì)依然嚴(yán)峻的情況下，勞動(dòng)力成本不可能上升很快。因此，盡管長(zhǎng)期而言，勞動(dòng)力成本有上升趨勢(shì)，但從短期看，勞動(dòng)力成本還不會(huì)成為通脹的主因。此外，嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩也使得成本上升往往是削減企業(yè)利潤(rùn)而較難直接轉(zhuǎn)嫁到最終產(chǎn)品價(jià)格的上漲。

二、2010年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)測(cè)

2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)雙穩(wěn)運(yùn)行在國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境有所好轉(zhuǎn)、國(guó)內(nèi)現(xiàn)有政策取向基本保持不變的情況下，由于經(jīng)濟(jì)刺激政策的增量小于2009年，經(jīng)濟(jì)自主性增長(zhǎng)動(dòng)力尚待恢復(fù)，初步預(yù)測(cè)2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望保持在9.5%左右；由于中國(guó)出口表現(xiàn)低于長(zhǎng)期潛在增長(zhǎng)率，出口是影響總需求的最大邊際變量，出口仍然較弱造成產(chǎn)能過(guò)剩，壓制價(jià)格上漲幅度，預(yù)計(jì)居民消費(fèi)價(jià)格將上漲3%左右；就業(yè)和國(guó)際收支狀況將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

固定資產(chǎn)投資保持較快增速.促進(jìn)民間資本投資的政策出臺(tái).2010年政府投資增量將有所放緩，2009年下半年新開(kāi)工項(xiàng)目增長(zhǎng)已經(jīng)減緩。7.5萬(wàn)億新增信貸規(guī)模低于2009年的增長(zhǎng)水平。對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)的政策約束也會(huì)抑制投資增長(zhǎng)，2009年11月、12月投資增速已經(jīng)回落到20%。綜合考慮上述因素，預(yù)計(jì)2010年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)25%左右，考慮價(jià)格因素，實(shí)際投資增速有所放緩.

社會(huì)消費(fèi)品零售額保持平穩(wěn)增長(zhǎng)城鄉(xiāng)居民收入水平持續(xù)增長(zhǎng)。醫(yī)改新方案、農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)全覆蓋等社會(huì)保障制度建設(shè)。儲(chǔ)蓄消費(fèi)型增長(zhǎng)模式使中國(guó)消費(fèi)有較強(qiáng)穩(wěn)定性。汽車消費(fèi)由大城市向中小城市梯度擴(kuò)散。家電下鄉(xiāng)、家電和汽車摩托車以舊換新等擴(kuò)大消費(fèi)政策在2010年將出現(xiàn)遞減效應(yīng)。價(jià)格上漲會(huì)導(dǎo)致居民的實(shí)際購(gòu)買力下降。預(yù)計(jì)2010年實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)18.5%，實(shí)際增長(zhǎng)15%左右，低于上年水平.

外貿(mào)出口有望小幅增長(zhǎng)。世界經(jīng)濟(jì)由大幅度負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為小幅正增長(zhǎng)是中國(guó)出口恢復(fù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性因素。外貿(mào)扶植政策2010年會(huì)繼續(xù)發(fā)揮作用。美國(guó)、歐洲居民家庭儲(chǔ)蓄率上升在一定程度上影響對(duì)中國(guó)商品的需求。貿(mào)易保護(hù)主義進(jìn)一步加劇。內(nèi)需強(qiáng)勁有助拉動(dòng)進(jìn)口需求進(jìn)一步加速。

初步預(yù)計(jì)，2010年中國(guó)出口將增長(zhǎng)10%左右，進(jìn)口增長(zhǎng)13%左右；有望實(shí)現(xiàn)外貿(mào)順差2000億美元左右，與上年持平。價(jià)格水平將溫和回升。居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3％左右，綜合考慮了去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾因素、國(guó)際大宗商品價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)、國(guó)內(nèi)貨幣信貸增長(zhǎng)的滯后影響以及居民的承受能力，并為資源環(huán)境稅費(fèi)和資源性產(chǎn)品價(jià)格改革留有一定空間。

第二節(jié) 政策、法規(guī)環(huán)境 分析

一、 行業(yè) 基本政策方向 分析

商用冷凍展示柜相對(duì)于整個(gè)冷凍柜 行業(yè) 來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)規(guī)模較小，國(guó)家并未出臺(tái)具體的相關(guān)政策法規(guī)。這里只能從大的 行業(yè) 發(fā)展政策來(lái) 分析 。

總的來(lái)說(shuō)，國(guó)家支持冷凍柜 行業(yè) 的發(fā)展，這點(diǎn)主要由家電下鄉(xiāng)政策體現(xiàn)出來(lái)。

二、2005-2009年 行業(yè) 重點(diǎn)政策、法規(guī)

2009年 行業(yè) 利好政策中家電下鄉(xiāng)政策影響最大，這是因?yàn)槔涔竦闹饕N售市場(chǎng)中三四級(jí)市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，政府實(shí)施的“家電下鄉(xiāng)”政策使國(guó)內(nèi)眾多冷柜廠商在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)全面襲來(lái)的時(shí)候迎來(lái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，09年家電下鄉(xiāng)中冷柜的銷售量接近200萬(wàn)臺(tái)，中標(biāo)的大大小小企業(yè)均受益匪淺，大企業(yè)例如海爾在家電下鄉(xiāng)中收益頗豐，09年冷柜增幅接近60%，而不少中小企業(yè)例如華美、冰熊等09年冰柜銷量中接近7成為下鄉(xiāng)產(chǎn)品。


免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問(wèn)題，敬請(qǐng)來(lái)電垂詢：4008099707。特此說(shuō)明。