第一節(jié) 國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境

1、全球經(jīng)濟(jì)增速放緩

由于金融風(fēng)暴引起出口放緩、商品價(jià)格趨弱，一些國(guó)際組織相繼下調(diào)08、09年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，IMF更是連續(xù)兩月下調(diào)全球及主要經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)預(yù)期，將全球09年經(jīng)濟(jì)增速由10月預(yù)測(cè)的3％下調(diào)至11月預(yù)測(cè)的2.2％；世界銀行提出2009年世界經(jīng)濟(jì)增速將勉強(qiáng)能達(dá)到1%，比IMF的預(yù)測(cè)更為悲觀。我們認(rèn)為，由于各國(guó)政府聯(lián)手救市，全球經(jīng)濟(jì)下滑速度不至于太悲觀，09年全球經(jīng)濟(jì)增速可能達(dá)到2%左右。

2、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇取決于奧巴馬新政

美國(guó)“次貸”危機(jī)演變而成的金融危機(jī)，較2001年因IT泡沫破裂引起的經(jīng)濟(jì)危機(jī)有過(guò)之而無(wú)不及。由于市場(chǎng)去杠桿化（直觀的說(shuō)就是把借來(lái)的“錢”還回去）的盛行，耗費(fèi)巨資的救市計(jì)劃和即將推出的巨額財(cái)政刺激計(jì)劃，除了將增加美國(guó)財(cái)政赤字外，對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激作用較為有限。根據(jù)經(jīng)合組織（OECD）11月的最新預(yù)測(cè)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在08年第四季度下降2.8％，09年第一季度下降2％，到09年第三季度回到正的增長(zhǎng)率狀態(tài)。我們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將取決于新科當(dāng)選總統(tǒng)——奧巴馬的經(jīng)濟(jì)政策，但衰退陰影仍將籠罩09年全年，估計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走出谷底最早將在2010年上半年。

3、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)調(diào)整或長(zhǎng)于美國(guó)

歐洲委員會(huì)最近的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，由于歐洲經(jīng)濟(jì)面臨深度衰退，11月份歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)暴跌至74.9，為1993年以來(lái)最低。盡管金融海嘯的風(fēng)暴中心在美國(guó)，但歐元區(qū)受災(zāi)更為嚴(yán)重，其經(jīng)濟(jì)調(diào)整或長(zhǎng)于美國(guó)。我們認(rèn)為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒃诿绹?guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)之后才能走出谷底，重返向上通道最早可能將在2010年下半年出現(xiàn)。

4、日本經(jīng)濟(jì)停滯幅度可能小于預(yù)期

考慮到美國(guó)、歐元區(qū)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的重要性及日本長(zhǎng)期以來(lái)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)可能面臨更嚴(yán)重的下滑。由于中國(guó)已經(jīng)成為日本的最大貿(mào)易伙伴，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激政策影響，日本經(jīng)濟(jì)停滯的幅度或?qū)⑿∮陬A(yù)期，但我們認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)仍將在低于1％的增長(zhǎng)水平線上徘徊較長(zhǎng)時(shí)間。

5、新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻

由于發(fā)達(dá)國(guó)家在世界經(jīng)濟(jì)中占據(jù)主導(dǎo)地位，發(fā)展中國(guó)家的增長(zhǎng)仍嚴(yán)重依賴于發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)和投資，我們認(rèn)為，新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻，但由于亞洲大多數(shù)國(guó)家外匯儲(chǔ)備比較充裕，且經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好，因此預(yù)計(jì)09年新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖回落，但仍能維持5%左右的水平。

展望09年全球宏觀經(jīng)濟(jì)政策，我們認(rèn)為未來(lái)各國(guó)政府仍將采取多種政策手段刺激經(jīng)濟(jì)，但考慮到09年各國(guó)面臨的主要問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題，貨幣政策短期效應(yīng)較弱，故09年各國(guó)將更多的運(yùn)用財(cái)政政策調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。

展望09年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，我們認(rèn)為，隨著各國(guó)政府一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策的出臺(tái)與實(shí)施，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩或?qū)⑿∮谑袌?chǎng)預(yù)期。美國(guó)主要受奧巴馬新政影響，但其回暖最早可能在2010年上半年；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整則長(zhǎng)于美國(guó)，最早將在2010年下半年復(fù)蘇；日本經(jīng)濟(jì)受益于中國(guó)政府的大規(guī)模投資，其停滯幅度或小于預(yù)期，其經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇可能將在2010年以后且低速運(yùn)行較長(zhǎng)時(shí)間。新興市場(chǎng)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增速也將回調(diào)，但仍能維持5％左右的增長(zhǎng)速度。

第二節(jié) 國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

一、GDP增長(zhǎng) 分析

2008年是極不尋常、極不平凡的一年。在黨中央、國(guó)務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，全國(guó)人民同心同德、頑強(qiáng)拼搏，努力克服歷史罕見的特大自然災(zāi)害和國(guó)際金融危機(jī)的不利影響，國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)增長(zhǎng)較快、價(jià)格回穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、民生改善的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

初步核算，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值300670億元，比上年增長(zhǎng)9.0%。分季度看，一季度增長(zhǎng)10.6%，二季度增長(zhǎng)10.1%，三季度增長(zhǎng)9.0%，四季度增長(zhǎng)6.8%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值34000億元，增長(zhǎng)5.5%；第二產(chǎn)業(yè)增加值146183億元，增長(zhǎng)9.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值120487億元，增長(zhǎng)9.5%。

2008年1-4季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值

注1：絕對(duì)額按現(xiàn)價(jià)計(jì)算，增長(zhǎng)速度按不變價(jià)計(jì)算

二、投資、消費(fèi)、進(jìn)出口 分析

1、投資保持較快增長(zhǎng)，投資結(jié)構(gòu)有所改善。

全年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資172291億元，比上年增長(zhǎng)25.5%，增速比上年加快0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資148167億元，增長(zhǎng)26.1%，加快0.3個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)村固定資產(chǎn)投資24124億元，增長(zhǎng)21.5%。在城鎮(zhèn)投資中，第一產(chǎn)業(yè)投資2256億元，增長(zhǎng)54.5%；第二產(chǎn)業(yè)投資65036億元，增長(zhǎng)28.0%；第三產(chǎn)業(yè)投資80875億元，增長(zhǎng)24.1%。分地區(qū)看，東、中、西部地區(qū)城鎮(zhèn)投資分別增長(zhǎng)21.3%、33.5%和26.7%。全年房地產(chǎn)開發(fā)投資30580億元，比上年增長(zhǎng)20.9%。

2、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售增長(zhǎng)較快，城鄉(xiāng)消費(fèi)旺盛。

全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額108488億元，比上年增長(zhǎng)21.6%，增速比上年加快4.8個(gè)百分點(diǎn)。分城鄉(xiāng)看，城市消費(fèi)品零售額73735億元，增長(zhǎng)22.1%，加快4.9個(gè)百分點(diǎn)；縣及縣以下消費(fèi)品零售額34753億元，增長(zhǎng)20.7%，加快4.9個(gè)百分點(diǎn)。分 行業(yè) 看，批發(fā)和零售業(yè)消費(fèi)品零售額91199億元，增長(zhǎng)21.5%；住宿和餐飲業(yè)消費(fèi)品零售額15404億元，增長(zhǎng)24.7%。

3、進(jìn)出口全年保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，四季度增速回落較多。

全年進(jìn)出口總額25616億美元，比上年增長(zhǎng)17.8%。其中，出口14285億美元，增長(zhǎng)17.2%；進(jìn)口11331億美元，增長(zhǎng)18.5%。進(jìn)出口相抵，貿(mào)易順差2955億美元，比上年增加328億美元。受國(guó)際市場(chǎng)需求萎縮、國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品大幅下跌等因素影響，四季度進(jìn)口同比下降8.8%，出口同比增長(zhǎng)4.3%。全年實(shí)際使用外資金額923.95億美元，比上年增長(zhǎng)23.6%。年末國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到1.95萬(wàn)億美元，比上年增長(zhǎng)27.3%。

三、 行業(yè) 與宏觀經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)性 分析

銀行機(jī)具 行業(yè) 與宏觀經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)圖

從圖中可以看出，銀行機(jī)具 行業(yè) 產(chǎn)值增幅與與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)程度較大，隨著GDP的增加，產(chǎn)值增加， 行業(yè) 產(chǎn)品總產(chǎn)值增長(zhǎng)率高于國(guó)家GDP增長(zhǎng)率， 行業(yè) 前景看好。

第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)政策 分析

1、調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀 行業(yè) 金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策

為解決農(nóng)村地區(qū)銀 行業(yè) 金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率低、金融供給不足、競(jìng)爭(zhēng)不充分等問(wèn)題，2006年12月20日，發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀 行業(yè) 金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策更好支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見》，對(duì)農(nóng)村地區(qū)銀 行業(yè) 金融機(jī)構(gòu)實(shí)行“低門檻、寬準(zhǔn)入、嚴(yán)監(jiān)管”的政策，鼓勵(lì)各類資本按照商業(yè)可持續(xù)原則到農(nóng)村地區(qū)創(chuàng)業(yè)發(fā)展，新設(shè)村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和農(nóng)村資金互助社，支持現(xiàn)有商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行增設(shè)分支機(jī)構(gòu)，調(diào)整投資入股條件和比例，拓寬銀 行業(yè) 務(wù)功能，簡(jiǎn)化公司治理，加快促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)構(gòu)建投資多元、種類多樣、覆蓋全面、治理靈活、服務(wù)高效的銀 行業(yè) 金融服務(wù)體系，以更好地改進(jìn)和加強(qiáng)農(nóng)村金融服務(wù)，支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)。為防范可能引發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)農(nóng)村地區(qū)新設(shè)銀 行業(yè) 法人機(jī)構(gòu)實(shí)施嚴(yán)格、動(dòng)態(tài)和盯住式的審慎監(jiān)管，要求其必須執(zhí)行審慎、規(guī)范的資產(chǎn)分類制度，資本充足率、撥備覆蓋率、內(nèi)部控制、貸款集中、資產(chǎn)流動(dòng)性等滿足審慎監(jiān)管規(guī)定，并將根據(jù)資本充足率和不良貸款比例情況，適時(shí)采取遞進(jìn)管措施，以及時(shí)分類處置農(nóng)村地區(qū)銀 行業(yè) 金融機(jī)構(gòu)。

調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀 行業(yè) 金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策，是我國(guó)銀 行業(yè) 市場(chǎng)準(zhǔn)入政策的重大突破，是農(nóng)村金融改革的重大創(chuàng)新，是支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的重大舉措。這項(xiàng)政策發(fā)布后引起了國(guó)內(nèi)外的積極反響，許多銀 行業(yè) 金融機(jī)構(gòu)踴躍申請(qǐng)參與。首批試點(diǎn)選擇在四川、青海、甘肅、內(nèi)蒙古、吉林和湖北等六?。▍^(qū)）的農(nóng)村地區(qū)開展，試點(diǎn)配套的管理規(guī)定等制度辦法已經(jīng)頒布，試點(diǎn)地區(qū)的各項(xiàng)工作正在有序展開。

農(nóng)村地區(qū)銀 行業(yè) 金融機(jī)構(gòu)的增多，勢(shì)必會(huì)帶動(dòng)相關(guān)銀行機(jī)具的需求，為銀行機(jī)具的快速發(fā)展增添了有力的支持。

2、國(guó)務(wù)院出臺(tái)擴(kuò)大內(nèi)需十措施確定4萬(wàn)億元投資計(jì)劃

國(guó)務(wù)院總理溫家寶2008年11月5日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議， 研究 部署進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的措施。

會(huì)議認(rèn)為，近兩個(gè)月來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)日趨嚴(yán)峻，為抵御國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)我國(guó)的不利影響，必須采取靈活審慎的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的形勢(shì)。當(dāng)前要實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺(tái)更加有力的擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求措施，加快民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和災(zāi)后重建，提高城鄉(xiāng)居民特別是低收入群體的收入水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。

會(huì)議確定了當(dāng)前進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施。

一是加快建設(shè)保障性安居工程。加大對(duì)廉租住房建設(shè)支持力度，加快棚戶區(qū)改造，實(shí)施游牧民定居工程，擴(kuò)大農(nóng)村危房改造試點(diǎn)。

二是加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加大農(nóng)村沼氣、飲水安全工程和農(nóng)村公路建設(shè)力度，完善農(nóng)村電網(wǎng)，加快南水北調(diào)等重大水利工程建設(shè)和病險(xiǎn)水庫(kù)除險(xiǎn)加固，加強(qiáng)大型灌區(qū)節(jié)水改造。加大扶貧開發(fā)力度。

三是加快鐵路、公路和機(jī)場(chǎng)等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。重點(diǎn)建設(shè)一批客運(yùn)專線、煤運(yùn)通道項(xiàng)目和西部干線鐵路，完善高速公路網(wǎng)，安排中西部干線機(jī)場(chǎng)和支線機(jī)場(chǎng)建設(shè)，加快城市電網(wǎng)改造。

四是加快醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)發(fā)展。加強(qiáng)基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)，加快中西部農(nóng)村初中校舍改造，推進(jìn)中西部地區(qū)特殊教育學(xué)校和鄉(xiāng)鎮(zhèn)綜合文化站建設(shè)。

五是加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境建設(shè)。加快城鎮(zhèn)污水、垃圾處理設(shè)施建設(shè)和重點(diǎn)流域水污染防治，加強(qiáng)重點(diǎn)防護(hù)林和天然林資源保護(hù)工程建設(shè)，支持重點(diǎn)節(jié)能減排工程建設(shè)。

六是加快自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整。支持高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)和產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步，支持服務(wù)業(yè)發(fā)展。

七是加快地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建各項(xiàng)工作。

八是提高城鄉(xiāng)居民收入。提高明年糧食最低收購(gòu)價(jià)格，提高農(nóng)資綜合直補(bǔ)、良種補(bǔ)貼、農(nóng)機(jī)具補(bǔ)貼等標(biāo)準(zhǔn)，增加農(nóng)民收入。提高低收入群體等社保對(duì)象待遇水平，增加城市和農(nóng)村低保補(bǔ)助，繼續(xù)提高企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金水平和優(yōu)撫對(duì)象生活補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)。

九是在全國(guó)所有地區(qū)、所有 行業(yè) 全面實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革，鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)改造，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)1200億元。

十是加大金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持力度。取消對(duì)商業(yè)銀行的信貸規(guī)模限制，合理擴(kuò)大信貸規(guī)模，加大對(duì)重點(diǎn)工程、“三農(nóng)”、中小企業(yè)和技術(shù)改造、兼并重組的信貸支持，有針對(duì)性地培育和鞏固消費(fèi)信貸增長(zhǎng)點(diǎn)。

初步匡算，實(shí)施上述工程建設(shè)，到2010年底約需投資4萬(wàn)億元。為加快建設(shè)進(jìn)度，會(huì)議決定，今年四季度先增加安排中央投資1000億元，明年災(zāi)后重建基金提前安排200億元，帶動(dòng)地方和社會(huì)投資，總規(guī)模達(dá)到4000億元。

3、十大振興 規(guī)劃 出臺(tái)：

雖然國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)了4萬(wàn)億擴(kuò)大內(nèi)需的政策，但2009年“保八”的目標(biāo)似乎仍遙不可及。情急之下，產(chǎn)業(yè)振興 規(guī)劃 火線出爐，以降低企業(yè)負(fù)擔(dān)、增加企業(yè)收入為目標(biāo)。

短期來(lái)看，這些 規(guī)劃 將有利于解決這些產(chǎn)業(yè)目前遇到的實(shí)際問(wèn)題，緩沖世界金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響；長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，又將對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)改造、結(jié)構(gòu)調(diào)整等產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

1月14日，鋼鐵和汽車產(chǎn)業(yè)振興 規(guī)劃 獲國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)；2月4日，紡織工業(yè)和裝備制造業(yè)調(diào)整振興 規(guī)劃 也獲原則通過(guò)；2月11日，國(guó)務(wù)院審議并原則通過(guò)了船舶工業(yè)調(diào)整振興 規(guī)劃 ；2月18日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議并通過(guò)了電子信息產(chǎn)業(yè)振興 規(guī)劃 ；2月19日，輕工業(yè)和石化產(chǎn)業(yè)振興 規(guī)劃 獲得通過(guò)；昨日，有色金屬和物流業(yè)振興 規(guī)劃 也獲通過(guò)。至此，十大產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興 規(guī)劃 全部出齊，其實(shí)施時(shí)間將從2009年至2011年?？梢灶A(yù)見，3年的實(shí)施將使 行業(yè) 各企業(yè)以及相關(guān)上下游企業(yè)包括高低壓成套開關(guān)柜 行業(yè) 迎來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇。

1）鋼鐵業(yè)：加快淘汰落后產(chǎn)能

主要措施：實(shí)施適度靈活的出口稅收政策，調(diào)整進(jìn)出口稅率，提高部分高端產(chǎn)品的出口退稅率，穩(wěn)定國(guó)際市場(chǎng)份額；加大淘汰落后產(chǎn)能力度；發(fā)揮大集團(tuán)的帶動(dòng)作用，推進(jìn)企業(yè)聯(lián)合重組，培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型和特大型鋼鐵集團(tuán)。

主要影響：政策雖然無(wú)法改變目前鋼鐵 行業(yè) 面臨的內(nèi)外需下降的狀態(tài)，但是淘汰落后產(chǎn)能和聯(lián)合重組將會(huì)給 行業(yè) 周期性下滑的延緩起到一定的積極作用。從長(zhǎng)期來(lái)看，大型優(yōu)勢(shì)鋼企將成為鋼鐵 行業(yè) 的絕對(duì)龍頭。

2）汽車業(yè)：支持發(fā)展自主品牌

主要措施：從2009年1月20日至12月31日，對(duì)1.6升及以下排量乘用車減按5%征收車輛購(gòu)置稅。支持大型汽車企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行兼并重組，使大型車企從目前的14家減少到10家以內(nèi)。今后3年中央安排100億元專項(xiàng)資金，重點(diǎn)支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、技術(shù)改造和新能源汽車及零部件發(fā)展。支持汽車生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展自主品牌。

主要影響：減征購(gòu)置稅政策對(duì)大多數(shù)轎車企業(yè)構(gòu)成利好。專項(xiàng)資金有利于新能源汽車和自主品牌轎車的發(fā)展。 規(guī)劃 一方面刺激了內(nèi)需，擴(kuò)大了小排量汽車銷售；另一方面鼓勵(lì)車企進(jìn)行研發(fā)投入發(fā)展自主品牌，這將對(duì)我國(guó)的汽車企業(yè)發(fā)展構(gòu)成長(zhǎng)期利好。

3）紡織工業(yè)：促進(jìn)企業(yè)由大到強(qiáng)

主要措施：將紡織品服裝出口退稅率由14%提高至15%。加大對(duì)紡織企業(yè)技改資金和流動(dòng)資金貸款支持；鼓勵(lì)支持中小企業(yè)金融服務(wù)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)優(yōu)先向紡織企業(yè)提供貸款和擔(dān)保。在新增中央投資中設(shè)立專項(xiàng)，重點(diǎn)支持紡紗織造、印染、化纖等 行業(yè) 技術(shù)進(jìn)步。

主要影響：退稅上調(diào)短期有助于緩解企業(yè)的壓力，但難以阻止紡織業(yè)出口增速的下降甚至絕對(duì)值的下滑。而 行業(yè) 面臨的最突出問(wèn)題是外需不足，在全球需求萎縮的大背景下， 規(guī)劃 很難直接和及時(shí)地刺激擴(kuò)大出口。另外，信貸支持的執(zhí)行仍存疑、專項(xiàng)資金的投資額度不明確，難以在短期內(nèi)為企業(yè)帶來(lái)盈利能力的明顯改善。

4）裝備制造：骨干企業(yè)聯(lián)合重組

主要措施：支持裝備制造骨干企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組；充分利用增值稅轉(zhuǎn)型政策，推動(dòng)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步；在新增中央投資中安排產(chǎn)業(yè)振興和技術(shù)改造專項(xiàng)；建立使用國(guó)產(chǎn)首臺(tái)（套）裝備風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制；增加出口信貸額度，支持裝備產(chǎn)品出口；重大工程項(xiàng)目?jī)?yōu)先采購(gòu)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)設(shè)備，國(guó)內(nèi)采購(gòu)率原則上不低于70%。

主要影響：國(guó)家明確支持裝備制造骨干企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組，相關(guān)企業(yè)有望通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的整合來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)大自身的實(shí)力，細(xì)分子 行業(yè) 的龍頭企業(yè)受益最大。另外， 規(guī)劃 中要求提高國(guó)產(chǎn)設(shè)備采購(gòu)比例和鼓勵(lì)采購(gòu)首臺(tái)首套國(guó)產(chǎn)設(shè)備的政策對(duì)裝備制造業(yè)企業(yè)，尤其是大型骨干企業(yè)意義重大，有助于其市場(chǎng)份額提升及推廣。

5）船舶工業(yè)：擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求

主要措施：淘汰落后產(chǎn)能。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大船舶出口買方信貸資金投放；將現(xiàn)行內(nèi)銷遠(yuǎn)洋船財(cái)政金融支持政策延長(zhǎng)到2012年。擬出臺(tái)單殼油輪和化學(xué)品船以及老舊船舶的報(bào)廢更新政策；提前實(shí)施進(jìn)入中國(guó)水域的單殼油輪淘汰政策。

主要影響：中國(guó)造船業(yè)訂單以散貨船為主，大約占比70%左右，這項(xiàng)政策將有利于擴(kuò)大國(guó)內(nèi)船舶市場(chǎng)需求，調(diào)整運(yùn)力結(jié)構(gòu)。而目前全球油輪在手訂單實(shí)際上已經(jīng)包含了單殼油輪淘汰所新增需求，因此不會(huì)在國(guó)際范圍產(chǎn)生較大的影響。中國(guó)船舶和廣船國(guó)際的產(chǎn)品基本代表相應(yīng)領(lǐng)域的國(guó)家水平，淘汰落后產(chǎn)能對(duì)這兩家公司的發(fā)展相對(duì)有利。

6）電子信息：集中實(shí)施六大工程

主要措施：加大投入，集中力量實(shí)施集成電路升級(jí)、新型顯示和彩電工業(yè)轉(zhuǎn)型、第三代移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)新跨越、數(shù)字電視推廣、計(jì)算機(jī)提升和下一代互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、軟件及信息服務(wù)培育六大工程，鼓勵(lì)引導(dǎo)社會(huì)資金投向電子信息產(chǎn)業(yè)。支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并重組。落實(shí)數(shù)字電視 產(chǎn)業(yè)政策 ，推進(jìn)“三網(wǎng)融合”。

主要影響： 規(guī)劃 對(duì)于通訊設(shè)備 行業(yè) （3G及寬帶）、電子 行業(yè) 、彩電 行業(yè) 以及軟件 行業(yè) 構(gòu)成利好，同時(shí)，將推動(dòng)國(guó)內(nèi)服務(wù)外包需求的成長(zhǎng)及對(duì)本土基礎(chǔ)軟件企業(yè)需求的增長(zhǎng)。

7）輕工業(yè)：惠及45個(gè)細(xì)分 行業(yè)

主要措施：擴(kuò)大城鄉(xiāng)消費(fèi)。進(jìn)一步提高部分輕工產(chǎn)品出口退稅率。加大對(duì)中小輕工企業(yè)的財(cái)稅和信貸支持。進(jìn)一步擴(kuò)大“家電下鄉(xiāng)”政策實(shí)施力度。加快造紙、家電、塑料等 行業(yè) 的技術(shù)改造。增加糖、乳制品、鹽、紙漿等產(chǎn)品的收儲(chǔ)。

主要影響：輕工業(yè)總共涉及大約45個(gè)大小 行業(yè) ，預(yù)計(jì)食品、家電有望成為振興重點(diǎn)。但是國(guó)家政策對(duì)于短期 行業(yè) 景氣難以起到明顯的支撐。“家電下鄉(xiāng)”對(duì)大家電的需求有直接拉動(dòng)作用，但是眾多外向型經(jīng)濟(jì)企業(yè)工作的農(nóng)民工受國(guó)際經(jīng)濟(jì)惡化影響而返鄉(xiāng)，農(nóng)民購(gòu)買力（需求）變化制約了“家電下鄉(xiāng)”的效果。

8）石化業(yè)：控制總量布局產(chǎn)業(yè)

主要措施：抓緊落實(shí)成品油儲(chǔ)備，完善稅收政策，增加技改投入，加大對(duì)石化企業(yè)的信貸支持。擴(kuò)建產(chǎn)能，調(diào)整化肥農(nóng)藥生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，抓緊組織實(shí)施在建煉油、乙烯重大項(xiàng)目，扶植高附加值化工產(chǎn)品等。

主要影響：振興計(jì)劃旨在調(diào)整控制總量，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，加快技術(shù)升級(jí)。由于目前很多大宗產(chǎn)品價(jià)格倒掛，出口退稅和關(guān)稅調(diào)整不會(huì)起到很大作用。振興 規(guī)劃 中，煉油、農(nóng)業(yè)化肥與農(nóng)藥、化工新材料等子 行業(yè) 將得到有力扶持。

9）有色金屬：收儲(chǔ)成為主要措施

主要措施：“收儲(chǔ)”將是有色金屬產(chǎn)業(yè)振興 規(guī)劃 的主要措施，具體可能包括落實(shí)及增加收儲(chǔ)計(jì)劃、推動(dòng)跨 行業(yè) 、跨地區(qū)兼并重組以及國(guó)外資源并購(gòu)、落實(shí)直購(gòu)電試點(diǎn)、降低電價(jià)、合理調(diào)整稅費(fèi)以及加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)企業(yè)技改的支持等。

主要影響：“收儲(chǔ)”對(duì)于扭轉(zhuǎn)國(guó)內(nèi)有色金屬骨干企業(yè)庫(kù)存高企的困境有直接作用，而對(duì)于那些已經(jīng)被收儲(chǔ)的鋁廠、鋅廠等企業(yè)，他們面臨的庫(kù)存壓力已經(jīng)相對(duì)較小，現(xiàn)金壓力減輕，由此可能使得市場(chǎng)拋售壓力緩解，從而使得部分金屬價(jià)格受到一定程度的支撐。

10）物流業(yè)：減輕金融危機(jī)沖擊

主要措施：可能將倉(cāng)儲(chǔ)、配送等各個(gè)物流環(huán)節(jié)的營(yíng)業(yè)稅稅率與運(yùn)輸業(yè)統(tǒng)一，調(diào)低為3%；擴(kuò)大營(yíng)業(yè)稅差額增收范圍、對(duì)我國(guó)物流園區(qū)布局進(jìn)行合理 規(guī)劃 等。

主要影響：物流業(yè)受到了世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的嚴(yán)重影響， 規(guī)劃 將在一定程度上減輕金融危機(jī)對(duì)物流體系的沖擊。

十大振興計(jì)劃與之前出臺(tái)的4萬(wàn)億投資計(jì)劃，為我國(guó)的 行業(yè) 經(jīng)濟(jì)建設(shè)注入了一針強(qiáng)心劑，而與多種 行業(yè) 上下游投資放貸等金融措施息息相關(guān)的銀 行業(yè) 也將受惠于國(guó)家政策，從而得到快速發(fā)展，同時(shí)也將帶動(dòng)銀行機(jī)具產(chǎn)業(yè)的需求量。

第四節(jié) 產(chǎn)品所屬 行業(yè) 概況

一、 行業(yè) 相關(guān)定義及分類

銀行機(jī)具是指專供銀行使用的機(jī)器器具的統(tǒng)稱。從應(yīng)用上講，銀行機(jī)具遍及傳統(tǒng)銀 行業(yè) 務(wù)的各個(gè)方面。主要有現(xiàn)金流的處理，有自動(dòng)柜員機(jī)(ATM)、柜員出納機(jī)(TcD)、清分機(jī)、點(diǎn)鈔機(jī)、驗(yàn)鈔儀、復(fù)點(diǎn)機(jī)、扎把機(jī)、捆鈔機(jī)和硬幣處理機(jī)等等；票據(jù)流的處理，有票據(jù)的真?zhèn)舞b別(含支票驗(yàn)印、支付密碼器、匯票的加押器)儀、MICR打碼器、票據(jù)清分機(jī)、原始票據(jù)的縮微和存儲(chǔ)等；卡片流的處理，有突字打印機(jī)、刷卡機(jī)、POS機(jī)等；人流的管理，有大堂排隊(duì)機(jī)、客戶身份鑒別、營(yíng)業(yè)柜臺(tái)及ATM監(jiān)控等。

1、自動(dòng)柜員機(jī)(ATM)

自動(dòng)柜員機(jī)(ATM)主要用于取款業(yè)務(wù)，現(xiàn)在增加了很多附加功能，像各種代收費(fèi)、以及廣告業(yè)務(wù)等。ATM給銀行卡業(yè)務(wù)帶來(lái)的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益已經(jīng)引起各界人士的高度重視。一座城市擁有ATM的數(shù)量不僅表明該城市的金融狀況，而且也是城市現(xiàn)代文明程度的象征。ATM以其獨(dú)特的風(fēng)采叱咤全球，倍受客戶青睬、這是因?yàn)锳TM具有如下特點(diǎn)：

快捷方便，辦理一筆業(yè)務(wù)通常不會(huì)超過(guò)30秒；客戶獨(dú)立操作，安全保密；高效節(jié)約，減少了客戶填寫存、取款憑條的煩惱；全天候服務(wù)，拓寬了銀行的服務(wù)空間等。日前隨著銀行“自助銀行”網(wǎng)點(diǎn)的快速增長(zhǎng)， 以及人們消費(fèi)習(xí)慣的改受，

ATM市場(chǎng)保持著良好的發(fā)展勢(shì)頭，銷量很大，們由于ATM的自身技術(shù)特點(diǎn)，其銷額價(jià)格也很高。目前國(guó)內(nèi)常見的ATM品牌， 如NCR、DIEBOLD、S1EMENS、FUJITSU、OLIVETTI等廠商都推出自己的產(chǎn)品。

2、自動(dòng)存取款機(jī)(CRS)

自動(dòng)存取款機(jī)(cRS)主要是用于存、取款業(yè)務(wù)，現(xiàn)在同樣也可附加各種功能，像各種代繳費(fèi)、以及廣告業(yè)務(wù)等。cRS設(shè)備存款時(shí)可以每次多張塞入。與傳統(tǒng)自助柜員機(jī)相比，cRs顯著的特點(diǎn)是集現(xiàn)金存取款于一身、真正實(shí)現(xiàn)“一機(jī)多用、存取自如、各取所需”?？蛻粼谝慌_(tái)CRs機(jī)上便可完成存款、取款、繳納費(fèi)用、查詢、。卡間轉(zhuǎn)賬和修改密碼等多種業(yè)務(wù)。更為獨(dú)特的是，CRs還具有先進(jìn)的鈔票防偽識(shí)別技術(shù)，并且客戶—次可存入多張鈔票，最多可達(dá)400張、可—次取款5000元。目前國(guó)內(nèi)常見的CRS品牌，如德利多富、日立、西門子等廠商占領(lǐng)了大部分市場(chǎng)份額。

3、現(xiàn)金清分機(jī)

現(xiàn)金清分機(jī)主要用于各種票面現(xiàn)金的清分，人民銀行以使用大、中型清分機(jī)為主，而商業(yè)銀行以使用小型清分機(jī)為主。大、中型鈔票清分機(jī)有速度快、點(diǎn)數(shù)準(zhǔn)、防偽能力強(qiáng)等特點(diǎn)。但機(jī)器價(jià)格較為昂貴；小型機(jī)則價(jià)格較便宜，但速度相對(duì)較慢、防偽能力不如大、中型機(jī)。由于現(xiàn)金清分機(jī)的價(jià)格昂貴， 目前清分機(jī)的使用遠(yuǎn)未得到普及，隨著國(guó)家對(duì)流通鈔票質(zhì)量的重視，清分機(jī)具應(yīng)有較大的發(fā)展空間。目前國(guó)內(nèi)銀行使用的現(xiàn)金清分機(jī)大多依賴進(jìn)口。大、中型機(jī)主要品牌有G＆D、得利來(lái)、東芝等，小型機(jī)有勞雷爾、光榮等。

4、點(diǎn)鈔機(jī)、驗(yàn)鈔儀和復(fù)點(diǎn)機(jī)

點(diǎn)鈔機(jī)、驗(yàn)鈔儀和復(fù)點(diǎn)機(jī)主要用于出納現(xiàn)金記數(shù)、假鈔鑒別等。目前國(guó)內(nèi)銀行使用的點(diǎn)鈔機(jī)、復(fù)點(diǎn)機(jī)以及驗(yàn)鈔儀大多為國(guó)內(nèi)品牌。主要有長(zhǎng)遠(yuǎn)、南天、信達(dá)、貝斯特、雄震等。

二、 行業(yè) 基本屬性

銀行機(jī)具的開發(fā)在具有高技術(shù)含量的同時(shí)，還必須結(jié)合用戶的實(shí)際需要進(jìn)行不斷完善，這樣才能使產(chǎn)品發(fā)揮最大的效能，給用戶帶來(lái)最好的效益。結(jié)合產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)歷能夠更好地說(shuō)明這一點(diǎn)。

銀行機(jī)具產(chǎn)品的開發(fā)必須建立在有市場(chǎng)需求的基礎(chǔ)上，并且要不斷地對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行完善，這就要求 研究 者不但要有深厚的技術(shù)實(shí)力，更要真正了解用戶使用現(xiàn)場(chǎng)的情況及使用要求。另外，為使產(chǎn)品尤其是高技術(shù)銀行機(jī)具產(chǎn)品得到有效的推廣應(yīng)用，就必須為用戶提供完善的 技術(shù)工藝 服務(wù)，這一點(diǎn)和開發(fā)新產(chǎn)品同等重要，即產(chǎn)品的高技術(shù)含量—產(chǎn)品性能的不斷完善—優(yōu)質(zhì)的技術(shù)服務(wù)。

三、 行業(yè) 發(fā)展歷程

銀行機(jī)具是金融信息化必不對(duì)少的組成部分，而且隨著其內(nèi)涵和外延的不斷擴(kuò)張、其地位也不斷提高。中國(guó)銀行機(jī)具市場(chǎng)的發(fā)展速度很快、縱觀整個(gè)銀行機(jī)具的發(fā)展歷程、中國(guó)銀行機(jī)具市場(chǎng)已由“機(jī)械式”產(chǎn)品、“自動(dòng)化”產(chǎn)品發(fā)展到現(xiàn)在的“智能化”產(chǎn)品階段。

1、“機(jī)械式”階段

初期的銀行機(jī)具產(chǎn)品被認(rèn)為是“機(jī)械式”產(chǎn)品。中國(guó)銀行機(jī)具發(fā)展的開始，一直可以追溯到上個(gè)世紀(jì)50年代末到60年代初，當(dāng)時(shí)在我國(guó)銀 行業(yè) 的技術(shù)革新中就出現(xiàn)了機(jī)械式的點(diǎn)鈔機(jī)、手動(dòng)捆鈔機(jī)、傳遞線等初期的銀行機(jī)具。雖然由于當(dāng)時(shí)在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，銀行機(jī)具沒(méi)有得到很好的發(fā)展，但是銀行機(jī)具的先驅(qū)們還是憑著當(dāng)時(shí)的那種勇于實(shí)踐的熱情，為我們留下了一些值得紀(jì)念的技術(shù)與產(chǎn)品，其中具有首創(chuàng)性的長(zhǎng)跑道、上出鈔、臥式點(diǎn)鈔機(jī)的基本結(jié)構(gòu)都足在這個(gè)時(shí)期產(chǎn)生的。可以這樣說(shuō)，從時(shí)間上來(lái)看，我國(guó)對(duì)點(diǎn)鈔機(jī)的研制并不比國(guó)際上的—些國(guó)際品牌(如英國(guó)的得利來(lái)、日本的光榮公司)來(lái)得晚。除此之外，手動(dòng)捆鈔機(jī)、傳遞線、金庫(kù)門和銀行專用保險(xiǎn)柜等初期的銀行機(jī)具產(chǎn)品也都在這個(gè)時(shí)期相繼出現(xiàn)。

2、“自動(dòng)化”階段

到了上個(gè)世紀(jì)70年代，人們經(jīng)過(guò)實(shí)踐與思考，發(fā)現(xiàn)機(jī)具對(duì)金融業(yè)務(wù)的改善和減輕勞動(dòng)強(qiáng)度有著非常重要的作用。這個(gè)時(shí)期人民銀行總行在會(huì)計(jì)發(fā)行局內(nèi)設(shè)專人管理技術(shù)革新工作，以后又在科技司內(nèi)設(shè)立一個(gè)技術(shù)革新處，每年都有專用經(jīng)費(fèi)用于機(jī)具的研制與開發(fā)。并且政府在這個(gè)時(shí)期也給予了很大的支持。當(dāng)時(shí)我國(guó)銀 行業(yè) 在政府的大力支持下出現(xiàn)了臺(tái)式點(diǎn)鈔機(jī)、硬幣清點(diǎn)機(jī)等銀行機(jī)具，這時(shí)銀行可以使用點(diǎn)鈔機(jī)和清點(diǎn)機(jī)將從銀行客戶手中接收的現(xiàn)金進(jìn)行計(jì)數(shù)和鑒別，這便是銀行機(jī)具的自動(dòng)化方式。1987年，中國(guó)工商銀行和中國(guó)銀行先后引進(jìn)了得利來(lái)的2320型立式點(diǎn)鈔機(jī)、光榮的硬幣清分、包裝機(jī)等國(guó)外機(jī)具更是給中國(guó)銀行機(jī)具市場(chǎng)注入了一股新鮮血液。

3、“智能化”階段

20世紀(jì)90年代，我國(guó)的金融事業(yè)蓬勃發(fā)展，對(duì)機(jī)具的需求與日俱增。銀行機(jī)具的研發(fā)也逐漸引向智能化的方向。其中中國(guó)工商銀行與南京理工大學(xué)共同立項(xiàng)，研制用計(jì)算機(jī)模式識(shí)別和圖像處理技術(shù)檢驗(yàn)支票印章真?zhèn)蔚恼n題，開創(chuàng)了計(jì)算機(jī)驗(yàn)印的先河，其核心算法也達(dá)到了國(guó)際領(lǐng)先水平，獲得發(fā)明專利；與清華大學(xué)精密機(jī)械系共同開發(fā)單片機(jī)控制的硬幣清分、包裝機(jī)等。這段時(shí)期出現(xiàn)了使用先進(jìn)的智能化光學(xué)機(jī)械檢測(cè)系統(tǒng)對(duì)鈔票檢測(cè)數(shù)據(jù)和機(jī)器工作狀態(tài)進(jìn)行智能化處理，準(zhǔn)確度高、并且具有聲光提示，方便操作的真?zhèn)舞b別機(jī)具。

隨著金融業(yè)對(duì)機(jī)具需求的增長(zhǎng)、越來(lái)越多的人看到這里有著巨大的商機(jī)。于是除金融系統(tǒng)內(nèi)的企業(yè)外，軍工企業(yè)(如5311廠)、校辦企業(yè)(南京理工大科技貿(mào)易中心)，民營(yíng)企業(yè)(如溫州的機(jī)具群體、中山的機(jī)具群體)也紛紛進(jìn)入了這個(gè) 行業(yè) 。與此同時(shí)，國(guó)外的—些著名的現(xiàn)金處理設(shè)備廠商如NCR、G＆D、得利來(lái)、光榮等紛紛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。于是，一個(gè)為金融服務(wù)、專營(yíng)銀行機(jī)具的企業(yè)群體在我國(guó)出現(xiàn)了。


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