第一節(jié) 原材料生產(chǎn)情況

一、原材料生產(chǎn)規(guī)模

1、全球錫精礦供應(yīng)狀況

2008年全球錫精礦產(chǎn)量同比減少7.62%至28.03萬(wàn)t。其中中國(guó)和印尼的減產(chǎn)是全球錫精礦產(chǎn)量下降的重要原因。中國(guó)錫精礦產(chǎn)量估計(jì)同比減少9.65%，而印尼產(chǎn)量同比減少18%左右。

印尼政府自從2006年下半年以來(lái)，對(duì)于國(guó)內(nèi)的錫礦開采、錫冶煉以及出口實(shí)施了一系列的治理，2008年生產(chǎn)和出口基本在政府限定的范圍之內(nèi)，并且政府在上半年還對(duì)科巴以及一些小冶煉廠和采礦組采取了強(qiáng)制停產(chǎn)等措施，對(duì)價(jià)格形成了一定的支撐。另外，資源減少、品位下降以及下半年價(jià)格急速下跌都是制約印尼產(chǎn)量增長(zhǎng)的原因。

其他主要生產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量基本上都有所增加，但是由于缺乏新項(xiàng)目，產(chǎn)量增幅普遍不高。不過剛果產(chǎn)量增幅較大，2008年增幅可能在21%左右。剛果是近兩年新崛起的主要錫礦生產(chǎn)國(guó)，錫精礦產(chǎn)量排世界第5位，2007年其精礦產(chǎn)量增加了近一倍。

2、全球精錫供應(yīng)

2008年全球精錫產(chǎn)量同比減少7.8%，大約為31.95萬(wàn)t。中國(guó)和印尼產(chǎn)量減幅最大，中國(guó)減少15%，而印尼減少16%。中國(guó)和印尼減產(chǎn)基本上都是從年初開始。中國(guó)錫冶煉廠在2008年可謂是困難重重，年初的冰雪災(zāi)害、奧運(yùn)會(huì)的影響以及價(jià)格大幅下跌都對(duì)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生了較大影響，主要企業(yè)2008年都有不同程度的減產(chǎn)。

印尼2008年依然執(zhí)行比較嚴(yán)格的錫冶煉和出口政策。年初，對(duì)部分小冶煉廠和科巴公司采取關(guān)停措施，以杜絕這些冶煉廠購(gòu)買非法的礦砂。另外，還對(duì)粗錫的出口以及非法采礦都嚴(yán)格監(jiān)管。在近兩年的整頓中，沒有獲得許可證的冶煉廠幾乎沒有生產(chǎn)，而很多擁有出口和生產(chǎn)許可證的企業(yè)也因?yàn)榈貌坏阶銐虻暮戏ǖV砂而處于低產(chǎn)能運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。印尼最大的錫生產(chǎn)商天馬公司2008年產(chǎn)量只有4.9萬(wàn)，與2007年相比減產(chǎn)22%，第二大生產(chǎn)商科巴公司2008年產(chǎn)量只有7200t，產(chǎn)能利用率不到40%。幾家較大私人冶煉廠聯(lián)盟的產(chǎn)量也在1500t/m左右，目前這些冶煉廠都處于停產(chǎn)狀態(tài)，聯(lián)盟對(duì)外宣稱可能到2009年1月份之后才會(huì)開工。其他主要生產(chǎn)國(guó)1～3季度產(chǎn)量都在增加，4季度受價(jià)格下跌的影響普遍減產(chǎn)。2009年，需求會(huì)進(jìn)一步減弱，各國(guó)估計(jì)都會(huì)有不同程度的減產(chǎn)。

3、全球錫消費(fèi)

2008年下半年，美國(guó)金融風(fēng)暴波及全球，導(dǎo)致各個(gè) 行業(yè) 出現(xiàn)蕭條。錫的主要終端消費(fèi) 行業(yè) 電子 行業(yè) 、玻璃 行業(yè) 、化工 行業(yè) 以及軸承合金 行業(yè) 等都有較大幅度的減產(chǎn)，錫消費(fèi)轉(zhuǎn)向低迷。另外，價(jià)格大幅下跌使得各個(gè) 行業(yè) 都不敢購(gòu)進(jìn)原料，各企業(yè)基本上都采取壓縮庫(kù)存策略，購(gòu)買也是少量多次，因此市場(chǎng)上購(gòu)買量的縮減比實(shí)際需求的減少還要多。

2008年全球錫消費(fèi)量為33.75萬(wàn)t，同比減少5%。這是自2001年以來(lái)消費(fèi)首次出現(xiàn)下滑。消費(fèi)下降主要在亞洲，估計(jì)2008年4 季度亞洲消費(fèi)減少三分之一，歐美減少四分之一。亞洲錫消費(fèi)主要集中在錫焊料 行業(yè) ，焊料 行業(yè) 占亞洲錫消費(fèi)的67.5%。10月份以后，中國(guó)大部分錫焊料企業(yè)產(chǎn)量都減少了 50%左右。日本電子 行業(yè) 也受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響而大幅減產(chǎn)。4季度亞洲消費(fèi)減幅比較大。另外，錫化工和錫銅合金 行業(yè) 受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響也比較大。

馬口鐵 行業(yè) 相對(duì)較好，1～3季度產(chǎn)量普遍增加，尤其是中國(guó)，2008年新增產(chǎn)能比較多，未來(lái)兩年還有近80萬(wàn)t的新增產(chǎn)能投產(chǎn)。全年估計(jì)世界馬口鐵耗錫量會(huì)比2007年有小幅增加。

2009年世界經(jīng)濟(jì)依然不看好，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有繼續(xù)疲軟的可能。各國(guó)積極的救市措施估計(jì)到2季度才可能顯現(xiàn)。因此錫消費(fèi)2009年還將繼續(xù)減少。但是錫的消費(fèi) 行業(yè) 主要集中在消費(fèi)耐用品和包裝 行業(yè) ，經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)這兩個(gè) 行業(yè) 的影響要小于建筑和交通 行業(yè) ，因此需求減少幅度估計(jì)會(huì)少于其他基本金屬。估計(jì)2009年全球消費(fèi)量將減少6%左右。

4、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模

2003年3月-2009年3月錫產(chǎn)量走勢(shì) 分析 圖

二、原材料生產(chǎn)區(qū)域結(jié)構(gòu)

2008年-2009年我國(guó)錫產(chǎn)量主要區(qū)域結(jié)構(gòu) 分析

單位：噸

三、原材料生產(chǎn)規(guī)模預(yù)測(cè)

在錫的供給方面，影響錫產(chǎn)量的因素是錫資源儲(chǔ)量及生產(chǎn)成本。從世界范圍來(lái)說，在目前主要錫生產(chǎn)國(guó)當(dāng)中，近年來(lái)中國(guó)精錫的生產(chǎn)量與出口量被認(rèn)為是影響世界錫市場(chǎng)供求的一個(gè)關(guān)鍵因素。

從目前主要產(chǎn)錫國(guó)的生產(chǎn)及其錫的儲(chǔ)量來(lái)看，未來(lái)幾年中國(guó)仍將是世界第一生產(chǎn)、出口大國(guó)。90年代，中國(guó)的錫精礦實(shí)際產(chǎn)量以年均10.0%的速率遞增；而精錫產(chǎn)量的年遞增率更是高達(dá)13.7%。而在此期間，中國(guó)精錫的產(chǎn)量有52.6%被用于出口。受世界經(jīng)濟(jì)的影響，由于價(jià)格低迷，且需求萎縮，2001年中國(guó)精錫產(chǎn)量和出口量受到了明顯的抑制，產(chǎn)量和出口量都出現(xiàn)了下降。精錫產(chǎn)量將在2008年水平的基礎(chǔ)上有較小的波動(dòng)。

從其他生產(chǎn)國(guó)的情況來(lái)看，未來(lái)幾年內(nèi)，受西方經(jīng)濟(jì)蕭條的影響，需求不振，市場(chǎng)價(jià)格低落，加上生產(chǎn)成本居高不下，一些主要產(chǎn)錫國(guó)如馬來(lái)西亞等產(chǎn)量將有所下降，但資源條件好、生產(chǎn)成本低的印度尼西亞、巴西、秘魯?shù)葒?guó)的精錫產(chǎn)量將保持一定的增長(zhǎng)速度。

因此，總體來(lái)看，未來(lái)3～5年內(nèi)世界精錫產(chǎn)量將維持在26～28萬(wàn)噸水平。

第二節(jié) 產(chǎn)品原材料價(jià)格走勢(shì)

一、產(chǎn)品原材料歷年價(jià)格

在系統(tǒng)收集整理1900～2002年百余年間錫金屬市場(chǎng)有關(guān)資料的基礎(chǔ)上，繪制了近百年來(lái)的錫價(jià)格曲線，從中可以看出：

（1）1946年以前，除部分年份外，錫價(jià)格總體有緩慢上升趨勢(shì)，變化較為平穩(wěn)，錫價(jià)格大致在400～1200美元/金屬噸之間。

（2）1947年至1972年間，由于錫的供需矛盾及新用途的不斷發(fā)現(xiàn)等諸多原因，國(guó)際錫價(jià)格上漲幅度較大，錫價(jià)格大致在2000～4000美元/金屬噸之間。

（3）1973年起，國(guó)際錫價(jià)格扶搖直上，到1980年上漲到歷史上的最高峰（約為18650美元/金屬噸），1980年的平均價(jià)格比1971年上漲了4倍，扣除通貨膨脹影響，此期間價(jià)格上漲了1.7倍。隨后錫價(jià)格一路下滑，1985年10月開始狂跌，到1986年跌至約8500美元/金屬噸，后又短暫上漲，1990年又開始下跌，除個(gè)別年份外，錫價(jià)格總體有下跌的趨勢(shì)。此30多年內(nèi)錫價(jià)格的特點(diǎn)是大起大落，大致在5000～18000美元/金屬噸之間波動(dòng)。

（4）據(jù)1998年1月至2004年5月倫敦金屬交易所（LME）每月平均錫價(jià)格資料繪制的錫價(jià)格曲線圖，可以看到，在經(jīng)歷了近幾年錫價(jià)格總體走低的狀態(tài)后，從2002年四季度開始，錫價(jià)格已有快速上揚(yáng)的勢(shì)頭（2003年1月平均價(jià)格約為4200美元/金屬噸，2004年5月已超過9000美元/金屬噸）。由此可見，錫的價(jià)格波動(dòng)相當(dāng)大（要比許多其它金屬的價(jià)格變化大），其中有許多難以預(yù)料的因素?？偟膩?lái)說，錫的價(jià)格主要受錫的產(chǎn)量、消費(fèi)量、庫(kù)存量、資源變動(dòng)情況及世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r等因素的綜合影響。錫市場(chǎng)的特點(diǎn)是庫(kù)存"陳錫"與"新錫"的競(jìng)爭(zhēng)，錫庫(kù)存量下降，需求趨旺，錫價(jià)格騰升；錫庫(kù)存量增加，錫價(jià)格下降。從歷史上看，存在著錫庫(kù)存的周期性減少、缺貨而引起錫價(jià)格暴漲等現(xiàn)象。錫是唯一一種價(jià)格受國(guó)際監(jiān)督的金屬。

國(guó)際百年錫價(jià)格列表

單位：美元/金屬噸

1900-2002年世界年平均錫價(jià)格走勢(shì)

單位：美元/金屬噸

1998年1月-2004年5月世界每月平均錫價(jià)格走勢(shì)

單位：美元/金屬噸

2009年1-9月國(guó)內(nèi)錫價(jià)價(jià)格走勢(shì) 分析

單位：人民幣/噸

二、產(chǎn)品原材料價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

2009年影響價(jià)格的關(guān)鍵在于需求。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的穩(wěn)定才會(huì)使得需求不再萎縮，市場(chǎng)重建信心。估計(jì)2009年1季度消費(fèi)會(huì)陷入更加低迷的狀態(tài)，消費(fèi) 行業(yè) 仍會(huì)大量消耗庫(kù)存，產(chǎn)量繼續(xù)減少。4月份以后，隨著高成本庫(kù)存的消耗，需求會(huì)有所回暖。各國(guó)政府的救市措施估計(jì)會(huì)在2季度或者2009年下半年見到成效，需求有望在這個(gè)時(shí)期回升。

供應(yīng)方面，印尼政府目前對(duì)于國(guó)內(nèi)錫開采、冶煉和出口的政策有所松動(dòng)。由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得更多人失業(yè)，政府壓力增大。印尼邦加島有40%的人從事錫相關(guān) 行業(yè) 的工作。因此為了緩解經(jīng)濟(jì)壓力，印尼政府可能會(huì)對(duì)生產(chǎn)和出口的管制放松，2009年該國(guó)的出口可能會(huì)限制在10萬(wàn)t以內(nèi)。其他國(guó)家產(chǎn)量不會(huì)有太大的變化，一些近兩年重開的高成本礦山可能在錫價(jià)大幅下跌的壓力下關(guān)閉。

中國(guó)2009年產(chǎn)量估計(jì)還會(huì)繼續(xù)減少。除了價(jià)格下行的壓力之外，原料緊張也是中國(guó)產(chǎn)量難以增加的制約條件。隨著可開采資源的減少和品位下降，中國(guó)原生錫產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)下降趨勢(shì)。精錫產(chǎn)量在過去幾年仍保持增加的主要原因是大量的錫廢料被回收。過去幾年，錫價(jià)的高漲促使下游企業(yè)普遍提高生產(chǎn)技術(shù)，嚴(yán)格控制錫廢料的產(chǎn)生。2009年經(jīng)濟(jì)危機(jī)繼續(xù)影響消費(fèi) 行業(yè) ，電子企業(yè)減產(chǎn)會(huì)影響到廢料的產(chǎn)出，再生錫產(chǎn)量會(huì)繼續(xù)減少。另外，進(jìn)口原料也比較困難，除了從周邊品位比較低的國(guó)家增加進(jìn)口以外，沒有更好的渠道。

2009年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持增長(zhǎng)，外界估計(jì)2009年中國(guó)GDP將保持8%左右的增長(zhǎng)。中國(guó)政府也在出臺(tái)諸多刺激經(jīng)濟(jì)的政策。對(duì)于電子 行業(yè) 來(lái)說，“家電下鄉(xiāng)”政策是一個(gè)最大的利好政策。該項(xiàng)目將從2009年2月1日起推廣到全國(guó)，并且在彩電、冰箱、洗衣機(jī)、手機(jī)“下鄉(xiāng)”的基礎(chǔ)上，增加了空調(diào)、熱水器、電腦等產(chǎn)品。對(duì)購(gòu)買上述產(chǎn)品的農(nóng)民，國(guó)家都給予商品價(jià)格 13%的財(cái)政補(bǔ)貼。“家電下鄉(xiāng)”優(yōu)惠政策對(duì)刺激農(nóng)村市場(chǎng)消費(fèi)，減緩企業(yè)產(chǎn)能過剩的壓力有重要意義。國(guó)家又拿出25億元財(cái)政資金支持地面數(shù)字電視的發(fā)展，如果地面數(shù)字電視能夠穩(wěn)步推進(jìn)，中國(guó)8億農(nóng)民對(duì)彩電、機(jī)頂盒等產(chǎn)品的需求量將是巨大的，這將為終端制造企業(yè)帶來(lái)干億元的商機(jī)。

在目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的狀況下，國(guó)內(nèi)電子企業(yè)將重點(diǎn)放在產(chǎn)品的更新?lián)Q代和技術(shù)升級(jí)上，新一輪的產(chǎn)品變革正在醞釀。一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定，估計(jì)電子 行業(yè) 會(huì)很快復(fù)蘇。因此，預(yù)計(jì)2009年中國(guó)錫消費(fèi)下滑幅度與2008年相近，估計(jì)在6%左右。

中國(guó)政府根據(jù)目前市場(chǎng)情況，也在積極的扶植有色企業(yè)。盡管目前國(guó)家收儲(chǔ)計(jì)劃中沒有錫，但是地方收儲(chǔ)錫已經(jīng)啟動(dòng)。12月底，云南錫業(yè)公司與云南省經(jīng)濟(jì)委員會(huì)正式簽署了《云南省有色金屬儲(chǔ)備合同》，云錫公司計(jì)劃收儲(chǔ)3萬(wàn)t，第一批儲(chǔ)備的6000t錫已經(jīng)上交指定倉(cāng)庫(kù)，目前收儲(chǔ)還是質(zhì)押貸款的形式。但據(jù)相關(guān)消息，國(guó)儲(chǔ)可能會(huì)針對(duì)企業(yè)收儲(chǔ)錫。如果這個(gè)消息確實(shí)，那么市場(chǎng)將會(huì)有不小的震動(dòng)，價(jià)格短期也會(huì)有一波反彈。

全年來(lái)看，經(jīng)濟(jì)危機(jī)還會(huì)繼續(xù)影響消費(fèi)，需求繼續(xù)萎縮，錫價(jià)還有下跌的可能，但是下跌空間有限。供應(yīng)也會(huì)持續(xù)減少，市場(chǎng)仍可能是供應(yīng)短缺。2季度如果需求轉(zhuǎn)暖，價(jià)格有望反彈。

三、價(jià)格走勢(shì)對(duì)企業(yè)影響

1、短期影響

錫材價(jià)格的變化對(duì)企業(yè)的短期影響主要表現(xiàn)在原材料采購(gòu)成本的變化，在短期時(shí)間內(nèi)使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資金有所增加或減少。對(duì)于原材料價(jià)格走低，將使得企業(yè)的原材料采購(gòu)量增加，以減少價(jià)格上漲時(shí)帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。原材料錫價(jià)格的上漲，短期來(lái)說會(huì)使焊錫公司的生產(chǎn)成本上升，利潤(rùn)下降，盈利能力降低。一批實(shí)力不很雄厚的企業(yè)將面對(duì)很大壓力，尤其把重心會(huì)放在減少成本、擴(kuò)大生產(chǎn)上，可能會(huì)忽略產(chǎn)品質(zhì)量的控制。

2、長(zhǎng)期影響

從長(zhǎng)期影響來(lái)看，原材料價(jià)格的持續(xù)上漲將會(huì)使企業(yè)面臨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的困境，錫材價(jià)格大幅上漲，持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說，原材料價(jià)格的上漲直接導(dǎo)致了產(chǎn)品生產(chǎn)成本的上升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的下降。而由于產(chǎn)品價(jià)格本身較高，調(diào)價(jià)的可能性不大。因此，原材料價(jià)格的長(zhǎng)期上漲將使得企業(yè)利潤(rùn)下降，對(duì)企業(yè)的后續(xù)研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新都帶來(lái)了很大的壓力。而原材料價(jià)格走低，對(duì)生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說，在預(yù)定的原材料資金里有了部分結(jié)余，可以使企業(yè)加大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，增加企業(yè)利潤(rùn)率。


免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請(qǐng)來(lái)電垂詢：4008099707。特此說明。