第一節(jié)  我國錫企業(yè)市場競爭環(huán)境的5種競爭力理論 分析

一、進(jìn)入者的威脅

一個憑著精湛的“通吃”技術(shù)壯大起來的超級投資機構(gòu)如今儼然成為了新加坡國家經(jīng)濟(jì)命脈的實際控制者——淡馬錫——國際市場上快速膨脹的投資力量以其非凡的魅力廣泛吸引著來自四面八方的眼球。淡馬錫將重點投資馬來西亞、印度尼西亞、印度以及中國等四個中產(chǎn)階級可以迅速崛起的國家及其公司中去。而且已經(jīng)在這些國家所展開的投資動作又無疑為淡馬錫今后5年內(nèi)啟動高達(dá)150多億美元的放量式投資計劃締造了一個又一個堅實的“橋頭堡”。淡馬錫時下正以只爭朝夕的姿態(tài)加速進(jìn)入中國，并在兩年不到的時間內(nèi)接下了十分豐厚的投資大單。

二、購買者 分析

錫屬于綠色環(huán)保金屬，主要應(yīng)用在電子錫焊料、馬口鐵、錫化工等領(lǐng)域。全球錫消費市場增長強勁，近年來全球錫消費年均增長接近或超過10%，由于錫屬于不可回收的稀缺資源，錫產(chǎn)量主要來源于錫礦，美國DLA雖然每年有拋售錫的計劃，但DLA可供銷售的錫也不多了。中國雖然近年來作為全球主要錫出口國，但從2006年開始出口量已經(jīng)在明顯下降，2007年中期我國可能實行無鉛焊料的 行業(yè) 準(zhǔn)入政策，國內(nèi)錫供求將逐漸走向平衡，不久的將來，中國也可能缺錫，這勢必影響全球錫的供求平衡。因此我們預(yù)計2007年和2008年在2006年全球出現(xiàn)短缺8300噸的情況下，將出現(xiàn)歷史上最為短缺的年份。國際市場對錫的需求量正在迅猛上升。尤其是歐盟要求使用無鉛焊料的法案于2006年7月1日開始生效以后，歐洲電子 行業(yè) 制造商在其產(chǎn)品中用錫作為鉛的替代產(chǎn)品，含鉛焊料原來的錫含量為62%-63%，新法案實施后的錫含量將達(dá)96%，我國所有進(jìn)入歐洲市場的電子產(chǎn)品都要遵守這一標(biāo)準(zhǔn)。日本也是如此。中國2007年中期錫 產(chǎn)業(yè)政策 也可能對電子產(chǎn)業(yè)環(huán)保要求做出硬性規(guī)定。因此我們認(rèn)為全球錫供求正出現(xiàn)嚴(yán)重失衡。

三、供應(yīng)商 分析

2006年，全球錫市場由2005年相對過剩轉(zhuǎn)變?yōu)槎倘焙螅?007年初以來錫市場繼續(xù)短缺，而且越來越明顯，預(yù)計未來2～3年內(nèi)錫供應(yīng)增長的空間相當(dāng)有限。

1、中國錫市場供應(yīng)增長有限

目前，中國錫 行業(yè) 準(zhǔn)入門檻提高，市場供應(yīng)增長有限，預(yù)計2007年中國產(chǎn)錫14.1萬噸，較2006年增長8%。2006年底，中國政府公布了《錫 行業(yè) 準(zhǔn)入條件》，實際上提高了錫 行業(yè) 進(jìn)入門檻，限制了中國錫冶煉產(chǎn)能的擴張。經(jīng)過2002年以來中國政府對錫 行業(yè) 的整頓，實際上錫 行業(yè) 的違規(guī)開采和市場交易混亂現(xiàn)象已經(jīng)得到明顯改善。特別是云南等主要產(chǎn)錫地通過收購兼并，頒發(fā)采礦權(quán)等措施，資源正逐漸走向于合理計劃生產(chǎn)。我國是全球錫儲量最大的國家，而我國的錫儲量主要分布在云南（集中在個舊）、廣西（集中在大廠）、湖南（集中在郴州）等3省區(qū)，約占全國儲量的90%。云南錫業(yè)集團(tuán)控股的國內(nèi)上市公司，是中國最大的錫生產(chǎn)出口基地，主要產(chǎn)品有錫錠、錫材產(chǎn)品、錫化工產(chǎn)品、鉛錠，各種資源儲量達(dá)到180萬噸，預(yù)計2006年生產(chǎn)精錫4.27萬噸，資源回收率達(dá)到95%左右，資源儲量、年產(chǎn)量和技術(shù)水平列全球第一。

2、印尼錫供應(yīng)正明顯減少

由于印尼前幾年進(jìn)行的礦山治理整頓工作進(jìn)展不力，2006年底印尼政府下定決心進(jìn)行有效整頓。印尼是全球最大的錫生產(chǎn)國，年產(chǎn)錫12萬～14萬噸，而全球總產(chǎn)量也不過35萬噸。根據(jù)英國商品 研究 所（CRU）統(tǒng)計，2006年印尼的精煉錫產(chǎn)量為12.35萬噸，同比下降7.7%。而2007年3月初印尼官方有關(guān)人士表示，2007年印尼精煉錫產(chǎn)量維持在9萬噸水平，較2006年下降約3萬噸?？梢?，作為全球錫生產(chǎn)國之一的印尼錫產(chǎn)量在2007年將明顯減少。同時，印尼正考慮設(shè)置錫出口配額。印尼能源和礦產(chǎn)資源部一官員表示，印尼政府每年發(fā)放合法錫礦開采執(zhí)照的開采總額僅4萬噸，但出口量卻達(dá)12萬噸，造成了國際錫市場的混亂。印尼政府2007年1月制定了有關(guān)錫出口的新法規(guī)，并稱錫冶煉廠必須申請許可證才可以恢復(fù)出口。另外，根據(jù)規(guī)定在2007年2月23日許可證申請截止日前只有9家冶煉廠申請出口許可證，其中只有印尼主要錫生產(chǎn)商蒂瑪公司獲得了出口許可證（該公司2007年計劃生產(chǎn)4.8萬噸錫），但其他8家公司因為申請材料不完整沒有獲得印尼政府的同意。

3、全球錫供求失衡

全球2007年錫供求短缺可能達(dá)到2.1萬噸，較2006年缺口繼續(xù)擴大，未來2～3年內(nèi)這種狀況將持續(xù)。隨著我國錫礦資源減少，錫礦開采難度不斷加大，錫的生產(chǎn)成本大幅度上升。據(jù)國內(nèi)一大型金屬錫生產(chǎn)企業(yè)介紹，上世紀(jì)70年代，我國錫礦的品位可達(dá)2%，90年代品位下降為1.5%，到2000年以后更是下降為0.5%。再加上印尼錫生產(chǎn)的不穩(wěn)定性，全球錫供應(yīng)緊張狀況短期內(nèi)不可能得到緩解，正出現(xiàn)嚴(yán)重的失衡。

目前，國際市場對錫的需求量正在迅猛上升。尤其是歐盟要求使用無鉛焊料的法案于2006年7月7日開始生效以后，歐洲電子 行業(yè) 制造商在其產(chǎn)品中用錫作為鉛的替代產(chǎn)品，含鉛焊料原來的錫含量為62%～63%。新法案實施后的錫含量將達(dá)到96%，我國所有進(jìn)入歐洲市場的電子產(chǎn)品都要遵守這一標(biāo)準(zhǔn)，日本也是如此。中國2007年中期將要出臺錫 產(chǎn)業(yè)政策 ，也可能對電子產(chǎn)業(yè)環(huán)保要求做出硬性規(guī)定

四、 行業(yè) 內(nèi)現(xiàn)有競爭者 分析

1、錫業(yè)股份作為 行業(yè) 龍頭將分享 行業(yè) 景氣

目前國內(nèi)錫產(chǎn)量增加較多的企業(yè)主要是云南錫業(yè)公司和云南乘風(fēng)有色金屬公司，2006年產(chǎn)量為52399噸和21765噸，分別同比上漲22.66%和72.52%。作為上市公司錫業(yè)股份主要產(chǎn)品就是錫錠、錫材和錫化工等產(chǎn)品，國內(nèi)錫市場份額已經(jīng)超過1/3，目前在 行業(yè) 中處于龍頭地位。根據(jù)我們的預(yù)測，2007年公司業(yè)績將大幅度增長，初步估計2007年EPS可達(dá)1.43元。2007年3月22日錫業(yè)股份收盤價格為19.18元，動態(tài)市盈率為13.41，相對于有色金屬 行業(yè) 和目前市場整體狀況，錫業(yè)股份價值目前被明顯低估。

2、我國錫業(yè)企業(yè)的排名情況

錫業(yè)股份是我國最大的錫產(chǎn)品生產(chǎn)、出口企業(yè)，主要產(chǎn)品的國內(nèi)市場占有率達(dá)36%，國際市場占有率達(dá)10%，具有較高的 行業(yè) 壟斷性。同時，產(chǎn)品種類齊全，規(guī)格完備，是錫生產(chǎn) 行業(yè) 品種最多、系列最全的企業(yè)。公司具有以下明顯的競爭優(yōu)勢：

（1）資源優(yōu)勢成為公司持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

錫業(yè)股份所在地個舊地區(qū)是我國錫資源最集中的地區(qū)之一，素有我國“錫都”美譽。個舊錫礦歷史悠久，是世界已知的特大型礦區(qū)之一，產(chǎn)量居全國首位，目前保有各種級別的有色金屬儲量180萬噸，其中錫56.9萬噸，銅57.5萬噸，鉛38.6萬噸，還有各種級別有色金屬遠(yuǎn)景儲量近100萬噸，老尾礦含錫19.3萬噸，錫資源占全國總量三分之一以上。

（2）技術(shù)優(yōu)勢：公司市場競爭的秘密武器。

錫業(yè)股份的控股股東是有色金屬 行業(yè) 中唯一的技術(shù)、工藝和設(shè)備出口企業(yè)，控股股東將所有重大核心技術(shù)都轉(zhuǎn)讓到股份公司。公司具有系統(tǒng)的綜合利用技術(shù)優(yōu)勢，成功開發(fā)了一大批諸如砂礦水采水運、錫礦泥重選等具有世界先進(jìn)水平的錫采、選、冶工藝技術(shù)，并成功研制出一大批具有國際先進(jìn)水平的全液壓全斷面天井鉆機、我國漆面搖床、離心選礦機等錫采選冶裝備。在這些技術(shù)和裝備中，有41種先進(jìn)技術(shù)、相關(guān)設(shè)備及產(chǎn)品（其中設(shè)備13種）出口到英國、荷蘭、馬來西亞、泰國、巴西、玻利維亞、秘魯?shù)戎饕a(chǎn)錫國。

（3）產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢：深加工已成為公司的重要利潤來源。

公司的產(chǎn)業(yè)價值鏈涵蓋了錫的采選、冶煉和深加工，而公司的主要競爭對手，如秘魯Minsur、印尼PT.TIMAH、馬來西亞MSCGroup，只是從事錫的采選和冶煉。近年來，錫深加工產(chǎn)品在公司主營業(yè)務(wù)收入中所占的比重越來越大。公司不斷完善的產(chǎn)業(yè)價值鏈結(jié)構(gòu)，使得公司在利用自身資源優(yōu)勢、獲得更高的產(chǎn)業(yè)附加值和抵御錫價波動風(fēng)險等方面要優(yōu)于其他主要競爭對手。

（4）營銷優(yōu)勢：銷售網(wǎng)絡(luò)相對完善。

公司在北京、上海、武漢、深圳、大連、成都、西安、南海、淄博等國內(nèi)中城市建立了完善的營銷體系、分銷體系和分銷渠道，并擁有一個全資子公司負(fù)責(zé)本公司生產(chǎn)的錫錠、錫材、錫化工和其它相關(guān)的有色金屬、化工產(chǎn)品等產(chǎn)品在美國市場的銷售及售后服務(wù)，并對公司產(chǎn)品在歐洲市場的銷售進(jìn)行管理。公司產(chǎn)品現(xiàn)已銷往全國各?。ǔ鞑赝猓?，以及歐洲、美國、澳大利亞、日本、新加坡等國家和地區(qū)。

第二節(jié)  我國錫 行業(yè) 競爭格局現(xiàn)狀及產(chǎn)業(yè)集中度 分析

一、我國錫 行業(yè) 生產(chǎn)集中度現(xiàn)狀及與國際錫 行業(yè) 的生產(chǎn)集中度的對比

長期以來，由于錫產(chǎn)業(yè)集中度低，條塊分割，體制不順，爭搶資源頻繁，械斗事件不斷，每年有大批個體采礦者進(jìn)入礦區(qū)亂采濫挖，安全事故不斷，資源破壞嚴(yán)重。為改變錫產(chǎn)業(yè)集中度低，資源開采粗放的局面，云南省全力支持云錫集團(tuán)對資源進(jìn)行整合，從而實現(xiàn)了云錫集團(tuán)在資源開發(fā)上的統(tǒng)一 規(guī)劃 布局和生產(chǎn)管理，生產(chǎn)面貌煥然一新。目前，云錫集團(tuán)已建成為代表世界先進(jìn)水平的錫冶煉、加工系統(tǒng)，建成了世界最大的錫材加工中心、錫化工加工中心、砷化工中心，以及世界級的稀貴金屬研發(fā)中心。

二、錫 行業(yè) 生產(chǎn)集中度變化趨勢 分析

2006年我國錫 行業(yè) 地區(qū)集中度 分析

三、提高我國錫產(chǎn)業(yè)集中度的益處 分析

產(chǎn)業(yè)集中度大幅度提高，可以使企業(yè)對資源和市場的控制力顯著增強。

云錫在提高產(chǎn)業(yè)集中度后，云錫控制的錫原料、精富中礦含錫占入廠原料總量的比重達(dá)到了近80%，比整合前提高了18個百分點；錫產(chǎn)量逐年攀升，2004年達(dá)到了3.6萬噸，比整合前增長50%。有色金屬總產(chǎn)量比整合前增長了49%，實現(xiàn)銷售收入比2001年增長144%，實現(xiàn)利稅總額比2001年增長279%，工業(yè)增加值比2001年增長106%，總資產(chǎn)比2001年增長64%，均創(chuàng)造了歷史最高水平。

第三節(jié)  影響我國有色金屬企業(yè)競爭力的決定因素 分析

一、生產(chǎn)要素對有色金屬工業(yè)國際競爭力具有顯著的影響

生產(chǎn)要素條件越好，產(chǎn)業(yè)競爭力越強，反過來，如果生產(chǎn)要素條件越差，則產(chǎn)業(yè)國際競爭力越弱。這一實證 分析 結(jié)果與波特在《國家競爭優(yōu)勢》中所作的定性 分析 結(jié)果相一致，或者說本文用中國有色金屬工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)的實證 分析 驗證了波特關(guān)于產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)要素條件與其國際競爭力成正向關(guān)系的理論假說。與波特模型不同的是， 研究 結(jié)果表明基本要素仍是影響競爭力的重要因素，而高等要素的影響力仍不顯著。主要原因在于有色金屬產(chǎn)業(yè)的高等要素投入一直不足，特別是近年來固定資產(chǎn)投資比率呈下降趨勢進(jìn)一步削弱了有色金屬產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。

二、市場需求對產(chǎn)業(yè)競爭力具有最重要的影響

其中，當(dāng)年需求量與產(chǎn)業(yè)國際競爭力呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，需求增加，一般會導(dǎo)致出口減少、進(jìn)口增加，從而降低凈出口系數(shù)（NXS）；另一方面，當(dāng)年需求量的增加，會促使企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、更快采用新技術(shù)，從而增強產(chǎn)業(yè)競爭力，但這種競爭力只有在來年的競爭中才能表現(xiàn)出來，因此，需求增長率對第二年的產(chǎn)業(yè)國際競爭力呈現(xiàn)正向影響。

三、相關(guān)與輔助產(chǎn)業(yè)對有色金屬產(chǎn)業(yè)國際競爭力具有顯著的正向影響

即相關(guān)產(chǎn)業(yè)越發(fā)達(dá)，有色金屬工業(yè)國際競爭力越強，反之，相關(guān)產(chǎn)業(yè)越不發(fā)達(dá)，則有色金屬產(chǎn)業(yè)國際競爭力越弱。

四、產(chǎn)業(yè)的集中度對有色金屬工業(yè)國際競爭力具有逆向影響

產(chǎn)業(yè)集中度越高，說明產(chǎn)業(yè)的國內(nèi)市場競爭越微弱，則競爭力越低，反之，產(chǎn)業(yè)集中度越低，說明產(chǎn)業(yè)的國內(nèi)市場競爭越激烈，則產(chǎn)業(yè)的國際競爭力越強。這一結(jié)論與波特關(guān)于產(chǎn)業(yè)的國內(nèi)市場競爭程度與其國際競爭力成正向關(guān)系的理論假說相符。但這一影響并不顯著，究其原因，有色金屬的國內(nèi)市場競爭并非真正的市場競爭，產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入、地方保護(hù)、政企不分、資源國有等是影響有色金屬工業(yè)市場競爭有序開展的主要因素。

第四節(jié)  我國有色金屬市場競爭新趨勢

一、競爭內(nèi)容由占有市場轉(zhuǎn)向占有資源

1、錫資源的儲量和采選能力是決定錫生產(chǎn)企業(yè)競爭優(yōu)勢的一個重要因素。這是因為：

（1）錫具有質(zhì)軟、有良好延展性、無毒、能與大多數(shù)金屬形成合金等特性，從而被廣泛地應(yīng)用于冶金、電子、電器、化工、建材、機械、汽車、航天、軍工等 行業(yè) ，并且其用途在不斷擴展；

（2）作為天然稀有金屬，目前尚未找到錫的完全替代品。

特別是錫作為國際公認(rèn)的“綠色金屬”，隨著世界各國環(huán)保意識的增強和相關(guān)政策的實施，以及電子、化工等 行業(yè) 的快速發(fā)展，錫及其制品的市場前景非常廣闊；

（3）從現(xiàn)有的技術(shù)水平看，錫的生產(chǎn)不能超越從錫礦中選冶的資源制約，它是一種稀缺的、不可再生的有色金屬資源。

2、隨著全球日益嚴(yán)重的礦產(chǎn)資源短缺，控制資源成為所有礦業(yè)巨頭競爭的關(guān)鍵所在。

礦產(chǎn)資源是有色金屬 行業(yè) 生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。據(jù)預(yù)測，到2020年礦產(chǎn)資源需求量：銅650萬噸，鋁1440萬噸，鉛260萬噸，鋅500萬噸，十種有色金屬總量為3000萬噸。按目前消耗計未來15年供需缺口持續(xù)擴大。2005年銅產(chǎn)量的70%、鋁和鉛產(chǎn)量的50%、鋅產(chǎn)量的20%是靠進(jìn)口原料生產(chǎn)的，我國已經(jīng)成為世界上最大的礦產(chǎn)進(jìn)口國，對國外資源的依賴度越來越大，必將對國家安全構(gòu)成潛在的威脅。資源的缺乏致使資源才是競爭的資本。

二、競爭對象由大有色企業(yè)與小有色企業(yè)轉(zhuǎn)向大型有色企業(yè)之間

全國各省市有色金屬加工業(yè)小型企業(yè)競爭力排名

三、競爭方式轉(zhuǎn)向拓寬渠道，提供充足的礦產(chǎn)資源

一要充分開發(fā)自己的資源。堅持以市場需求為導(dǎo)向，開發(fā)與保護(hù)并重的原則，制定各礦種的開發(fā) 規(guī)劃 。對國內(nèi)和國際有影響的礦產(chǎn)如鎢、稀土等進(jìn)行總量控制，計劃開采；對市場需求大、極具資源優(yōu)勢的礦產(chǎn)如金、鉭鈮等，加快規(guī)模開發(fā)；對市場有需求、有資源潛力的礦產(chǎn)，如銅、銀、錫、錳等，加大勘查工作力度；對無證開采，環(huán)保設(shè)施不全、措施不力，地質(zhì)勘探資料不齊、資源不清的礦點，堅決予以取締關(guān)閉。

二是要利用國外資源。要走出去，到有色金屬資源豐富的國家建立原料供應(yīng)基地，通過風(fēng)險勘探、投資辦礦、簽訂長期供貨合同、承包建設(shè)等，建立穩(wěn)定、可靠的礦產(chǎn)供應(yīng)來源。

四、競爭原則轉(zhuǎn)向平等競爭靠大聯(lián)強實行集團(tuán)化經(jīng)營

中部地區(qū)的有色金屬產(chǎn)業(yè)和其他工業(yè)類產(chǎn)業(yè)一樣，非國有經(jīng)濟(jì)占整個 行業(yè) 的比重明顯低于全國平均水平，更低于沿海的水平。目前，國務(wù)院已經(jīng)制定了鼓勵、支持非國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策，要按照各類所有制經(jīng)濟(jì)平等競爭的原則，加快發(fā)展非國有經(jīng)濟(jì)的步伐，放寬非國有經(jīng)濟(jì)進(jìn)入 行業(yè) 已有的領(lǐng)域，為民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供新的機遇。

要利用中國鋁業(yè)集團(tuán)公司、中國五礦集團(tuán)公司等國家級企業(yè)集團(tuán)的優(yōu)勢，對國有資產(chǎn)實行戰(zhàn)略性重組，變無序競爭為有序競爭，減少內(nèi)耗，提高整體的經(jīng)濟(jì)效益。要通過治理整頓，淘汰一批浪費資源、安全生產(chǎn)無保障、嚴(yán)重污染環(huán)境的企業(yè)，引導(dǎo)企業(yè)通過聯(lián)合、參股、兼并、破產(chǎn)等手段，實施大集團(tuán)戰(zhàn)略。按照規(guī)?；?、專業(yè)化、集約化經(jīng)營的要求，以礦種為基礎(chǔ)，以資本、礦業(yè)權(quán)等為紐帶，在中部地區(qū)組建一批有競爭力、影響力、控制力的企業(yè)集團(tuán)。在這方面，要解放思路，打破地域的界線，以市場為導(dǎo)向，以資源優(yōu)勢為紐帶，靠大聯(lián)強，借外力促使產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速躍上一個新水平。

第五節(jié)  我國有色金屬 行業(yè) 的績效 分析

一、我國有色金屬 行業(yè) 歷年銷售收入及利潤變化情況統(tǒng)計

2003-2006年我國有色金屬 行業(yè) 銷售收入統(tǒng)計

單位：千元

2003-2006年我國有色金屬 行業(yè) 利潤總額統(tǒng)計

單位：千元

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